인덱스 펀드냐? 뮤추얼 펀드냐?
Index Funds vs MutuaI Funds
뮤추얼 펀드(Mutual Funds)란?
뮤추얼 펀드(Mutual Funds)는 펀드 매니저가 투자자로부터 받은 돈(펀드)을 투자하고 운영하는 펀드입니다. 펀드 매니저가 투자할 대상을 결정하기 때문에 편드 매니저의 능력(또는 운)에 따라 수익률이 정해집니다.
인덱스 펀드(Index Funds)란?
인덱스 펀드(Index Funds)는 특정 지수(예: S&P 500은 미국 상위 500대 기업)에 투자하는 펀드입니다. 투자할 대상이 이미 정해졌으므로 투자 결정은 필요 없고, 수익률은 지수의 시장 수익률(Market return)이 됩니다.
대표적인 S&P 500 인덱스 펀드는:
VFIAX – Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares
FXAIX – Fidelity 500 Index Fund
목표 수익률(investment objective)
인덱스 펀드의 목표 수익률은 benchmark index의 시장 수익률(Market return)입니다. 예를 들어 S&P 500 인덱스를 따르는 펀드의 목표 수익률은 S&P 500 인덱스의 수익률입니다.
하지만 뮤추얼 펀드의 목표 수익률은 benchmark index 이상의 수익률입니다. 그래야 펀드 매지저 비용을 커버할 수 있으니까요.
Passive vs. Active management
인덱스 펀드는 투자 대상이 이미 정해졌고, 시장 수익률이 목표이기 때문에 투자 결정(stock picking & market timing)이 필요 없어 Passive Managed 펀드라고 합니다. 하지만 뮤추얼 펀드는 펀드 매지저가 투자 결정을 해야하기 때문에 Active Managed 펀드라고 합니다.
가장 큰 차이점은 비용
뮤추얼 펀드는 펀드 매니저가 투자를 결정하고 관리하기 때문에 비용이 매우 높지만 인덱스 펀드의 관리 비용은 매우 저렴합니다. 따라서 뮤추얼 펀드는 높은 관리 비용을 커버하고도 시장 수익률(Market return)을 얻어야 의미가 있습니다. 하지만 통계에 의하면 상위 10%의 뮤추얼 펀드만이 S&P 500 인덱스 펀드보다 높은 수익률을 올렸습니다.
ETF (Exchange-Trade Funds)
ETF와 인덱스 펀드는 매우 유사합니다. ETF는 주식 시장에서 실시간으로 판매자와 구매자가 가격을 결정하여 거래되지만 뮤추얼 펀드는 주식 시장이 마감된 상황에서 뮤추얼 펀드 회사를 통해서 정해진 가격으로 거래가 됩니다.
대표적인 S&P 500 인덱스 ETF는:
TMI
인덱스 펀드도 일종의 뮤추얼 펀드이다. 일반적으로 인덱스 펀드는passively managed mutual funds를 의미하고, 뮤추얼 펀드는 actively managed mutual funds를 의미한다.
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