[보글헤드 칼럼] 장기투자를 한다는 것은
미국 투자자 주식 보유 기간 변화와 장기 투자의 가치
안녕하세요 낭띠입니다. 미국 대통령의 말 한마디로 시장이 요동치고 있다는 건 그 말에 따라 투자자들의 투심도 요동치고 있다는 뜻일 것입니다. 1960년대, 미국 투자자들은 평균 8년 이상 한 종목을 보유하며 장기 투자가 당연시되던 시대를 살았지만 2020년대를 살고있는 지금 시장은 점점 빠르게 움직이기 시작했고, 투자자들의 주식 평균 보유 기간도 눈에 띄게 줄었습니다. 1990년대엔 2년 수준이던 기간이 현재 기준으로는 1년 미만까지 떨어졌습니다. 이러한 변화는 단순한 투자 전략의 변화라기보다는 시장의 조급함과 단기 수익에 대한 집착이 만들어낸 결과로 생각되는데요. 그러나 과연 이 흐름이 일반 투자자에게 바람직한 길일까요? 보글헤드 철학은 여전히 "장기, 저비용, 분산 투자"라는 단순한 원칙이 가장 현명하다고 말하고 있는데 말입니다.
위의 데이터를 자세히 살펴보면 1960년대 미국 투자자의 주식 평균 보유 기간은 약 8.4년이었습니다. 그러나 시간이 흐르며 그 수치는 급격히 줄어들었습니다. 1980년대에는 2.9년, 2000년대에는 불과 1.2년까지 감소했고 현재는 채 1년도 안되는 5개월에 그치고 있습니다. 이는 투자자들이 점점 더 자주 주식을 사고팔았다는 것을 의미하며, 궁극적으로 시장에서 단기 수익을 추구하게 되었다는 점을 보여줍니다. 주식 거래량이 4~5년마다 배가된 것도 이러한 현상을 뒷받침합니다. 하지만 이러한 단기 매매의 결과가 반드시 성공으로 이어진다고 말하기는 어렵습니다. 평균 보유 기간의 단축은 투자 전략의 변화라기보다, 투자 문화와 시장 환경이 조급해졌음을 반영하는 것으로 보여 우리와 같은 보글헤드의 마인드를 따르는 사람들과는 결이 다르다고 볼 수 있을 것입니다.
장기 투자가 더 나은 이유
보글헤드 철학은 단순하지만 강력한 믿음 위에 서 있습니다. "시장 전체에 장기적으로 투자하라"는 원칙이 그것입니다. 단기 투자에서도 성공한 사례가 분명 존재하지만, 이는 상당한 운과 실력을 요합니다. 일반 투자자에게는 진입 타이밍과 매도 타이밍을 반복적으로 맞추는 것이 쉽지 않습니다. 오히려 시장의 평균 수익률을 추종하는 인덱스펀드에 꾸준히 투자하는 것이 더 높은 확률로 성공을 가져다줍니다. VOO 같은 S&P500 ETF에 장기적으로 투자한다면, 적은 수수료와 복리의 효과를 동시에 누릴 수 있습니다.
보글헤드 방식, 누구나 실천 가능한 전략
워런 버핏조차도 "대부분의 사람은 저비용 인덱스펀드에 투자하는 것이 최선"이라 말했습니다. 보글헤드 방식은 금융 지식이 많지 않아도 실천 가능합니다. 정기적으로 투자하고, 시장의 흐름에 흔들리지 않으며, 시간의 힘을 믿는 것입니다. 거래 수수료, 세금, 심리적 스트레스를 줄이며 복리의 마법을 극대화할 수 있는 방법이 바로 인덱스 장기 투자입니다. 단기 수익에 집착하지 않고, 자신에게 맞는 속도와 리스크 감수 범위를 이해하고 실천하는 것이야말로 장기적으로 꾸준히 부를 쌓는 유일한 길이 아닐까요?