펀드로 채권에 쉽게 투자하는 방법
채권형 펀드 투자 전략 (By. 채쇼)
※ 요약하면 이렇습니다.
· 채권에는 발행시장과 유통시장이 존재합니다.
· 채권형 펀드는 복잡한 채권투자를 편리하게 만들어주는 도구입니다.
· 채권은 여전히 매력적인 자산, 채권형 펀드에 대한 이해는 투자에 큰 도움을 줄 것입니다.
안녕하세요? 채쇼입니다. 오랜만에 글을 쓰게 되었습니다.
24년 들어 금리와 채권에 대한 관심이 어느 때보다도 커지는 것 같습니다. 많은 분들에게 채권·채권형 펀드 투자로 수익을 내는 방법을 말씀드리고 싶지만, 모든 투자는 본인의 판단 아래 이루어져야 한다는 점에서 '내가 어떤 방식으로 투자할 수 있는가'에 대해 먼저 이야기를 해드릴까 합니다.
채권에 투자하는 방식으로는 '증권사 HTS'를 통하여 투자하는 방법이 가장 보편적입니다.
이전 글에서 개인용 국채투자에 관해 말씀드렸는데, 이는 24년 6월부터 본격적으로 발행되고 투자할 수 있습니다. 그렇기에 아직은 이른 상황이며, 일반적인 채권 투자와도 약간 다른 점이 존재합니다.
그래서 일단은 HTS를 통한 채권 매매 방식에 대해 알아보겠습니다.
■ 1. 발행 시장
자료 : KB자산운용채권과 주식의 가장 큰 차이점은 만기가 있다는 점입니다.
채권은 만기에 따라 금리변동에 대한 가격변동이 다르기 때문에 같은 발행자가 발행한 채권이라도 가격 움직임이 다 다릅니다. (표면금리나 이자 지급 시기도 영향이 있습니다) 그렇기 때문에 자주 발행됩니다.
주식 IPO 만큼 큰 주목을 받지는 못하지만, 매일매일 새로운 채권이 발행되고 있습니다. 다만 개인이 직접 발행시장에 참여할 수 있는 경우는 국고채 입찰을 제외하고는 많지 않습니다. 가장 큰 이유 중 하나는 거래단위가 기본적으로 100억원이기 때문입니다.
그래도 증권사들은 개인고객을 위해 인기 있을만한 종목들을 발행시장에서 확보하여 고객들에게 판매합니다.
은행 신종자본 등과 같이 등급이 높으면서 고수익을 추구하거나, 낮은 등급이지만 더 높은 수익률을 원하는 고객 등을 위한 상품들이 다양하게 준비되어 있습니다. 이는 각각의 증권사가 보유한 종류나 수량만큼 매도가 가능하기에, 증권사마다 서로 다른 종목으로 매수가 가능합니다.
■ 2. 유통 시장
자료 : KB자산운용유통시장에서는 이미 발행된 종목들이 만기가 도래하기 전까지 거래됩니다.
유통시장의 거래 플랫폼은 크게 두 가지입니다. 장내시장과 장외시장이죠.
채권은 특이하게 대부분의 거래가 장외시장에서 이뤄집니다. 다양한 만기를 가진 수많은 종류의 상품이 존재하며, 주식처럼 매매를 해서 자본차익을 노리기보다는 장기 투자 목적을 가진 투자자가 더 많다는 점 등이 장내 거래를 어렵게 만듭니다.
절대적 거래량을 보면 국고채의 경우 장내거래를 통해서도 활발하게 거래됩니다. 하지만 원하는 채권을 편리하게 거래하기 위해서는 장외거래를 이용하는 것이 좋습니다.
장내시장의 경우 거래가격이 좀 더 매력적일 수 있습니다. 반대로 장외시장은 매매하는 증권사에서 매수·매도를 위한 비용이 발생할 수 있어 일반적인 기관투자자의 거래보다는 불리한 조건일 수 있습니다.
매수·매도 2번의 거래를 하게 되면 예상 수익률은 더 낮아질 수 있습니다. 만기 보유 시 좀 더 효율적인 투자가 가능합니다.
■ 3. 채권투자와 펀드, ETF
자료 : 게티이미지뱅크채권 개별종목을 투자할 때는 각 종목의 속성에 대한 분석이 필요합니다.
펀드투자는 이런 복잡성을 간소화시킨 방법입니다. 채권펀드와 채권의 가장 큰 차이는 채권은 만기를 가지고 있는데(물론 일부 영구채도 존재하지만), 펀드는 꾸준히 교체매매를 하며 계속 유지된다는 것입니다.
교체매매는 펀드의 특성에 맞게 듀레이션(금리 변동에 대한 가격 변동성)을 유지하고, 시황에 맞는 채권투자로 추가적인 수익을 낼 수 있는 운용사만의 다양한 전략을 활용하는 것이라고 보면 됩니다.
▶ 펀드투자, 이름을 보고 해보자
채권형펀드의 가격 변동에 가장 큰 영향을 미치는 요소는 듀레이션입니다.
그러나 특정 펀드의 듀레이션이 어느 수준에서 형성되는지 확인하는 방법은...
(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)
※ 위 내용은 KB자산운용의 내부 필진 '채쇼'의 글을 요약한 것입니다.
전체 글은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.
● 펀드로 채권에 쉽게 투자하는 방법 - 풀버전 확인하기
Compliance notice
※ KB자산운용 준법감시인 심사필 '투자광고 2024_461(다)'
※ 본 자료는 고객의 투자에 참고가 될 수 있는 각종 정보 제공을 목적으로 제작되었습니다. 본 자료는 계량적 분석에 근거한 의견을 제시하며, 당사의 대표 투자의견과는 다를 수 있습니다.
※ 본 자료는 합리적인 정보를 바탕으로 작성된 것이지만, 투자 권유의 적합성이나 완전성을 보장하지 못합니다. 따라서 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 어떠한 경우라도 법적 책임소재의 증빙으로 사용될 수 없습니다.
※ 본 자료는 현재의 시장 상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성자 개인의 의견이 반영된 것입니다. 당사는 관련 법령에 허용된 범위 내에서 투자 전략 및 투자 프로세스를 결정하므로, 본 자료에 기재된 사항 중 관련 법령 및 계약서의 내용과 상이한 것은 효력이 없습니다.
※ 본 자료는 당사의 저작물로서 모든 지적재산권은 당사에 귀속되며 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다. 본 자료를 KB자산운용 임직원 외의 자로부터 입수하였을 경우, 자료 무단 제공 및 이용에 대한 책임은 전적으로 해당 제공자 및 이용자에게 있습니다.
