NFT마켓플레이스, 두가지 주요 트렌드 주목하라
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지난달, 블러(Blur)와 오픈시와 같은 상위권 플랫폼 간 치열한 경쟁, 트레이딩 마이닝 방식으로 접근했던 룩스레어와 X2Y2가 직면한 어려움, 특정 고객을 대상으로 하는 틈새 플랫폼 등 NFT 시장 현재 상황을 살펴봤습니다. 5월 비트코인 오디널스를 둘러싼 과열과 블렌드 대출 점유율이 폭발적인 성장을 경험한 후, NFT 시장 미래 경쟁 트렌드가 더욱 분명해졌다. 이번 글에선 이러한 트렌드에 초점을 맞춰보겠다.
트렌드 1: 멀티 기능 어그리게이션(Multi-functional Aggregation) NFT 마켓플레이스가 주류가 될 것
NFT 마켓플레이스는 현물 거래(spot trading)가 기본이며, 사용자에게 고품질 거래 경험을 편리하게 제공하는 것이 시장 경쟁에서 핵심이다. NFT 현물 거래 기능은 단일 접근에서 보다 다양한 접근 방식으로 전환하면서 최소 두 가지 발전을 거쳤다.
첫 번째는 거래 통합이다. 초기에는 판매자 측이 거래 프로세스를 지배했으며, 리스팅(listing, 마켓플레이스에 등록)이 거래의 기본이었고 구매자 입찰은 두드러지지 않았다. 사용자가 단일 플랫폼에서 개별 판매자 리스팅을 선택해 구매하던 방식에서 판매자가 여러 마켓들에 걸쳐 리스팅을 집계해 구매자가 한 집계 플랫폼에서 선택할 수 있도록 하는 방식으로 바뀌었다.
두 번째 발전은 입찰 풀( Bid Pool)이다. 입찰 풀은 거래 모델에 근본적인 변화를 가져왔다. 구매자는 결정권을 판매자에게 넘겨주고,판매자는 계속 리스팅하고 기다리거나 입찰 풀을 통해 구매자에게 직접 판매할 수 있다. 희귀도/이미지 차별화(Rarity/image differentiation)는 더 이상 주요 초점이 아니며, 대신 거래 대기 시간을 크게 단축하는 것이 우선시된다.
입찰 풀은 블러가 처음 도입했으며, 거래 집계( trade aggregation ) 역시 블러가 대중화했다. 오픈시/프로(OpenSea/Pro)는 이 두 가지 거래 방식을 통합해 신규 사용자가 우회하기 어렵게 만들었다. 오픈 API는 새로운 오픈 소스이며, 신규 및 기존 NFT 마켓플레이스들은 서로 합쳐질 가능성이 높다. 디파이 유동성 풀 개념에서 착안해 NFT 희귀도 기반으로 풀을 구성하는 등을 포함해 이를 NFT 거래에 도입하기 위해 탐구할 가치가 있는 영역이 많이 있다.
NFT 마켓플레이스 경로는 중앙화 거래소(CEX)와 유사하다. 확장은 시장 영향력을 높일 수 있는 강력한 수단이다. 현물 거래 이후 레버리지는 거의 불가피하다. 현재 두 가지 경로가 있는데, 하나는 온체인 디파이 대출에 의존하는 것이고 다른 하나는 영구 계약(perpetual contracts)과 유사한 것이다.
NFT 대출의 경우 NFT 마켓플레이스로는 X2Y2와 블러가 주류다. X2Y2는 가장 먼저 대출 시장을 구축한 곳 중 하나다. 오랫동안 지배적인 대출 시장에 도전하기 위해 고군분투했던 X2Y2파이( X2Y2fi)와 달리 블러는 블렌드(Blend)를 선보인 이후 기존 대출 시장을 빠르게 잠식했다. 댑레이더에 따르면, 블렌드는 출시 이후 22일 동안 전체 NFT 대출 프로토콜에서 82% 대출량을 차지했다. 블렌드 대출량은 점점 블러 현물 거래량에 근접하고 있다. 블러가 갖는 영향력에도 불구하고, 레버리지가 특히 약세장에서 플랫폼 성장을 촉진하는 수익성 높은 사업이라는 점은 인정할 수밖에 없다. 암호화폐 시장 선두주자인 바이낸스도 NFT마켓플레이스 출시 이후 상대적으로 덜 주목받았지만, 5월 말 NFT 대출 기능을 도입하며 이러한 추세를 더욱 확인시켜줬다.
