컬리, 창사 10년 만에 드디어 흑자 찍었어요

숫자 뒤에 숨은 진짜 이야기

컬리가 2025년 연간 실적에서 창사 이래 처음으로 영업이익 흑자를 달성했어요.

131억원. 숫자만 보면 작아 보일 수도 있지만, 이게 얼마나 오랜 적자의 터널을 지나온 숫자인지 알면 얘기가 달라져요.

2022년에 -2,334억원까지 쌓였던 영업손실이 불과 3년 만에 흑자로 돌아섰거든요.

오늘은 컬리 흑자전환의 숫자 뒤에 뭐가 있는지, 그리고 이게 이커머스 업계에 어떤 의미인지 짚어볼게요.

2025년 컬리 실적 한눈에 보기

2025년 연간 실적을 정리하면 이렇게 돼요.

· 매출 2조 3,671억원 (전년 대비 7.8% 증가, 역대 최대)

· 영업이익 131억원 (창사 이래 첫 연간 흑자)

· 거래액(GMV) 3조 5,340억원 (전년 대비 13.5% 증가)

특히 거래액 성장률이 13.5%인데, 이건 같은 기간 온라인 쇼핑 평균 성장률의 2배 수준이에요. 그냥 살아남은 게 아니라, 업계 평균보다 빠르게 성장하면서 흑자를 냈다는 거예요.

적자의 역사 — 얼마나 긴 터널이었나

컬리가 얼마나 긴 적자를 버텨왔는지 흐름을 보면 이렇게 돼요.

2021년 영업손실 -2,177억원

2022년 영업손실 -2,334억원 ← 역대 최대 적자

2023년 영업손실 -1,436억원

2024년 영업손실 -183억원

2025년 영업이익 +131억원 ← 첫 흑자

4년 동안 누적 적자가 6,000억원을 넘어요. 그 돈이 다 어디 갔냐고요? 물류 인프라 구축이랑 고객 기반 확대에 다 쏟아부은 거예요.

실무자 입장에서 이 흐름에서 가장 주목할 포인트가 있어요. 2024년에 손실이 -183억원으로 줄었을 때, 많은 업계 사람들이 "이거 곧 흑자 찍겠다"고 봤었는데 실제로 그게 맞아떨어진 거예요. 손익분기점 근처에서 한 번 구조가 잡히면 규모의 경제가 반대 방향으로 작동하기 시작하거든요.

왜 흑자가 됐을까 — 세 가지 핵심 이유