한국공장 신규주문부진 미국일본 수요감소 일본금리'변수'

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한국 공장 신규 주문 부진 미국 일본 수요 감소 일본금리 ‘변수’

한국 공장 활동이 수요가 여전히 둔화되어 11월에 두 달 연속 축소되고 제조업체들의 다가오는 연도에 대한 낙관론은 점차 약화되면서 국가 경제 회복 시기, 가격 변동성, 치열한 경쟁에 대한 지속적인 우려를 반영했다고 로이터가 1일 보도했다.

로이터는 “아시아 제조업 강자들은 11월에 수요 부진으로 고전하며, 미국 무역 협상의 진전이 주문의 큰 회복으로 이어지지 않자 공장 활동이 더욱 감소했다”면서 “1일의 S&P 구매관리자지수(PMI)는 중국, 일본, 한국, 대만이 모두 활동 감소를 보고한 반면, 동남아시아 경제는 주로 성장세를 보였다”고 밝혔다.

한국의 신규 주문은 국내 약세와 미국 관세의 영향으로 감소했으나, 10월에 비해 신규 주문 감소 속도는 완화됐으며, 이는 주력 수출국인 미국과 일본의 부진한 수요가 인도, 베트남, 인도네시아 등 다른 아시아 국가들의 강한 주문으로 상쇄되었기 때문이라고 로이터가 밝혔다.

한국은 통화 약세 속에서 11월에 투입물 가격 인플레이션이 가속화되어 9개월 만에 최고치를 기록했으며, 기업들은 이러한 높은 비용을 소비자에게 전가하지 않았고, 수요 약화로 인해 1년 만에 처음으로 생산량 가격이 하락했다.

로이터는 이로 인해 제조업체들의 다가오는 연도에 대한 낙관론은 점차 약화되었고, 이는 국가 경제 회복 시기, 가격 변동성, 치열한 경쟁에 대한 지속적인 우려를 반영했다고 진단했다.

민간 부문 PMI 조사에서 세계 최대 제조국인 중국이 공장 활동에서 11월에 다시 축소 상태로 빠졌고, 다만 감소 속도가 둔화됐다고 로이터가 밝혔다.

캐피털 이코노믹스의 중국 경제학자 황즈춘은 "중국 항구의 컨테이너 처리량은 지난달 10월과 비교해 거의 변동이 없었다. 수요가 개선되었다 해도, 이미 높은 재고 수준 속에서 생산을 크게 지원하지 못했다“면서 ”생산 부문은 4개월 만에 최저치로 떨어졌고, 산출물가 부문은 약간 상승했지만 낮은 수준에 머물러 지속적인 디플레이션 압력을 시사한다"고 로이터에 밝혔다.

로이터는 “대만의 PMI는 공장 활동이 계속 감소했으나 속도가 느려졌음을 보여줬다”면서 “아시아의 신흥시장 제조업체들은 인도네시아와 베트남이 공장 활동에서 빠른 성장을 보고했고, 말레이시아는 다시 성장세를 되찾으며 여전히 우수한 성과를 유지했다”고 밝혔다.

일본 제조업은 수요 부진으로 인해 11월 일본 제조업 활동이 5개월 연속 축소되었으나, 12월 1일 발표된 민간 부문 조사가 전망을 다소 개선을 보여줬다.

S&P 글로벌 일본 제조업 구매관리자지수(PMI)는 10월 48.2에서 11월에 48.7로 소폭 상승해 초기 수치인 48.8과 거의 비슷한 수치를 보였고, 감소 속도는 8월 이후 가장 느려졌다.

PMI 수치는 50.0 이상에서 성장을 나타내고, 그 이하 수치는 감소를 나타낸다.

일본은 노동 및 원자재 비용 상승에 힘입어 11월에 4개월 연속 투입 비용 인플레이션이 가속화되었습니다. 이를 반영하기 위해 기업들은 판매 가격을 꾸준히 인상했다.

