비중 조정 고려, 다만 증시 변화는 추가 확인 필요해
리치줌인센터 글로벌시황
#유럽 증시
유럽 주요국 증시는 강 보합 수준에서 마무리했습니다. 미국의 CPI 발표에 주목한 가운데 전일 중국의 물가지수 급등 부분은 크게 부정적인 영향이 나타나지 않은 하루였습니다. 역내에서 새로운 이슈는 없었던 것으로 보이며 전반적으로 미국증시와 달리 조용한 하루를 보낸 유럽 증시입니다. 기본적인 상승 기조는 이어지고 있는 가운데 단기의 상승 탄력은 이전 대비 소폭 둔화된 상태를 보여주고 있습니다. 종목별로도 단기 상승 추세의 소폭 이탈이 상당수 발생하고 있습니다. 다만 국면 전환과 같은 의미 있는 변화가 나타난 하루의 동향으로 보기는 어려울 듯 합니다.
#뉴욕 증시
뉴욕 증시는 기대 이상의 하락이 나타났습니다. 간밤의 가장 큰 이슈는 CPI 입니다. 전월 대비, 시장의 예상치 대비 더 큰 폭의 증가가 나왔고 그래서 주식시장과 채권시장은 모두다 인플레이션 위험을 강하게 반영한 하루였습니다. 주식시장은 예상한 것 이상의 단기 가격 하락 조정이 나타나는 모습이며 채권시장은 전형적인 단기 추세 전환이 나타난 하루였습니다. 간밤의 흐름을 통해 각 시장 별로 의미 있는 변화가 나타나기 시작한 것인지 자세히 보아야 하겠습니다.
#뉴욕 증시 지수 흐름
다우지수와 S&P500 지수의 경우 일정 정도의 조정이 나타났으며 10MA 의 소폭 이탈이 나타나는 수준입니다. 다만 사실상 단기 추세 둔화 이상으로 해석할 만한 수준의 지수 약세가 나타난 것은 아니며, 10MA 와의 이격 조정 정도로 볼 수 있는 추세는 유지되는 것으로 볼 수 있는 정도의 지수 조정만 나타났습니다. 반면 나스닥은 조금 다르게 해석할 수 있는 정도의 모습으로서, 지난 1개월간 전개된 상승 기조의 종료 가능성까지 높아진 수준의 지수 조정이 나타났습니다.
#환율
단기 비추세 정체 구간을 강하게 상향 돌파하는 형태의 달러 상승으로 달러 지수는 급등세를 보였습니다. 다른 의미 보다 안전자산의 선호로 해석해 볼 수 있는 동향을 보이고 있습니다.
#금리
장기물은 단기 하락 조정 국면을 극복하는 반등이 나왔고 단기물은 재 상승 전환 형태의 강세가 나타났습니다. 기대 인플레이션은 고가 갱신 상황입니다. 간밤에 발표된 CPI로 인해 인플레이션 위험이 크게 증가하였음을 느낄 수 있습니다. 일단 금리 시장은 단기물을 중심으로 다시 재 상승 국면에 진입하는 형태로 볼 수 있겠습니다.
#원자재
원자재는 전반적인 약세였습니다. 특히 전일 다시 상승 전환하기 시작한 원유의 경우 전일 상승폭을 offset 하는 약세가 나타나면서 상승 전환의 개연성이 사라졌습니다. 다른 산업용 원자재 역시 부진하였습니다. 반면 금은 단기 상승세가 전개되면서 단기 상승추세가 만들어 지고 있는 동향입니다. 이 역시 인플레이션 위험에 따른 금의 선호 현상으로 보입니다.
#전망 및 전략
전일 우리시장은 오른 것도 없이 재 약세가 나타난 부진의 연속이었습니다. 중국 물가지수 발표이후에 하락 폭이 더 확대되었고 그래서 지수로 보면 중기 추세상 하락 채널이 여전히 유지되고 있음이 재 확인된 수준의 약세였습니다. 이는 그동안 종목별로 안정세가 확보되지 못한 상황이라고 인식한 것과 이어지는 동향이라 할 수 있겠습니다. 전체 전략에서 보면 생각보다, 예상보다 더 큰 폭의 가격 조정이 전개되었고 글로벌 금융시장은 인플레이션 위험을 보다 더 크게 반영하기 시작했으므로 주식 비중의 조정을 당연히 고려할 필요가 있겠습니다. 하지만 증시 자체에 큰 변화가 있는 것인지는 사실 추가 확인이 더 필요하지 않나 하는 판단입니다. 사실상 간밤에 나스닥 지수의 모습만 제외하면 추세적 위험 증가가 종목별로 크지도 않았고 변동성 지수 자체도 위험한 레벨업이 아니었고 달러 강세와 금의 강세를 안전자산의 선호로만 볼 수는 없기 때문입니다. 그러므로 섣불리 판단하기 보다는 나스닥 지수의 추세적 회복을 중심으로 추가 확인하면서 조금 늦더라도 전략적인 수정을 할까 합니다. 일단 오늘은 조심스럽게 관망입니다.
