시장은 내일 CPI가 낮을 것으로 예상
시장은 내일 CPI가 낮을 것으로 예상
[뉴욕마켓워치] 연준스탠스 유지·CPI 기대…주식↑채권↓달러혼조
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[뉴욕마켓워치] 연준스탠스 유지·CPI 기대…주식↑채권↓달러혼조 - 연합인포맥스 (뉴욕=연합인포맥스) 국제경제부 = 10일(미 동부시간) 뉴욕증시는 이번 주 예정된 소비자물가지수(CPI) 발표를 앞두고 연방준비제도(연준·Fed)의 향후 행보를 주시하며 올랐다.다우존스30산업평균 news.einfomax.co.kr
뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 186.45포인트(0.56%) 오른 33,704.10으로 장을 마쳤다.
스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 전장보다 27.16포인트(0.70%) 상승한 3,919.25로, 나스닥지수는 106.98포인트(1.01%) 뛴 10,742.63으로 거래를 마감했다.
어제는 나스닥이 1.01%, S&P500지수가 0.70%, 다우존스 지수가 0.56% 오르며 3대 지수 모두 상승했다.
메인 이슈 : 시장은 내일 CPI가 낮을 것으로 예상
파월 의장은 이날 "물가 안정은 건전한 경제의 기반이며 대중에게 시간이 지날수록 헤아릴 수 없을 정도의 이익을 제공한다"라며 "물가 상승률이 높을 때 물가 안정을 회복하려면 단기적으로 금리를 올려 경제를 둔화시키는 것과 같은 인기 없는 대책이 필요할 수 있다"라고 말했다.
어제 제롬 파월 의장의 연설이 있었다.
내용은 인기없는 대책이 필요할 수 있다는 말로 금리를 지속적으로 올리겠다는 생각을 밝혔다.
어제의 지표는 혼조였다.
제롬파월 의장이 매파적 발언을 하자 달러인덱스 오르고 국채 수익률이 오르면서 20년 물 이상의 국채 ETF 가격은 1.6%나 떨어졌다.
그러나 주가는 정반대로 움직였다.
연준의장의 매파적 발언에도 불구하고 기술주 중심의 나스닥이 올랐다.
2021년까지는 성장주, 기술주 중심인 나스닥이 항상 S&P500과 다우존스 지수를 앞섰다.
나스닥이 5년 평균으로 약 500%쯤 오르면 S&P500지수는 약200%, 다우존스 지수는 약 100%쯤 올랐다.
그러나 금리를 본격적으로 올린 2022년은 나스닥 < S&P500 < 다우존스 지수 순으로 올랐다.
그래서 나스닥은 작년 한 해동안 33%나 빠졌다.
그런데 요즘은 다시 나스닥 > S&P500 > 다우존스 순으로 가고 있다.
원래 CPI를 앞두고는 선물은 떨어지는 경향이 있으나 오늘은 소폭 오르고 있다.
시장은 내일 오후 10시30분에 발표되는 CPI가 6.5%인 예상치보다 낮게 나올 것으로 예상하고 있는 것 같다.
결과는 나와바야 알겠지만 CPI가 6.5% 이하로 나온다면 시장의 예상이 맞은 것이다.
결론 : 내일 CPI가 6.5%이하로 낮게 나온다면 나스닥은 랠리를 할 것이다.
그러나 연준이 매파적인 태도를 취하는 한 나스닥의 상승 랠리는 제한 될 것이다.
서브 이슈 : 테슬라는 왜 신차 가격을 낮췄을까?
콧대 낮춘 테슬라...1000만원 대 가격 인하
https://www.fnnews.com/news/202301071656572624
콧대 낮춘 테슬라...1000만원 대 가격 인하 [파이낸셜뉴스] 세계 1위 미국 전기차 기업 테슬라가 한국과 중국, 일본, 호주 등 아시아·태평양 시장에서 전기차 가격을 일제히 내렸다. 판매 부진, 점유율 하락을 만회하기 위한 조치다. 7일 테 www.fnnews.com
테슬라는 중국에서도 차가격을 최대 13.5% 차량 가격을 낮췄다. 지난해 10월에 이어 약 석 달 만에 중국 시장 차 가격을 또 내린 것이다.
