예금 이자만도 못한 퇴직연금 수익률…DC형·IRP,
예금 이자만도 못한 퇴직연금 수익률…DC형·IRP, 원금마저 까먹기도
작년 퇴직연금 수익률 살펴보니
은행·증권사·보험사의 DB형, 1.21~1.78% 수익률 냈지만
정기예금 年 1.93%에도 못미쳐…물가상승률 감안땐 원금만 보전
주식형 상품 편입 비중 높은 DC형과 IRP는 수익률 크게 저조
한투·삼성證, 3%이상 원금 손실
운용 성과는 저조한데 은행 적립금은 9조원 증가
"수익률 제고 우선돼야" 지적
지난해 주식시장 부진 등으로 퇴직연금 수익률이 크게 나빠진 것으로 나타났다. 퇴직연금 적립금 규모가 큰 12개 주요 은행 증권회사 보험회사의 확정급여(DB)형 퇴직연금은 작년 1.21~1.78%의 수익을 내는 데 그쳤다. DB형은 운용 성과를 책임져야 하는 회사가 퇴직금을 대부분 원리금 보장형인 정기예금에 넣어둔 덕분에 마이너스 수익률은 면했다. 하지만 근로자들이 운용을 지시하는 확정기여(DC)형과 개인형 퇴직연금(IRP)은 대부분 원금까지 까먹었다. 정기예금 등 원리금 보장형 상품 편입 비중이 80% 이상이지만 나머지 주식형 상품에서 10% 넘는 손실을 냈기 때문이다.
80~90%가 원리금 보장형인데 ‘마이너스’
20일 은행 증권사 보험사 등 업권별로 퇴직연금 적립금이 많은 12개 주요 금융사의 작년 운용 성과를 살펴보면 정기예금 이자(한국은행 집계치, 11월 말 잔액 기준 연 1.93%)를 웃돈 곳은 단 한 곳도 없었다. DB형은 상대적으로 수수료가 낮고, 예금금리가 높은 원리금 보장 상품에 투자하기 때문에 대부분 금융사가 연 1.5% 안팎의 수익률을 냈다. 하지만 작년 물가상승률(1.5%)을 고려하면 DB형도 실질적으론 원금만 겨우 건진 셈이다.
DC형과 IRP는 대부분 금융사가 마이너스 수익률을 나타냈다. 작년 코스피지수 수익률이 -17.28%로 주식형 상품에서 큰 폭의 손실을 본 탓이다. 퇴직연금사업자 가운데 주식형 상품 편입 비중이 높은 증권사들의 퇴직연금(DC형, IRP) 수익률이 크게 부진했다. DC형은 삼성증권(-3.06%) 미래에셋대우(-2.83%) 등이 원금에서 3% 안팎 손실을 봤다. IRP에서는 한국투자증권(-3.06%) 미래에셋대우(-2.71%) 등이 저조한 수익률을 냈다.
국민 KEB하나 우리 등 주요 은행의 IRP 계좌 평균 수익률도 마이너스를 면치 못했다. IRP 적립금이 3조6222억원으로 가장 많은 국민은행은 -0.29%, 1조9966억원인 KEB하나은행도 -0.46%를 기록했다. 시중은행 퇴직연금 담당자는 “정기예금 등 원리금 보장 상품에 80% 이상 담고 있는데도 주식형에서 10% 넘는 손실을 보면서 대부분 계좌가 원금 손실 상태”라고 설명했다.
은행권에만 적립금 9조원 늘었는데
작년 대부분 금융사가 정기예금 이자는커녕 마이너스 수익률로 저조한 성과를 내면서 근로자들의 고민이 더 깊어졌다. 주식시장이 부진했던 탓도 있지만 운용성과가 안 좋은데도 금융사들이 수수료까지 떼면서 원금마저 갉아먹고 있다는 지적이 나온다. 매년 퇴직연금 자산이 급증하면서 업권별로 퇴직연금 유치전이 치열한 가운데 물가상승률에도 못 미치는 부진한 수익률이 지속되고 있어 수익률을 끌어올리는 것이 우선시돼야 한다는 비판의 목소리가 나오고 있다.