선물은 현재 NFT 인프라 창업가들 사이에서 중요한 방향 중 하나다. 지난 몇 달 동안 NFTPerp, NFEX, 트라이브3와 같은 주목할 만한 NFT 선물 프로토콜이 등장했다. CEX 수익 구조 분석에 따르면 선물 거래는 현물 거래를 능가하는 가장 중요한 형태 거래다.
계약 거래는 높은 레버리지와 작은 베팅으로 큰 수익을 얻을 수 있어 개인의 도박 심리를 증폭시킬 수 있는 기회를 제공한다. 변동성은 계약의 본질이며, NFT 수량이 적고 유동성이 낮은 NFT의 경우 더 높은 변동성을 보이는 경향이 있다. 블러 입찰 풀은 NFT를 즉시 거래할 수 있을 뿐만 아니라 선물 도구와 함께 사용하면 대량 보유자가 NFT 호가를 쉽게 조정하고 수익을 얻을 수 있다.
그러나 긍정적인 관점에서 선물은 일반 사용자에게 고가 NFT에 진입할 수 있는 기회를 제공하고, 시장 내 사용자 수를 늘리는 좋은 수단으로 작용한다.
현재 선물 시장을 출시하거나 통합한 네이티브 NFT 마켓플레이스는 아직 없다. CEX 개발 경험을 바탕으로 비트젯과 같은 플랫폼은 선물에서 자리를 잡은 후 점차 현물 거래를 추가했다. 이러한 경로가 NFT 시장에도 적합할 수 있다. NFT 선물 프로토콜이 점차 현물 시장을 추가하고 현물 거래 시장 점유율을 놓고 경쟁할지 주목할 필요가 있다.
런치패드는 많은 NFT 마켓플레이스들에서 주목받고 있다. 예를 들어, 오픈시(OpenSea)는 UI 홈페이지에 프로젝트 런칭을 배치했고 엘리먼트(Element)는 NFT 발행을 위한 에쿼티 패스 카드(equity pass cards) EPG/EPS를 도입했다. 런치패드에 초점을 맞춘 민트 펀과 같은 전용 거래 시장도 있다. 지금까지 프로젝트 출시는 프로젝트 팀 자체 책임이었던 경우가 많았다. 하지만 마켓플레이스가 영향력과 자원을 활용해 이러한 출시를 유도할 수 있다면, 양질의 프로젝트를 더 많이 만들고 시장 전반에 걸쳐 발전을 이끌 수 있을 것이다.
미래 NFT 거래 시장은 다양한 현물 거래(목록 주문 + 풀 + 희귀성 거래), 레버리지(대출 + 선물), 런치패드 기능을 결합한 다기능 통합 원스톱 마켓플레이스가 될 것이다.
트렌드 2: 멀티체인 내러티브가 멀티체인 전쟁으로 진화
지난 한 달 동안 우리는 비트코인 오디널스와 BRC-20의 인상적인 상승을 목격했다. 비트코인은 공식적으로 솔라나를 제치고 이더리움에 이어 두 번째로 큰 NFT 거래 퍼블릭 블록체인이 됐고 이더리움 NFT 거래량의 약 50%에 이르고 있다. 현재 유니샛 마켓플레이스 외에도 매직 에덴, 엘리먼트, OKX NFT 마켓플레이스와 같은 NFT 마켓플레이스에서 오디널스 NFT 또는 BRC-20, 아니면 두 가지 모두를 통합하고 있다. 비트코인 NFT는 이제 부정할 수 없는 생태계의 일부가 됐다.
