우려와 기대 사이..달러 약세에 대한 시선
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미 연준 정책 기대가 일단 세계 경제 둔화에 대한 두려움을 완화시키면서 위험자산과 통화들의 움직임을 달랠 수는 있겠다. CME그룹 페드워치에 따르면 이달 말 연준 회의에서 금리가 25bp 인하될 가능성은 월요일 39.6%에서 전날 92.5%까지 확대됐다.
하지만 펀더멘털에 대한 개선 없이 시장이 마냥 안도할 수는 없다. 그렇다면 달러 약세에 대한 시장 해석은 냉정할 수 밖에 없다.
간밤 역외시장에서 달러/원 환율은 연준 정책 기대를 반영하며 1200원 부근으로 내려섰다. 이에 이날 환율은 하락 출발에 나서겠지만 기존의 저가 매수 심리가 견고하게 유지되는 상황에서 하방경직적인 흐름이 이어질 것으로 보인다.
경기가 안 좋아 금리 내릴 확률이 커지면서 주가는 상승하고 달러화는 약세로 가고 있다.
그래서 지금 달러원 환율은 1194원까지 내려왔다.
결론 : 미국채 가격 올라간다는 얘기이고 주가도 올라간다는 얘기다.
지난달과 비슷하게 둘 다 올라 갈 것 같다.
JD 부자연구소
소장 조던
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