스타트업 자산, 관리 실패가 가져온 10억원 기회비용

CEO들이 놓치는 숨겨진 자산, 투자 관리 실패의 10억원 기회비용은?

CEO들이 놓치는 숨겨진 자산, 투자 포트폴리오 관리 실패가 가져온 10억원 기회비용

최근 국내 한 스타트업에서 일어난 실화를 소개하려 합니다. 이 이야기는 많은 경영진들에게 투자자산 관리의 중요성을 일깨워주는 교훈적인 사례가 될 것입니다.

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잊혀진 투자, 예상치 못한 대박의 발견

B사는 2009년 글로벌 경제위기 당시 미국의 한 테크 스타트업에 2% 지분 투자를 단행했습니다. 초기에는 유망한 투자로 여겨졌으나, 금융위기의 여파로 해당 기업의 사업이 크게 부진해지면서 투자 원금을 전액 손실로 회계처리하게 되었습니다.

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이후 10여 년간 이 투자 건은 회사 내에서 완전히 잊혀진 채 방치되었습니다. 해외 투자 특성상 관리가 까다로웠던 점도 한몫했죠. 그런데 2016년, 그 미국 기업이 나스닥 시장에 성공적으로 상장하면서 주식 가치가 폭등했습니다. 하지만 B사는 이런 변화를 전혀 파악하지 못하고 있었습니다.

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금감원 검사에서 밝혀진 충격적 진실

전환점은 2022년 금융감독원의 정기 검사였습니다. 검사관이 과거 투자 이력을 면밀히 검토하던 중 이 '잠자는' 투자를 발견하게 된 것입니다. 회사가 급하게 투자계약서를 찾아 확인해보니, 실제로 해당 지분을 여전히 보유하고 있었던 것으로 확인되었습니다.

스타트업 자산, 관리 실패가 가져온 10억원 기회비용

문제는 여기서 시작되었습니다. 국제회계기준(IFRS)에 따르면 이런 유형의 투자는 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산으로 분류되어 주기적인 공정가치 재평가가 의무화되어 있었습니다. 하지만 회사는 이를 전혀 수행하지 않아 재무제표상 금융자산과 자기자본이 실제보다 낮게 표시되는 문제가 발생했습니다.

스타트업 경영진이 반드시 알아야 할 투자관리 원칙

이번 사례에서 도출할 수 있는 핵심 교훈들을 정리해보겠습니다.

우선, 투자 이후 체계적인 관리 프로세스 구축이 필수입니다. 당장 수익이 나지 않는 투자라고 해서 관심 밖으로 밀어내면 안 됩니다. 정례적인 모니터링과 가치 재평가 시스템을 마련해야 합니다. 다음으로, 국경을 넘나드는 투자의 경우 더욱 철저한 관리 체계가 요구됩니다. 물리적 거리와 정보 격차를 이유로 소홀히 관리해서는 곤란하며, 현지 상황을 지속적으로 파악할 수 있는 네트워크를 구축하는 것이 중요합니다. 회계 규정에 대한 정확한 이해와 준수가 필요합니다. 특히 국제회계기준 하에서의 금융자산 분류 및 평가 방식을 명확히 숙지하고, 전문가의 자문을 적극 활용하시기 바랍니다.

다음 항목들을 통해 현재 우리 회사의 투자자산 관리 수준을 점검해보시기 바랍니다.

전체 투자 현황을 주기적으로 보고받는 시스템이 운영되고 있습니까? 해외 투자 대상의 근황을 추적할 수 있는 방법이 마련되어 있습니까? 투자 의사결정 시 전문가 조언을 구할 수 있는 채널이 확보되어 있습니까? 모든 투자자산이 적절한 회계 기준에 맞게 분류되어 관리되고 있습니까? 공정가치 산정이 정기적으로 실시되고 있습니까? 내부 통제 시스템에 투자자산 관리 프로세스가 포함되어 있습니까?

특히 AI 관련 스타트업들의 경우 기술 진보의 속도가 매우 빠르고 시장 환경 변화가 극심하여 투자 가치의 변동폭이 클 수 있습니다. 따라서 보다 정밀한 모니터링이 필수이며, 기술 동향과 시장 흐름을 꾸준히 추적하는 것이 성공의 열쇠입니다.

이번에 소개한 사례는 다행히 좋은 결말을 맞았지만, 대부분의 상황에서는 관리 부실로 인한 기회비용이 훨씬 클 수 있습니다. 스타트업은 제한된 자원으로 운영되기 때문에 오히려 더 세밀한 투자자산 관리가 요구됩니다.

오늘 당장 여러분의 투자 포트폴리오를 재점검해보시기 바랍니다. 어디선가 잠들어 있는 숨은 보석을 발견할 수도 있을 테니까요. 투자와 회계 관련 궁금증이 있으시다면 주저하지 마시고 전문가와 상담하시길 권하며, 모든 스타트업의 지속가능한 발전을 기원합니다.

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