LS일렉트릭 주주라면
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기사 한 줄 요약
LS일렉트릭의 주가는 인공지능(AI) 테마에 힘입어 급등했지만, 최근 시세차익 매물이 쏟아지면서 주춤한 양상을 보이고 있습니다. 그러나 증권업계 전문가들은 미국 매출 증가로 인해 LS일렉트릭의 주가 상승 여력이 상당하다고 평가하고 있습니다.
주가 동향
- 최고가 기록: LS일렉트릭의 주가는 올해 초 6만~7만 원에서 5월 29일 장중 최고가인 24만 4000원까지 상승했습니다.
- 최근 하락: 이후 주가는 약 20% 하락하여 19만 3600원에 마감했습니다.
회사 개요
- 주요 제품: LS일렉트릭은 전력망 확충에 필요한 중·대형 변압기를 생산합니다.
- 데이터센터 수요: AI 가동에 필요한 데이터센터 구축으로 변압기 수요가 증가할 것으로 기대됩니다.
- 미국 인플레이션 감축법(IRA): 이 법에 따라 배터리, 반도체 등 전력 사용량이 많은 공장이 건설되고 있어 긍정적 영향을 미치고 있습니다.
실적 전망
- 매출: 올해 매출 컨센서스는 4조 3727억 원이며, 내년에는 4조 8478억 원, 2026년에는 5조 3689억 원으로 예상됩니다.
- 영업이익: 올해 3556억 원에서 2025년 4360억 원, 2026년 4973억 원으로 증가할 것으로 보입니다.
북미 시장
- 매출 증가: 올 1분기 북미 매출은 전년 동기 대비 54.9% 증가한 2468억 원을 기록했습니다.
- 데이터센터 및 대기업 투자: 북미 지역의 데이터센터와 대기업의 배터리, 반도체 투자 증가로 LS일렉트릭의 매출이 더욱 증가할 전망입니다.
투자 및 확장
- KOC전기 인수: 중소 변압기 기업 KOC전기의 지분 51%를 600억 원에 인수했습니다.
- 부산 사업장 확장: 부산 사업장 생산능력을 두 배로 늘리는 데 800억 원을 투자하고 있습니다.
전문가들은 LS일렉트릭이 AI 관련주로서 높은 밸류에이션 매력도와 함께 실적이 불어날 것으로 예상되어 주가 상승이 지속될 것으로 전망하고 있습니다.
Q1) 그럼, 변압기는 뭘까? 변기일까?
변압기는 전기의 전압을 변화시키는 장치다.
변압기는 전력을 효율적으로 전달하고 사용하기 위해 전압을 올리거나 내리는 데 사용됩니다.
다음은 변압기의 주요 기능과 작동 원리입니다.
변압기의 주요 기능
1. 전압 변환
변압기는 전압을 올리거나 내리는 역할을 합니다. 예를 들어, 발전소에서 생성된 전기를 높은 전압으로 변환하여 먼 거리로 전송하고, 사용 장소에서는 다시 낮은 전압으로 변환하여 안전하게 사용합니다.
2. 전력 전달 효율성 향상
높은 전압으로 전력을 전송하면 전력 손실을 줄일 수 있습니다. 변압기는 전력을 높은 전압으로 변환하여 장거리 전송 시 손실을 최소화하고, 도착지에서 다시 낮은 전압으로 변환합니다.
변압기의 작동 원리
변압기는 주로 두 개의 코일(1차 코일과 2차 코일)과 철심으로 구성됩니다. 변압기의 기본 작동 원리는 전자기 유도입니다.
1. 1차 코일: 입력 전압이 걸리는 코일입니다. 교류 전류가 흐르면 코일 주위에 자기장이 형성됩니다.
2. 철심: 형성된 자기장을 2차 코일로 전달하는 역할을 합니다.
3. 2차 코일: 자기장에 의해 유도 전압이 발생하는 코일입니다. 이 유도 전압은 1차 코일의 전압과 비율에 따라 달라집니다.
변압기는 1차 코일과 2차 코일의 감은 횟수에 따라 전압을 올리거나 내릴 수 있습니다.
예시
- 고압 변압기: 발전소에서 생성된 전기를 100,000 V 이상의 고전압으로 변환하여 송전탑을 통해 장거리로 전송합니다.
- 저압 변압기: 전신주나 변전소에서 전압을 220V 또는 110V로 낮추어 가정이나 기업에서 사용할 수 있도록 합니다.
변압기의 종류
- 승압 변압기: 전압을 올리는 변압기
- 강압 변압기: 전압을 낮추는 변압기
변압기는 전력 시스템에서 매우 중요한 역할을 하며, 전기의 효율적이고 안전한 사용을 가능하게 합니다.