테슬라가 신차 가격을 낮췄다.
테슬라가 신차 가격을 낮추자 수요가 없는 것이 아니냐?
재고가 많이 남았다는 것이 사실로 드러났다며 테슬라의 주가는 하루에 10%가 넘게 빠졌다.
테슬라는 코로나 때 물류난으로 원가가 올라가자 가격을 올렸다.
잘 팔리니까 소비자에게 가격전가를 한 것이다.
테슬라는 전기차계의 애플이라는 말처럼 럭셔리함의 상징이다.
그런데 테슬라가 가격을 스스로 낮추는 것은 명품이 세일을 한 것이나 다름없다.
테슬라, 작년 4분기 40만5천278대 인도…월가 예상치 하회
https://www.hankyung.com/international/article/202301037441Y
테슬라, 작년 4분기 40만5천278대 인도…월가 예상치 하회 테슬라, 작년 4분기 40만5천278대 인도…월가 예상치 하회, 국제 www.hankyung.com
테슬라는 2일(현지시간) 2022년 4분기에 40만5천278대의 전기차를 고객에게 인도했다고 발표했다.
이는 금융정보업체 레피니티브가 집계한 월가 예상치 43만1천117대를 밑도는 수치다.
게다가 2022년 4분기 테슬라가 약 43만 대 예상에서 40만대 판매고를 기록했다.
투자자의 눈으로 직접 테슬라의 재고가 만만찮음을 알게되자 주가는 재차 하락했다.
그렇다면 왜 테슬라는 신차의 가격을 낮췄을까?
전기차가 이미 블루오션에서 레드오션으로 진입을 했고 이제는 치킨게임을 테슬라가 준비하는 것이 아닌가 보인다.
치킨게임이란 시장1위의 기업이 후발주자를 따돌리려고 가격을 낮추어 시장 점유율을 올리는 행위이다.
시장 1위 기업은 잉여현금도 있고 기술도 앞서고 고객의 브랜드 인지도도 있다.
따라서 설비를 늘려 규모의 경제를 달성하고 그를 기반으로 원가를 최대한 낮춘다면 이제 시장에 막 뛰어드는 후발주자들이 적자를 견디다 못해 결국 파산하게 된다.
이러한 치킨게임은 2000년대와 2010년대 삼성전자가 주도했던 메모리 반도체 치킨게임과 동일하다.
2000년대는 독일의 반도체 기업이 망했고 2010년대 치킨게임으로 일본의 반도체 기업이 망했다.
그리고 현재 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론이 살아남아 메모리 반도체 3강체제가 확립되었다.
그 외에도 현재 한국에서 쿠팡이 이마트, 롯데마트 등을 상대로 치킨게임을 벌이고 있다.
지금 전기차 시장 중 가장 큰 시장인 중국에서는 전기차 업체들이 난립하고 있다.
중국에서 보조금을 주면서 전기차 기업들이 우후죽순으로 생겨났다.
전기차가 만들기 쉬운만큼 전기차를 만들어 팔면 정부 보조금이 기업으로 들어온다.
땅짚고 헤엄치기다.
따라서 중국에서는 보조금을 주는동안 개나 소나 다 전기차를 만들었다.
그런데 올 해부터 중국의 전기차 보조금이 없어진다.
그리고 인플레이션으로 시작된 미국 연준발 고금리시대가 시작되었다.
자금과 기술력, 브랜드 인지도가 떨어지는 기업은 바로 도태된다.
따라서 이제 치킨게임을 하기 딱 좋은 시대가 열린 것이다.
시그모이드 곡선
테슬라의 선전에도 불구하고 현재 전기차의 연간 판매량이 1000만 대에 못 미친다.
1000만 대가 중요한 이유는 내연기관차 연간 판매량이 9500만 대에서 1억 대 정도이기 때문이다.
만약 내연기관차가 전부 전기차로 바뀐다고 가정한다면 전체 자동차 판매량의 10%정도 되는 지점이 바로 1000만대이기 때문이다.
시그모이드 곡선에 의하면 10%까지는 모든 전기차 브랜드가 오른다.
