2025년 주식 & 채권시장 전망 특집
KB자산운용 2025 마켓뷰
길고 길었던 2024년도 어느덧 끝을 향해 가고 있습니다.
그 시간 사이 증시와 투자 시장에서도 참 많은 일들이 있었고, 그 안에서 수많은 투자자들이 크고 작은 희로애락을 느끼셨을 겁니다.
이제 투자자들의 눈은 다가오는 2025년으로 향하고 있습니다.
KB자산운용의 월간 마켓 뷰(Monthly Market View). 이번엔 2025년을 준비하며 지난 1년을 점검하고 내년도의 시장 흐름을 예상해 보는 시간을 가지겠습니다.
2025 Market View. 함께 살펴볼까요?
* 2025 Market View 자료 원문은 포스팅 하단의 첨부파일을 통해 확인 가능합니다.
* KB자산운용 2025 Market View에 나온 의견은 당사의 공식 의견이 아닌, 각 부서별 전망임을 참고 바랍니다.
■ 1. 글로벌 종합 리뷰 & 전망 (글로벌멀티에셋본부)
가장 먼저 글로벌 종합 자산 2024년 리뷰를 살펴보겠습니다.
2024년 글로벌 자산시장을 요약하면 ① 연준의 금리정책 변화, ② AI 산업의 폭발적인 성장, 그리고 ③ 선거 이후의 글로벌 정세 변화가 됩니다.
우선 2024년 내내 연준 피벗에 대한 기대감이 계속 이어졌고, 결국 연준은 보험성 금리인하를 단행하며 통화정책 변경의 신호탄을 쐈습니다.
한편 생성형 AI와 클라우드 성장이 괄목할 만한 수준으로 커지며 관련 업종의 높은 성과를 일으켰고, 그 과정에서 IT, 반도체와 같은 산업들이 수혜를 입었습니다.
마지막으로 미국, 인도, 러시아, 일본과 같은 주요국의 선거 이벤트가 있었죠. 특히나 트럼프 2기 및 레드 스윕은 앞으로의 글로별 경제 상황을 충분히 바꿀 수 있을만한 일이 되었습니다.
이런 상황에서 시장의 눈은 2025년으로 향합니다.
글로벌멀티에셋본부는 2025년 글로벌 자산에 대해 미국, 일본 중심의 주식 비중 확대, 특히 대형 성장주 중심의 확대를 제시합니다.
우선 2025년 글로벌 경기는 성장률 둔화가 예상됩니다. 하지만 견조한 소비 및 고용지표로 완만한 하락세를 보일 것으로 전망하고 있습니다.
기업 이익의 경우, 양호한 이익 모멘텀은 지속될 것으로 보입니다. 하지만 견조한 물가로 인해 금리인하가 지연될 경우, 밸류에이션 부담을 일으킬 수 있을 것으로 예상되고 있죠.
■ 2. 국내주식 종합 리뷰 & 전망 (주식운용본부)
그렇다면 국내주식시장은 2024년에 어땠을까요?
국내주식시장은 탑다운 지표로 보이는 경기 부진과 주가가 보여주는 개별 기업 성장 사이의 괴리가 컸던 시기였습니다.
미국과 미국이 아닌 국가의 격차가 확대되었고, 한국도 여기에서 자유로울 수 없었죠.
한편 글로벌 AI 패러다임 변화에서 상대적으로 소외되며 IT 대형주간 실적/수익률의 극심한 편차가 발생하였습니다.
중국 제조업 내재화와 같은 문제로 인하여 전통 소재 산업이 특히나 부진한 모습을 보였죠.
마지막으로 외국인과 개인 수급 변동의 심화가 있었으며, 외국인 자금이 급격하게 이탈하는 모습이 연출되었습니다.
그리고 밸류업 정책과 함께 주주가치 제고 활성화 노력이 진행되었죠.
주식운용본부는 2025년 국내주식 시장에 대해 긍정적인 전망을 하고 있습니다.
미국의 완화적 통화정책, 집권 초기의 경기부양 의지를 감안한다면, 미국 제조업 공급망 재편 속에서 주도주가 탄생하기 전까지 이익 증가가 가능한 종목들 위주로 상승이 나올 수 있다는 판단입니다.
투자 전략에 대해서는 지수 자체에 대한 투자보다는 배당 성장, 기업가치 제고 등 퀄리티가 있는 기업, 또는 성장 기업이나 산업을 전환하는 기업들 등에 투자하는 액티브 운용이 각광받을 것으로 보고 있습니다.
■ 3. 미국주식 종합 리뷰 & 전망 (글로벌운용본부)
미국주식은 매우 좋은 한 해를 보냈습니다. 견조한 경기 지속과 함께 인플레이션이 하향 안정화되었고, 고용 시장은 정상화를 향해 갔습니다.
미국 GDP 성장률은 연초 +1.3%에서 최근 +2.7%까지 상승하였고, 이는 경기침체 우려를 해소시키기에 충분했습니다.
이 기업들의 이익 성장률도 견조한 흐름을 보이고 있고, 10년물 국채 금리도 하향 안정화되며 증시에 긍정적으로 작용하였죠.
마지막으로 11월 대선에서 트럼프가 레드 스윕과 함께 승리하며 관련된 테마가 강세를 보이는 중입니다.
글로벌운용본부는 2025년 미국주식 투자에 대해...
(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)
※ 위 내용은 KB자산운용 블로그의 글을 일부 발췌한 것입니다.
전체 글과 리포트 원문은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.
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※ KB자산운용 준법감시인 심사필 ‘투자광고 2024_1569(다)'
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