오디널스는 중앙화된 권한에 의존하지 않고 비트코인 네트워크 보안과 규칙을 엄격하게 따르기 때문에, NFT 보관 측면에서 자연스러운 이점이 있다. 따라서 많은 커뮤니티는 비트코인 NFT가 다음 NFT 강세장의 핵심 동력이 될 것이며, 순자산 가치가 매우 높은 NFT 컬렉션을 탄생시킬 것이라고 보고 있다. 이 글에서 비트코인 NFT는 비트코인 오디널스 NFT와 BRC-20 조합을 지칭한다는 점에 유의하기 바란디. BRC-20을 일반적인 NFT로 간주해야 하는지 여부에 대한 논의가 계속되고 있다. 이 논쟁은 향후 비트코인 NFT를 중심으로 한 NFT 거래 시장에서 차별화된 특징을 만들어낼 수 있다.
폴리곤도 무시할 수 없다. 폴리곤은 저렴한 가스 수수료와 빠른 트랜잭션으로 인해 NFT 영역에 진입하는 웹2.0 기업들이 선호하는 선택이 됐다. 예를 들어, 스타벅스는 폴리곤을 기반으로 충성도 높은 고객을 위한 오디세이 스탬프 수집 여정을 시작했고 포뮬러 1 주요 티켓 발행사인 플래티넘 그룹은 글로벌 레이싱 이벤트에 폴리곤 체인을 기반으로 한 NFT 티켓을 도입했다.
현재 많은 NFT 마켓플레이스가 여러 체인에서 동시에 운영되고 있다. 오픈시는 이더리움, 폴리곤, 아비트럼, 옵티미즘을 포함한 8개 체인을 지원한다. OKX NFT 마켓플레이스는 이더리움, 폴리곤, 아발란체, BNB 체인, 비트코인 등 5개 체인을 지원한다. 엘리먼트는 이더리움, BNB 체인, zkSync, 비트코인 등 7개 체인을 지원한다.
현재 상황을 평가할 때 멀티체인 전략은 경쟁의 필연적인 결과이기 때문에 NFT 약세장에서는 멀티체인이 중요한 화두가 될 것이라는 얘기도 있다. 메인 체인의 경쟁력이 제한적이거나 메인 체인의 시장 성장이 충분하지 않은 경우, 플랫폼은 메인 체인에서 경쟁을 통해 얻은 경험을 활용해 다른 체인으로 확장할 수 있다.
인센티브, 보조금, 평판과 같은 전략을 사용해 다른 네이티브 플랫폼에 도전하고 시장 점유율을 확보할 수 있다. 이 전략은 메인 체인에서 효과적으로 경쟁할 수 없는 소규모 마켓플레이스에 특히 적합하다. 더 많은 메인 체인 마켓플레이스가 이를 깨닫고 다른 체인으로 확장함에 따라, 확장한 체인들에서 사용자를 확보하기 위한 전쟁은 피할 수 없게 될 것이다.
단일 NFT 마켓플레이스 기능이 계속 확장되고 멀티체인화가 가속화된다는 것은 근본적으로 시장 지배력과 영향력을 위한 경쟁을 의미한다. 그러나 진정으로 지속 가능한 시장 가격 결정력을 확립하기 위해서는 아직 갈 길이 멀다. 선점자 이점을 가진 오픈시(OpenSea)는 프로젝트 크리에이터 로열티 수입을 정의했다. 이후 SudoSwap, X2Y2, Blur와 같은 플랫폼이 제로 로열티 이니셔티브를 시작하면서 OpenSea 영향력은 약화됐지만 프로젝트 크리에이터와 아티스트를 위한 다른 지속 가능한 수입 경로를 모색하지 못했다.
블러는 입찰 풀을 도입해 즉각적인 NFT 거래를 가능하게 했지만, 이는 결국 NFT 고래들의 시세 조작 도구가 되었고, 일반 사용자들은 무력감을 느끼며 지속적인 손실을 감내할 수밖에 없는 상황으로 이어져 NFT 사용자들 피해는 더욱 심화되고 있다.
시장에 새로운 활력을 불어넣기 위해서는 마켓플레이스와 같은 다양한 이해관계자가 업계 표준과 규제를 정의하는 데 참여하는 것이 중요하다. 예를 들어, 유니샛은 오디널스 시장에 BRC-20 프로토콜을 도입해 비트코인 NFT의 폭발적인 증가를 촉발시켰다. 메타플렉스 프로토콜 출시는 분열된 솔라나 NFT 커뮤니티를 하나로 모으는 데 도움이 되었다.