일본은 향후 12개월간의 기업 신뢰는 신제품 출시와 특히 전자 장비 및 운송 분야의 수요 회복에 대한 낙관론에 힘입어 10개월 만에 최고치를 기록했다.

일본 정부는 경제 성장을 촉진 전략으로 21조 3천억 엔 규모의 경기 부양책을 승인했다.

S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 경제 부이사 애너벨 피데스는 "일본 행정부가 AI와 같은 주요 전략 분야에 투자를 확대하려는 과정에서 수요와 부문 성과에 어떤 영향을 미칠지 지켜보는 것이 중요할 것"이라고 로이터에 말했다.

로이터는 “한국의 공장 활동은 11월에 두 번째 달에 걸쳐 축소되었으나, 별도의 데이터에 따르면 한국 수출은 11월 6개월 연속 증가해 시장 예상치를 상회했으며, 강력한 기술 수요로 인해 반도체 판매가 사상 최고를 경신했고, 미국과의 무역 협정 이후 자동차 판매도 급등했다”고 밝혔다.

한국의 11월 수출액은 610억4천만달러로 작년 동월 대비 8.4% 증가했고, 반도체 수출은 작년보다 38.6% 증가한 172억6천만달러로 사상 최대 수출을 기록했다.

반면, 석유제품 수출은 10.3% 감소한 32억8천만달러, 석유화학은 14.1% 감소한 30억6천만달러를 각각 기록하며 감소세를 이어갔다.

한국의 대중국 수출은 반도체, 석유제품 등에서 120억7천만달러로 작년보다 6.9% 증가했고, 대아세안 수출은 104억2천만달러, 대중동 수출은 21억8천만달러로 각각 6.3%, 33.1% 증가해, 중동 수출 증가에 크게 기여했다.

로이터는 한국 수출 증가에 대해 “무역에 의존하는 경제는 3분기에 1년 반 만에 가장 강한 성장률을 보였으며, 수출은 기술 수요에 힘입어 견고함을 유지하며 미국의 관세로 인한 역풍을 상쇄했다”면서 “수입은 10월 1.5% 감소한 후 11월에 1.2% 증가한 513억 달러를 기록했으며, 이는 경제학자들이 예상한 3.4% 상승보다는 약한 수치이다”고 밝혔다.

1일 아시아 증시 부진에 대해 로이터는 “미국의 금리 인하 낙관론은 여전했고 엔화는 견고했으며, 투자자들은 이달 내내 금리 인상 가능성을 저울질하고 있다”면서 “통화 시장의 주목은 일본 엔화에 맞춰져 있고 투자자들은 일본은행 우에다 가즈오 총재 발언에서 ‘다음 인상 시점’에 대한 단서를 찾고 있으며, 우에다 총재는 기업 지도자들에게 연설하며 중앙은행이 다음 정책 회의에서 금리 인상의 ‘장단점 고려할 것’이 말했고, 이는 이번 달 말 금리 인상 가능성에 대한 가장 강력한 신호를 제공했다”고 밝혔다.

한국 증권사 보고서는 대부분 ‘엔화 변동’은 배제하고 ‘미국 금리 인하’에 절대 기준을 두고 ‘코스피 5000’을 제시하고 있다.

Korean Factory New Orders Sluggish, US and Japanese Demand Weakened, Japanese Interest Rates a Variable

South Korean factory activity contracted for a second consecutive month in November as demand continued to weaken, and manufacturers' optimism about the coming year gradually diminished, reflecting ongoing concerns about the timing of the national economic recovery, price volatility, and fierce competition, Reuters reported on November 1st.

"Asia's manufacturing powerhouses struggled with weak demand in November, with factory activity further declining as progress in US trade talks failed to translate into a significant recovery in orders," Reuters said. "The S&P Purchasing Managers' Index (PMI) for November showed China, Japan, South Korea, and Taiwan all reporting declines in activity, while Southeast Asian economies primarily saw growth."

South Korea's new orders declined due to domestic weakness and the impact of US tariffs, but the pace of decline slowed compared to October. Reuters said this was because weak demand from key exporters, the US and Japan, was offset by strong orders from other Asian economies, including India, Vietnam, and Indonesia.