변압기의 작동원리를 보면, 변압기는 주로 두 개의 코일(1차 코일과 2차 코일)과 철심으로 구성되어 있기 때문에 철 가격의 영향을 많이 받을 수 있을 것 같습니다. LS 일렉트릭을 투자한다면 철 가격의 추세와 함께 하변압기에 영향을 미치는 다른 원자재와 요소들도 고려가 필요해 보입니다.
Q2) 변압기에 영향을 미치는 원자재와 요소
1. 철
변압기의 철심은 자기장을 전달하는 중요한 역할을 하기 때문에 철의 가격 변동은 변압기의 제조 비용에 직접적인 영향을 미칩니다.
철 가격이 상승하면 변압기의 생산 비용도 증가할 수 있습니다.
2. 구리
변압기의 코일은 주로 구리로 만들어집니다. 구리는 전기 전도성이 뛰어나서 변압기의 효율성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.
구리 가격 변동도 변압기 제조 비용에 큰 영향을 미칩니다. 구리 가격이 상승하면 변압기의 생산 비용이 증가합니다.
3. 절연재료
- 변압기 내부의 코일과 다른 부품들을 절연하기 위해 다양한 절연재료가 사용됩니다.
- 절연재료의 가격과 품질도 변압기의 비용과 성능에 영향을 미칩니다.
4. 냉각 시스템:
- 변압기는 작동 중 많은 열을 발생시키기 때문에 적절한 냉각 시스템이 필요합니다. 냉각 시스템에는 다양한 재료와 기술이 사용됩니다.
- 냉각 시스템의 비용과 효율성도 변압기의 전체 비용과 성능에 영향을 미칩니다.
5. 기타 구성 요소
- 변압기의 외함, 접속 단자, 기계적 부품 등도 제조 비용에 영향을 미칩니다.
- 이러한 부품들의 가격 변동도 변압기 비용에 영향을 줄 수 있습니다.
추가 고려 사항
기술 발전: 새로운 기술과 재료가 도입되면서 변압기의 효율성과 비용에 변화가 있을 수 있습니다. 예를 들어, 나노 기술을 이용한 새로운 절연재료나 더 효율적인 구리 대체재가 개발될 수 있습니다.
시장 수요: 변압기의 수요는 전력망 확충, 데이터센터 증가, 재생 에너지 프로젝트 등 여러 요인에 따라 변동할 수 있습니다. 수요가 증가하면 변압기의 생산이 증가하고, 이에 따라 원자재 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
정책 및 규제: 환경 규제나 무역 정책 변화도 변압기 제조와 원자재 가격에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 철강 관세가 부과되면 철 가격이 상승할 수 있습니다.
이러한 다양한 요소들을 고려하면, 변압기 제조는 단순히 철 가격뿐만 아니라 구리, 절연재료, 냉각 시스템 등 다양한 원자재와 시장 요인에 의해 영향을 받습니다.
Q3)그러면 전기와 관련해서
LS일렉트릭과 같이 변압기회사가 있고,
뉴스케일파워와 같이 소형원자로회사가 있는데
어디가 더 AI 전력과 관련이 있을까?
LS일렉트릭과 뉴스케일파워 모두 전력과 관련된 중요한 역할을 하고 있지만, AI 전력과의 연관성 측면에서 LS일렉트릭이 더 관련성이 높다고 할 수 있습니다. 아래에서 그 이유를 설명드리겠습니다.
LS일렉트릭
1. 변압기와 전력망
- LS일렉트릭은 변압기와 전력망 관련 제품을 제조하며, 전력망 확충과 안정화에 중요한 역할을 합니다.
- AI 가동에는 많은 전력이 필요하며, 이를 안정적으로 공급하기 위해서는 고품질의 전력망과 변압기가 필수적입니다.
- 데이터센터, AI 서버 팜 등 AI 관련 인프라가 많은 전력을 소모하는데, LS일렉트릭의 변압기는 이러한 대규모 전력 수요를 지원하는 데 중요한 역할을 합니다.
2. 데이터센터와 전력 인프라
- LS일렉트릭은 AI 가동을 위해 필수적인 데이터센터 구축에 필요한 전력 인프라를 제공할 수 있습니다.
- 데이터센터는 AI 연산을 처리하는 핵심 시설이며, 이곳에서 사용되는 전력은 안정적이고 효율적으로 관리되어야 합니다.
뉴스케일파워
1. 소형원자로
- 뉴스케일파워는 소형 모듈식 원자로(SMR)를 개발하여 전력을 생산합니다.
- 원자로는 전력 생산의 주요 원천이 될 수 있으며, 장기적으로 AI 인프라에 필요한 전력을 공급할 수 있습니다.
2. 미래 전력 공급
- 소형원자로는 지속 가능한 에너지원으로서 AI와 같은 고전력 수요를 충족시킬 수 있지만, 현재 AI 인프라와 직접적인 연결은 상대적으로 적습니다.