그러나 10%를 상회하는 순간부터는 주도기업이 나타나며 급격히 전기차로 대체되는 현상이 벌어진다.
주가는 반대로 횡보할 가능성이 있다.
이유는 치킨게임 때문이다.
전기차 점유율 상위 3개~5개 정도의 과점기업이 후발주자들을 죽이려고 가격은 내리고 성능은 올리기 때문이다.
할인판매와 대대적인 설비투자, R&D투자가 이어질 것이다.
치킨게임이 시작되면 본격적으로 장미빛 미래보다는 철저한 실적과 시장점유율로 주가가 오르내릴 것이다.
그런데 지금은 전기차 판매량이 연간 1000만 대도 안 되는 상황에서 시작되었다.
만약 테슬라의 의도대로 치킨게임의 승자가 된다면 테슬라를 비롯한 3강 또는 5강 정도의 전기차 기업이 시장점유율을 나눠먹을 것이다.
그러나 치킨게임에서 탈락한 기업은 영원히 사라지게 될 것이다.
그렇다면 치킨게임에서 전기차 기업으로서 가장 위험한 것은 무엇인가?
이익률이 떨어지는 것이다.
치킨게임을 하는 기업은 대부분 이익률이 높은 기업이 시작한다.
그래야 설비투자를 선제적으로 할 수 있다.
그러나 치킨게임이 길어질수록 이익률의 대부분을 재투자에 써야 한다.
재투자는 설비투자, R&D비용 등을 말한다.
그러나 경쟁이 치열해지는데 높은 이익률을 재투자에 쏟다가 어느 순간 경쟁이 치열해져서 이익률이 확 떨어지면 어떻게 되는가?
기대치가 꺾이면서 주가는 고꾸라진다.
반도체 치킨게임에서 망했던 엘피다, 키몬다 등과 같은 경우다.
즉 치킨게임을 하는데 주가가 급락한다면 빠져 나와야 할 때다.
이것을 주주가 판단해야 한다.
그러나 치킨게임이 진행되는동안 주가의 급등락은 항상 있는 일이다.
따라서 종교와 같은 믿음으로 투자를 해서 운 좋게 투자한 기업이 후발주자를 제치면 주가가 급등하는 것이고 만약 치킨게임에서 밀린다면 상장폐지다.
결론 : 성장은 가치를 파괴하면서 하는 성장이 있고 가치를 창출하면서 하는 성장이 있다.
전자는 치킨게임이 시작되는 성장이고 후자는 치킨게임이 끝나고도 지속적으로 하는 성장이다.
후자의 대표는 시즈캔디, 코카콜라, 뱅크 오브 아메리카, 아멕스 카드, 애플 등이 있다.
그래서 워렌버핏은 후자인 기업에만 투자한다.
1) 매뉴얼 :
1. 세계1등 주식은 전고점대비 -2.5% 떨어질 때마다 10%씩 팔면서 리밸런싱을 하다가 나스닥 -3%가 뜨면 말뚝을 박는다.
그러다 반등이 시작되면 V자 반등 리밸런싱을 하면 된다.
자세한 내용은 제이디부자연구소 다음카페를 참조하거나 동영상 밑의 리밸런싱, 말뚝박기 댓글링크를 참조하라.
2) 전제 : 세계 1등 주식은 우상향 한다.
매뉴얼을 지키며 세계1등에 투자하면 매년 25%의 복리로 10년간 10배, 20년간 100배로 재산을 불릴 수도 있다.
위의 상황은 매뉴얼일뿐이다.
따를 사람은 따르고 참고할 사람은 참고하기만 하면 된다.
주식을 사고 파는 것의 모든 책임과 이득은 본인에게 있다.
매뉴얼을 지키려면 머리를 쓰지 말고 머리를 쓰려면 매뉴얼을 지키지 말자.
JD 부자연구소
소장 조던
http://cafe.daum.net/jordan777
JD부자연구소 인강 사이트 (구글에서 제이디 부자연구소 검색)
PC URL : https://www.jordan777.com/main/index.jsp
JD부자연구소 유튜브
https://www.youtube.com/channel/UCJN8yfW2p6Gd8-wZ04pGAkg