South Korea's input price inflation accelerated in November, reaching a nine-month high amid a weak currency. Companies failed to pass these higher costs on to consumers, and weak demand led to output prices falling for the first time in a year.

Reuters attributed this to manufacturers' optimism about the coming year, reflecting ongoing concerns about the timing of the national economic recovery, price volatility, and fierce competition.

A private sector PMI survey showed that factory activity in China, the world's largest manufacturer, contracted again in November, though at a slower pace, Reuters reported.

Huang Zhichun, China economist at Capital Economics, told Reuters, "Container throughput at Chinese ports remained virtually unchanged compared to October. Even if demand improved, it did not significantly support production amid already high inventory levels." "Production fell to a four-month low, and output prices rose slightly but remained low, suggesting persistent deflationary pressures."

Reuters reported, "Taiwan's PMI showed that factory activity continued to decline, albeit at a slower pace." It added, "Emerging market manufacturers in Asia continued to perform well, with Indonesia and Vietnam reporting rapid growth in factory activity and Malaysia regaining growth."

Japan's manufacturing sector contracted for the fifth consecutive month in November due to weak demand, but a private sector survey released on December 1st provided a slight improvement in the outlook.

The S&P Global Japan Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) edged up slightly to 48.7 in November from 48.2 in October, remaining roughly unchanged from the initial reading of 48.8 and marking the slowest decline since August.

A PMI reading above 50.0 indicates growth, while a reading below indicates contraction.

Japan saw input cost inflation accelerate for the fourth consecutive month in November, driven by rising labor and raw material costs. To reflect this, companies steadily raised their selling prices. Japan's business confidence for the next 12 months hit a 10-month high, driven by optimism about new product launches and a recovery in demand, particularly in the electronic equipment and transportation sectors.

The Japanese government has approved a 21.3 trillion yen stimulus package as a strategy to spur economic growth.

"It will be important to watch how the administration's expansion of investment in key strategic areas like AI impacts demand and sector performance," Annabel Fides, associate director of economics at S&P Global Market Intelligence, told Reuters.

South Korea's factory activity contracted for a second month in November, but separate data showed South Korean exports rose for a sixth straight month in November, beating market expectations. Strong technology demand pushed semiconductor sales to a record high, and auto sales surged following the U.S. trade deal, Reuters reported.

South Korea's November exports reached $61.04 billion, an 8.4% increase year-on-year. Semiconductor exports reached a record high of $17.26 billion, up 38.6% year-on-year.

Conversely, petroleum product exports continued their downward trend, falling 10.3% to $3.28 billion, and petrochemical exports slumped 14.1% to $3.06 billion.

South Korea's exports to China, including semiconductors and petroleum products, increased 6.9% year-on-year to $12.07 billion. Exports to ASEAN and Middle East increased 6.3% and 33.1% to $10.42 billion and $2.18 billion, respectively, significantly contributing to the growth in Middle Eastern exports. Reuters said of South Korea's export growth, "The trade-dependent economy posted its strongest growth in a year and a half in the third quarter, with exports remaining robust, fueled by demand for technology, offsetting a headwind from U.S. tariffs." It added, "Imports rose 1.2% to $51.3 billion in November after falling 1.5% in October, a weaker figure than the 3.4% increase economists had expected."

Regarding the sluggish Asian stock markets on the 1st, Reuters reported, "U.S. interest rate cut optimism remains, the yen remains firm, and investors are weighing the possibility of a rate hike throughout the month."

They added, "Currency markets are focused on the Japanese yen, with investors looking for clues about the 'timing of the next hike' in Bank of Japan Governor Kazuo Ueda's remarks. Addressing business leaders, Ueda said the central bank would 'consider the pros and cons' of a rate hike at its next policy meeting, providing the strongest signal yet of a rate hike later this month."

Most Korean securities firms' reports exclude 'yen fluctuations' and prioritize 'U.S. interest rate cuts' as their absolute benchmark, suggesting a KOSPI 5000 target.

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