마이너스 수익률로 원금을 까먹었지만 은행 보험 증권 등 각 금융업계는 수수료 인하, 고금리 예금 등을 앞세워 치열한 퇴직연금 시장 쟁탈전을 벌이고 있다. 금융업계는 퇴직연금 시장이 현재 170조원에서 2020년 210조원대로 늘어날 것으로 전망한다. 5개 주요 은행에서만 작년 9조2638억원 증가했다. 은행 가운데 퇴직연금 적립금 규모가 가장 큰 신한은행은 전년(16조3027억원)보다 2조7613억원 늘어났고, 2위인 국민은행도 17조435억원으로 전년보다 2조4000억원 증가했다. 시중은행 관계자는 “금융사들은 운용현황을 고시하면서 정확한 상품 정보 등을 제공해야 하지만 투자자들도 DC형이나 IRP의 경우 매년 적절하게 운용되는지 관심을 둘 필요가 있다”고 설명했다.
안상미 기자 saramin@hankyung.com
http://news.hankyung.com/article/2019012025141
'침체 구름' 짙어지는 유로존
경기 둔화·브렉시트 우려 겹쳐
투자은행, 성장전망 줄줄이 낮춰
ECB 총재, 돌연 부양책 시사
주요 투자은행들이 유로존(유로화 사용 19개국) 경제 성장률 전망을 잇따라 낮추고 있다. 경기 둔화 조짐이 완연한 데다 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 충격에 대한 우려가 커지고 있기 때문인 것으로 분석된다.
20일 국제금융센터에 따르면 최근 JP모간은 올해 유로존 경제성장률 전망치를 기존 1.8%에서 1.4%로 낮추고 내년 전망치도 1.9%에서 1.7%로 하향 조정했다. HSBC도 올해 유로존 성장률을 1.6%에서 1.4%로, 내년 성장률은 1.4%에서 1.3%로 낮췄다. 캐피털이코노믹스는 유로존의 올해 경제성장률을 기존 1.8%에서 1.0%로, 내년 성장률은 1.5%에서 0.8%로 크게 낮춰 잡았다.
투자은행들이 유로존 성장률 전망치를 하향 조정한 것은 최근 유럽의 실물경기가 부진을 이어가고 있기 때문이다. 유로존 경제는 지난해 3분기에 전기 대비 0.2% 성장해 지난 4년을 통틀어 가장 저조한 모습을 보였다. 지난해 11월 유로존 산업생산은 전월 대비 1.7% 감소하면서 2016년 2월 이후 가장 큰 폭으로 하락했다.
역내 개별 국가도 상황이 다르지 않다. 유럽 1위 경제대국인 독일의 지난해 경제성장률은 1.5%에 그쳐 5년 만에 최저치를 기록했다. 월스트리트저널은 독일 경기 둔화가 올해까지 이어질 것이라는 불안감이 커지고 있다고 보도했다. 이탈리아는 지난해 3분기 성장률이 -0.1%로 후퇴한 데 이어 4분기에도 역성장한 것으로 추정돼 사실상 경기 침체에 들어갔다는 분석이 나온다.
글로벌 무역전쟁과 중국의 경기 침체 우려에 따른 수출 둔화가 유럽 경기 전망을 어둡게 하는 가장 큰 요인으로 지목된다. 세계 최대 자동차 시장인 중국은 지난해 28년 만에 처음으로 자동차 판매가 전년 대비 감소했다. 자동차는 유럽의 최대 수출품목이다. 지난해 9월부터 시행된 유럽연합(EU) 배출가스 규제와 미국의 유럽산 자동차 고율관세 부과 계획도 유럽의 자동차 수출에 악영향을 미치고 있다.
유로존 경기가 악화일로를 치달으면서 지난해 말 경기부양책(양적완화) 종료를 선언했던 유럽중앙은행(ECB)은 다시 확장적 통화정책 기조로 돌아갈 것을 돌연 시사하고 나섰다. 마리오 드라기 ECB 총재는 최근 유럽의회에서 “상당한 부양책이 여전히 필요하다”고 밝혔다. 전문가들도 ECB 금리 인상이 2020년 이후로 미뤄질 것으로 보고 있다.
정연일 기자 neil@hankyung.com
http://news.hankyung.com/article/2019012023731
'비관론' 서서히 걷히는 美 경제
Fed 위원들, 경기 자신감
"고용지표 여전히 탄탄…성장 낮아져도 침체는 없어"
미국 경제가 빠르게 둔화하는 것 아니냐는 우려가 커지고 있지만 미 중앙은행(Fed) 위원들은 경기 낙관론을 잇따라 내놓고 있다. 지난해보다 성장률이 낮아지더라도 시장에서 우려하는 경기 침체는 나타나지 않을 것이라는 설명이다. 이들은 고용지표를 중심으로 실물경제 데이터가 호조를 보이고 있다는 점을 낙관론의 근거로 들었다.