- AI와 관련된 인프라는 주로 현재의 전력망과 변압기 시스템을 통해 전력을 공급받기 때문에, 뉴스케일파워의 역할은 더 장기적인 측면에서 중요합니다.
따라서,
현재 AI 전력과의 직접적인 연관성 측면에서 보면, LS일렉트릭이 더 관련이 높습니다. 이는 LS일렉트릭이 변압기와 전력망 관련 제품을 통해 데이터센터와 같은 AI 인프라에 필요한 안정적인 전력 공급을 지원하기 때문입니다. 반면, 뉴스케일파워의 소형원자로는 미래의 지속 가능한 전력 공급원으로 중요한 역할을 할 수 있지만, 현재 AI 인프라와의 직접적인 연결은 비교적 적습니다.
Q4) 한국에 LS일렉트릭 외에 AI전력과 관련된 회사는 어디 있을까?
1. 효성중공업
주요 역할: 효성중공업은 국내 송배전 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있으며, 전력기기와 시스템을 제조합니다. 미주, 유럽, 아시아 등 다양한 해외 시장에도 진출해 있습니다.
관련 프로젝트: 남아공의 대형 배터리 에너지 저장 시스템 프로젝트와 대만의 반도체 후공정 업체 변전소 공사 수주 등 다양한 전력 설비 프로젝트를 수행하고 있습니다.
2. 일진전기
주요 역할: 일진전기는 중고압 및 초고압 케이블, 변압기 등을 공급하는 기업으로, 전력망 구축에 필요한 다양한 제품을 제공합니다.
관련 프로젝트: 일본 소프트뱅크의 AI 투자와 구리 가격 상승으로 인해 주목받고 있으며, 해외 사업을 적극적으로 확대하고 있습니다
3. 지투파워
주요 역할: 지투파워는 수배전반, 태양광 발전 시스템 등을 제조하며, AI 데이터센터와 관련된 전력 인프라를 제공합니다.
관련 기술: CMD(상태감시진단) 기술을 활용한 다양한 전력 관리 솔루션을 제공하며, AI와 IoT 기술을 접목한 제품을 생산합니다.
4. 지엔씨에너지
주요 역할: 지엔씨에너지는 비상 발전 사업과 열병합 발전, 바이오가스 발전 등 다양한 에너지 솔루션을 제공하며, AI 데이터센터 구축에 필요한 전력 인프라를 지원합니다.
관련 프로젝트: 신재생 에너지 사업과 연료전지 사업을 통해 지속 가능한 전력 공급을 목표로 하고 있습니다.
5. 가온전선
주요 역할: 가온전선은 전력 케이블과 통신 케이블을 생산하며, KT와 한국전력공사 등 주요 고객사와 협력하고 있습니다.
해외 확장: 동남아 등 해외 시장으로 사업을 확장하고 있습니다.
이들 기업들은 AI와 데이터센터의 전력 수요 증가에 대응하기 위해 다양한 전력 인프라와 설비를 제공하며, 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
Q5) 변압기는 작동 중 많은 열을 발생시키기 때문에 적절한 냉각 시스템이 필요하다고 했는데, 그럼 한국에서 냉각 시스템과 관련된 회사는 어디 있을까?
1. 지엔씨에너지
주요 사업: 비상 및 상용 발전사업, 열병합 발전사업, 바이오가스 발전사업 등.
특징: 데이터센터 비상발전기 공급 계약으로 냉각 시스템 시장에 진출.
관련성: 데이터센터와 AI 인프라의 전력 수요를 지원합니다.
2. 신성이엔지
주요 사업: 클린룸 및 공조시스템, 재생에너지 사업.
특징: 반도체 클린룸과 관련된 실적을 통해 냉각 시스템 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
관련성: 반도체 제조와 데이터센터의 냉각 요구를 충족합니다.
3. SK이노베이션
주요 사업: 석유 사업, 화학 사업, 배터리 사업 등.
특징: 자회사인 SK엔무브를 통해 액체 냉각 솔루션을 개발.
관련성: 데이터센터와 AI 관련 인프라의 냉각 솔루션 제공.
4. GS칼텍스
주요 사업: 정유 및 석유화학 제품 제조.
특징: 액침냉각 전용 윤활유 '킥스 이머전 플루이드 S' 출시.
관련성: 데이터센터 및 고열 발생 기기의 냉각 솔루션 제공
5. 케이엔솔
주요 사업: 클린룸, 공조기, 산업용 설비 제조.
특징: 반도체 및 바이오 클린룸과 관련된 냉각 시스템 제공.
관련성: 반도체와 AI 데이터센터의 냉각 요구를 충족
모두가 AI, 전기를 바라볼 때 AI->전기->냉각시스템까지 생각이 이어져왔다.
지금 또 내가 놓치고 있는 부분은 없는지, 잘못 생각한 건 없는지 생각해 봐야겠다.
그냥 놓칠 뻔했던 "비싼 기사"
