[G2 글로벌투자] 2023년 전망은?
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Dec 19. 2022
■ 2022년 1월 3일부터 12월 16일까지 S&P 500 미국 주식시장 수익률은 --19.2 퍼센트로 사상 6번째로 저조하다. 미국 중앙은행이 금리를 5.1 퍼센트까지 올리고 그 수준에서 머무를 것이라고 하는데, 그럼 2023년에도 저조할까? 1928년부터 2022년까지 S&P 500 기준 95년 기록을 보면 플러스 수익률을 기록한 해가 69개 년으로 73 퍼센트였다. 마이너스 수익률 기록한 해가 26개 년으로 27 퍼센트였다. 26개 년 가운데 2년 연속 마이너스 수익률은 9개 년이었다. 3년 또는 그 이상 연속해서 떨어진 적도 4번 있었다.
1929-1932: -85.8%
1939-1941: -24.6%
1973-1974: -40.2%
2000-2002: -42.9%
■ 2023년 전망에 꼭 참고해야 하는 요인으로는
1) 미국 기준금리가 5.0~5.25 퍼센트까지 오르고 그 수준에서 머무른다면 주식시장에는 부정적이고 특히 성장주에 악재가 분명하다. 그런데, 인플레이션이 빠르게 내려갈 것이라고 보는 투자자들은 미국 금융통화위원회가 결국 2023년 하반기 중으로 금리인하를 할 것으로 보고 있다. 그래서, 앞으로 관건은 시시각각 변하는 금리전망의 방향에 따라 주식시장도 반응할 전망이다.
2) 금리 못지않게 주식시장 수익률을 움직이는 요인은 실적이다. 실적은 경기침체의 깊이와 속도에 따라 섹터와 업종과 개별기업에 따라 움직인다. 실적이 중요하다는 뜻은 애널리스트 컨센서스 대비 업사이드 서프라이즈 또는 다운사이드 쇼크인가에 따라 수익률이 크게 움직인다는 것이다. <G2 글로벌투자> 전망은 2023년 상반기 실적발표는 다운사이드 쇼크가 우세하고 하반기로 가면 업사이드 서프라이즈가 우세할 것으로 본다. 그 배경은 월스트리트 골드먼삭스부터 실리콘밸리 빅테크 기업들까지 임직원 숫자를 대폭 감원하면서 경기침체와 실적악화에 대비하고 있기 때문이다.
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