연 8%대 고배당+절세 혜택까지!

지금 주목해야 할 인프라 펀드 - KB발해인프라

by KB자산운용

Jul 2. 2025

주목!!

✅ 연 수익률 7~9%의 안정적 배당을 원하는 투자자이신가요?

✅ 시장 변동성과 금리 리스크에 민감하신가요?

✅ 올해 금융소득종합과세 대상자이시거나 고액 자산가이신가요?

✅ 정적 현금흐름을 기반으로 은퇴 준비를 하고자 하시나요?

주당 연 650원, 반기마다 지급되는 고배당*

시장 변동성이 커질수록, 투자자들은 '안정적인 수익'에 더욱 주목합니다.

KB발해인프라는 국내 금융그룹 최초의 상장 인프라펀드로, 도로와 터널 등 실물 인프라자산에 투자해 지속 가능한 현금흐름을 창출하며 투자자들께 분배하고 있습니다.

* 예상 지급 기준일은 매년 6월 말, 12월 말이며, 이사회 결의에 따라 기준일로부터 2개월 후 지급 계획 (325원/주, 반기배당)

■ KB발해인프라는 어떤 펀드인가요?

실물 자산 기반의 투자 수익 구조

KB발해인프라는 도로, 터널 등 유료 인프라자산에 주식 및 후순위 대출을 투자하고 있으며, 투자자산으로부터 창출되는 후순위 대출 원리금 및 배당 수익을 통해 현금흐름을 창출하고 있습니다.

(출처: KB자산운용)

상기 투자자산들은 모두 주무관청(정부)와 장기 협약 체결을 통해 운영 중인 민간투자사업(BTO)으로, 주요 수익원은 통행료 수익입니다.

특히, 각 도로의 통행료는 소비자물가지수(CPI)와 연동되어 인플레이션을 자연스럽게 방어합니다.

안정적인 고배당 정책

KB발해인프라는 발생 이익의 90% 이상을 배당으로 환원하고 있으며, 그만큼은 법인세 과세 소득에서 제외되는 구조입니다.

따라서 향후에도 지속적인 고배당 기조가 유지될 것으로 기대됩니다.

� 연 환산 배당수익률 약 8.38%

(2024년 말 종가 7,760원 기준)

주당 연 650원 배당 기준 수익률로, 운용 실적에 따라 배당금은 변동될 수 있음

가정한 주가(7,760원/주) 대비 높은 가격으로 투자 시 배당수익률은 낮아질 수 있음

� 배당금 지급기준일: 6월, 12월 (연 2회)

지급 기준일로부터 2개월 후 배당금 지급

낮은 차입비율로 금리 민감도 ↓

일반적으로 상장 리츠의 경우 자기자본의 200%까지 차입이 가능하며, 주주총회 특별 결의를 거칠 경우 1,000%까지 차입이 가능합니다.

반면 상장 인프라 펀드는 차입 한도가 민간투자법*상 자본금의 30%로 제한되어 있고, KB발해인프라의 차입비율은 11% 수준입니다.

이에 금리 변동성에 상대적으로 덜 민감하며, 이자비용 부담이 상대적으로 크지 않아 시장 변동성이 큰 시기에도 안정적인 수익 창출이 가능합니다.

■ 고배당에도 세금 폭탄? 절세 전략 파헤치기

연간 금융 소득이 2,000만 원을 초과하면, 초과분에 대해 최대 49.5%의 종합소득세가 부과될 수 있습니다.

고액 투자자라면 피할 수 없는 이 세금 문제를 'ISA'와 '인프라펀드 전용계좌'를 활용하면 효과적으로 줄일 수 있죠.

ISA (개인종합자산관리계좌)

ISA는 예금, ETF, 펀드 등 다양한 금융상품을 한 계좌에 담을 수 있는 절세 통합 계좌입니다.

금융 소득이 많은 고소득자일수록 ISA의 비과세/분리과세 혜택이 효과적입니다.

(출처: KB자산운용)

인프라펀드 전용 계좌

인프라펀드 투자만을 위한 별도 계좌로, 펀드 수익에 대해 분리과세 혜택을 줍니다.

금융 소득 종합과세에서도 분리되는 장점이 있어, ISA 납입 한도를 모두 소진한 투자자에게 유리한 선택지입니다.

(출처: KB자산운용)

■ 실전 투자 예시

일반 계좌, 인프라펀드 전용 계좌, ISA를 통한 투자 시 발생되는 세금 및 배당 수익을 비교해 볼까요?

분리과세 효과 분석을 위해, 일반 계좌는 금융소득 종합과세에 따라 세율 30%가 적용된다고 단순 가정하겠습니다.

가정 1. KB발해인프라에 매년 2,000만 원씩 투자 시

가정 2. KB발해인프라에 매년 5,000만 원씩 투자 시

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투자 결과는 아래의 링크에서 확인해보세요

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직접 계산해 볼 수 있는 엑셀 파일도 첨부되어 있어요!

Compliance notice

※ KB자산운용 준법감시인 심사필 ‘투자광고 2025_981(다)’

※ 과거 운용실적은 미래 수익을 보장하지 않습니다.

※ 본 자료는 고객의 투자에 참고가 될 수 있는 각종 정보 제공을 목적으로 제작되었습니다. 본 자료는 계량적 분석에 근거한 의견을 제시하며, 당사의 대표 투자의견과는 다를 수 있습니다.

※ 본 자료는 합리적인 정보를 바탕으로 작성된 것이지만, 투자 권유의 적합성이나 완전성을 보장하지 못합니다. 따라서 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 어떠한 경우라도 법적 책임소재의 증빙으로 사용될 수 없습니다.

※ 본 자료는 현재의 시장 상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성자 개인의 의견이 반영된 것입니다. 당사는 관련 법령에 허용된 범위 내에서 투자 전략 및 투자 프로세스를 결정하므로, 본 자료에 기재된 사항 중 관련 법령 및 계약서의 내용과 상이한 것은 효력이 없습니다.

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