11월 2주 차 커머스 트렌드 리포트

쿠팡, 네이버 3분기 실적 발표 외

1️⃣ 쿠팡, 사상 최대 실적 달성의 비결은...

최근 쿠팡 실적 발표가 있었어요.

✔ 자세한 내용은 쿠팡 IR 참고하세요.

쿠팡은 2025년 3분기 매출 12.8조 원, 영업이익 2,245억 원을 기록하며 역대 분기 최대 실적을 경신했어요. 전년 동기 대비 매출은 20%, 영업이익은 51.5% 증가했으며, 당기순이익도 51% 늘어난 1,316억 원에 달했죠.

로켓배송, 로켓프레시 등 프로덕트 커머스 부문이 11조 원대 매출을 견인했고, 대만 로켓배송, 쿠팡이츠, 파페치 등의 글로벌 성장사업 부문도 31%의 성장세를 보였어요.

활성 고객 수는 2,470만 명으로 10% 증가했고, 고객 1인당 매출도 7% 상승하며 충성도 있는 소비 기반을 확보한 모습이에요.

<요약>

▶ 매출: 12.8조 원 (전년 대비 +20%)

▶ 영업이익: 2,245억 원 (+51.5%), 순이익: 1,316억 원 (+51%)

▶ 프로덕트 커머스 매출: 11조 원 (로켓배송 중심)

▶ 활성 고객 수: 2,470만 명 (+10%)

▶ 1인당 매출: 44.7만 원 (+7%)

▶ 글로벌 사업 매출: 1.78조 원 (+31%)

▶ 성장부문 손실: EBITDA 기준 -4,047억 원

✨ 인사이트

쿠팡의 성장은 아마존의 시장 확장 초기 전략과 닮아 있어요. 고객 확보와 서비스 확장에 주력하면서 일시적인 수익성 저하를 감수하는 구조죠. 특히 대만 등 해외 사업 확대는 아마존의 Prime 서비스가 글로벌 시장을 장악했던 것과 유사하게, 쿠팡의 로켓배송을 하나의 독립 플랫폼으로 정착시키려는 전략으로 보여요.

다만, 성장사업 부문에서 4,000억 원이 넘는 EBITDA 손실이 발생한 점은 중장기적 위험 요소로, 이커머스 수익성 전환이 필요한 시점이에요. 자체 물류망에 투자한 쿠팡의 전략은 진입 장벽을 높이지만, 지속적인 자금 유입과 사업 포트폴리오 다각화 없이는 리스크가 커질 수 있어요.

❗❓ 앞으로 쿠팡은 어떤 부분에 집중할까요? 개인적으로 다음과 같은 부분이 아닐지 조심스레 추측해 봅니다.

▶ 고객 유지 전략 강화: 로켓와우 회원 기반의 충성 고객 육성 중요, 단기 ROI보다 장기 생애가치(LTV) 추적에 집중

▶ 배송 경험 차별화 유지가 핵심: 지방 물류센터 투자, 새벽배송·친환경 배송 등 신규 모듈 테스트 적극 검토

▶ 성장사업 구조 조정 고려 시점: 대만·일본 외 지역 진출은 보다 신중하게 접근 필요

▶ PB 상품 강화 : 객단가 상승을 위한 리빙/식품 중심 PB 강화 필요 → 현재는 IT기기·생활 중심으로 한정

2️⃣ 네이버, AI로 플랫폼 수익성 극대화

네이버의 AI 전략이 통한 것일까요? 네이버가 2025년 3분기 매출 3조 1,381억 원, 영업이익 5,706억 원을 기록하며 분기 기준 최대 실적을 달성했어요.