Fed 3인자로 불리는 존 윌리엄스 뉴욕연방은행 총재는 지난 18일 연설에서 올해 미국 경제 성장률을 2~2.5%로 전망하면서 “미국 경제는 여전히 강하다”고 말했다. 고용시장이 활기를 띠고 있으며 임금 상승도 적정 수준에서 이뤄지고 있다고 설명했다. 미국 실업률은 지난달 기준 3.9%로 50년 만에 최저 수준을 이어가고 있다.
윌리엄스 총재는 또 “현재 Fed에 필요한 것은 신중함, 인내심, 좋은 판단력”이라며 “지표에 의존한 통화정책이 그 어느 때보다 중요해졌다”고 했다. 경제 지표가 어떻게 나오느냐에 따라 금리와 대차대조표를 유동적으로 운용하겠다는 것이다.
메리 데일리 샌프란시스코연방은행 총재는 워싱턴포스트와의 인터뷰에서 “올해 미국 경제가 탄탄하게 성장할 것”이라고 말했다. 데일리 총재는 “현재 지표를 보면 경기 침체 신호가 보이지 않는다”며 “지난해보다 성장률이 소폭 둔화하겠지만 견고하게 성장할 것”이라고 했다.
랜들 퀄스 Fed 금융감독담당 부의장도 17일 연설에서 “실물경제 데이터가 여전히 강하다”며 “앞으로도 강한 모습을 보일 것”이라고 했다. 2% 안팎인 인플레이션율과 일자리 창출이 견고하다는 점을 근거로 들었다. 퀄스 부의장은 “투자자들은 글로벌 경기 둔화에 초점을 맞추고 있기 때문에 미국 경기도 부정적으로 전망하고 있다”고 했다.
레이널 브레이드 Fed 이사는 라디오 인터뷰에서 “고용지표는 (불확실성 속에서도) 경기를 긍정적인 방향으로 해석할 수 있는 지표”라고 말했다. 에스더 조지 캔자스연방은행 총재는 “변동성으로 인한 하방 압력을 주의깊게 살펴야 한다”면서도 “고용 강세에 따라 경기가 유지되고 있다는 전망은 달라지지 않았다”고 전했다.
연구기관들은 미국 경제성장률이 지난해 3% 안팎에서 올해 2.5%로 하락할 것으로 내다보고 있다.
김형규 기자 khk@hankyung.com
http://news.hankyung.com/article/2019012023741
세 가지 기사를 놓고 함께 보자.
일단 DC형 퇴직연금이 나왔다.
일단 DC형과 DB형이 있다.
DB형은 채권등에 투자해 안전하나 예금 이자는 1%다.
라고 이해하면 된다.
DC형은 주식 등에 투자할 수 있고 내가 종목을 고를 수 있다고 볼 수 있다.
그러니 위험하나 운용하기에 따라서는 높을 수도 있다고 이해하면 된다.
물론 손실이 있을 수 있다.
그리고 DB형에서 DC형으로 바꾸면 다시는 DB형으로 못간다 라고 생각하면 된다.
그렇다면 어떤 퇴직연금으로 가는 것이 좋은가?
DC형으로 가는 것이 본인은 좋다고 본다.
왜냐하면 내가 투자하고 싶은 ETF에 투자할 수 있으니까 말이다.
그렇다면 두 번째 기사는 무엇인가?
유럽이 안 좋다는 얘기다.
세번째 기사는?
미국이 좋다는 얘기다.
즉 유럽은 안 좋고 미국은 좋다.
중국은 안 좋고 일본은 좋다.
그리고 한국도 안 좋다.
그러니 만약 ETF를 한다면 미국이 나을 것이라는 얘기다.
10월부터 미국의 지수가 떨어지기는 했지만 앞으로 미국이 좋을 것이고 장기투자 할 예정이라면
S&P500, 다우존스와 연동된 ETF를 장기적으로 가져가면 은퇴시 도움이 될 것이다.
S&P500 지수는 1990년부터 현재까지 30 년 가까이 9배가 올랐다.
다만 이러한 미국지수와 연동하는 것은 본인의 회사에서 이러한 ETF를 상품으로 편입시킨 은행, 증권사가 있는가?에 따라 다르다.
회사는 그냥 사장 아는 은행 지점장이 DB형 들라해서 들고 있을 것이 뻔하니 말이다.
그것은 본인이 알아보면 될 것이고 우리나라에서 해외 ETF와 연동된 상품을 DC형으로 연동시키는 경우가 별로 없어서 그렇다.
JD 부자연구소
소장 조던
http://cafe.daum.net/jordan777
