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2025년 스타벅스는 경영 환경의 급격한 변화와 실적 부진에 대응하기 위해 약 10억 달러 규모의 대대적인 구조조정을 단행하였습니다. 이 구조조정은 주로 북미 시장에 집중되며, 약 100개의 저수익 매장을 폐쇄하고 약 900명의 비매장 직원을 감축하는 내용을 포함하고 있습니다. 이번 조치는 올해 초에 이미 실시된 1,100명 인력 감축에 이은 두 번째 단계로, 브라이언 니콜 CEO가 추진하는 ‘Back to Starbucks’ 전략의 핵심입니다.
스타벅스는 2025년 6분기 연속 동일 매장 매출 감소라는 장기 부진에 직면해 있으며, 특히 인플레이션으로 인한 소비자 물가 부담이 외식 수요 감소로 이어져 전체 매출에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2025년 3분기 보고서에 따르면, 스타벅스의 매출은 전년 동기 대비 3% 감소했으며, 순이익도 약 5% 하락하는 등 수익성 악화가 명확히 나타났습니다. 이로 인해 회사는 매장 운영 효율성 개선과 비용 구조 조정을 최우선 과제로 삼고 있습니다.
구조조정에 투입되는 10억 달러는 크게 매장 폐쇄 관련 비용과 직원 퇴직금으로 분류되며, 퇴직금 규모만 약 1억 5천만 달러에 달합니다. 북미 직영 매장은 현재 약 11,450개 규모로, 이번 계획에 따라 약 1% 가량 축소될 예정입니다. 스타벅스는 매장 포트폴리오를 정기적으로 점검하는데, 이번 조치가 과거보다 훨씬 공격적이며 전략적 범위가 넓은 것으로 평가됩니다.
주가 측면에서, 스타벅스는 지난 5년간 코로나19 팬데믹 영향으로 2020년에는 연중 최저 50달러대까지 하락했으나, 이후 디지털 주문 시스템 확대와 신메뉴 출시, 글로벌 시장 확장 전략이 일부 긍정적인 영향을 미쳐 2024년까지 점진적 회복세를 보였습니다. 그러나 2024년 말과 2025년 초에는 인플레이션과 글로벌 경기 둔화 우려, 그리고 구조조정 발표가 맞물리면서 주가가 약 117달러에서 86달러까지 하락하는 변동성을 경험했습니다. 현재 시점에서 스타벅스의 주가는 미국 나스닥 시장에서 약 86달러 선에서 거래되고 있으며, 52주 변동폭은 약 50달러에서 117달러 사이입니다.
애널리스트들의 전망을 종합하면, 단기적으로는 인플레이션과 경기 침체, 구조조정에 따른 불확실성으로 인해 주가 변동성이 크겠으나, 중장기적으로는 강력한 브랜드 파워와 디지털 전환, 신흥시장 성장 동력 등이 긍정적 요인으로 작용할 것으로 판단됩니다. 2025년 말까지 주가는 100달러 이상으로 회복될 가능성이 높고, 2030년까지는 90달러에서 102달러 사이, 2040년까지는 103달러 이상도 기대할 만하다는 의견이 많습니다. 또한, 스타벅스의 베타 값은 약 0.8 내외로 시장 대비 상대적으로 안정적인 주가 흐름을 보여줍니다.
결론적으로, 스타벅스는 이번 대규모 구조조정을 통해 비효율 매장을 과감히 정리하고 비용 구조를 개선하여 재무 건전성을 높이는 한편, 기존의 강점인 혁신적 메뉴 개발과 디지털 고객 경험 강화, 그리고 글로벌 시장 확장에 집중할 계획입니다. 따라서, 장기 투자 측면에서 본다면 검증된 브랜드 경쟁력과 성장 전략을 긍정적으로 바라볼 수 있어 보입니다. 다만, 최근 미국 시장에 진출한 중국 토종 커피 브랜드인 루이싱 커피(Luckin Coffee)와 같은 새로운 경쟁에서 이겨 나가야 함으로 투자 시에는 충분한 경쟁사 조사가 필요하다는 의견을 드립니다. 참고로, 루이싱 커피는 2017년 중국에서 창업해 빠르게 성장하며 중국 현지 시장에서 스타벅스를 제치고 1위 커피 체인으로 자리 잡고 있습니다.