스스로 세운 규율 속에서 챔피언이 된 기술적 분석의 대가에게 배운다.
* 이 글은 저의 투자지식과 경험을 공유하는 글입니다. 투자권유의 글이 아님을 말씀드립니다.
* 브런치에서 저의 첫 연재 BOOK을 발간하면서 지난 12월 26일 수록했었던 글부터 연재하게 되었습니다. 이미 이 글을 읽으셨던 독자분들께는 양해를 부탁드리는 말씀을 올립니다.
브런치 연재 글을 시작하며,
— 마크 미너비니와 함께하는 "투자 규율"의 여정
1. 2025년을 돌아보며
2025년은 투자자들에게 잊을 수 없는 한 해였습니다. 연초부터 이어진 금리 인하 기대와 AI·반도체 랠리는 시장을 뜨겁게 달궜습니다. 엔비디아는 데이터센터와 AI 칩 수요 폭발로 사상 최대 실적을 기록했고, 구글과 마이크로소프트는 클라우드와 AI 플랫폼 성장으로 안정적 상승을 이어갔습니다. 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)를 비롯한 데이터센터와 반도체 섹터의 주식들은 AI 서버 수요에 힘입어 단기간에 폭발적인 주가 상승을 보여주며 투자자들의 시선을 사로잡았습니다.
그러나 동시에 시장은 우리에게 냉혹한 교훈을 주었습니다. 시스템 트레이딩과 알고리즘 매매에 의한 급등 뒤의 급락, 이벤트성 변동, 톱헤비 구조에 따른 지수 의존 리스크는 시장의 변동성을 극도로 키웠습니다. 그런데 이러한 극도의 변동성 환경에서 우리가 주목해야 할 점이 있습니다. 탐욕과 두려움에 흔들린 투자자는 손실을 키웠지만, 규율을 지킨 투자자는 변동성 환경에서 생존하여 더 큰 수익을 거둘 수 있었다는 것입니다.
이러한 경험은 우리에게 다시금 묻습니다.
“투자의 성패는 시장의 방향 또는 종목 선택에 달려 있는가, 아니면 투자자의 태도와 규율에 달려 있는가?”
2025년은 그 답을 명확히 보여주었습니다. 투자의 본질은 바로 자기 자신을 이기는 것입니다.
2. 마크 미너비니 소개
이 질문에 가장 설득력 있는 답을 제시한 인물이 바로 "마크 미너비니(Mark Minervini)"입니다.
그는 1997년 미국 투자 챔피언십(United States Investing Championship)에서 연간 155% 수익률을 기록하며 우승했고, 이후 5년간 평균 연 220%라는 놀라운 성과를 달성했습니다. 그의 누적 수익률은 33,500% 이상에 달하며, 이는 단순한 운이나 일시적 성과가 아니라 체계적 규율과 전략의 결과였습니다.
미너비니는 단순히 “차트 전문가”가 아닙니다. 그는 투자자의 심리와 행동을 관리하는 시스템을 구축한 사람입니다. 그의 핵심 전략인 "SEPA(Specific Entry Point Analysis)"는 좋은 기업을 아무 때나 사는 것이 아니라, 구체적 진입점에서만 매수하는 규율을 강조합니다.
3. 그의 책과 핵심 메시지
미너비니의 대표 저서인 "챔피언처럼 생각하고 거래하라.(Trade Like a Stock Market Wizard와 Think & Trade Like a Champion)"는 투자자들에게 다음과 같은 메시지를 전합니다.
가격은 모든 것을 반영한다.
- 시장 참여자의 심리와 정보는 결국 가격과 거래량에 드러난다.
추세는 지속된다.
- 상승·하락 추세는 일정 기간 이어지며, 이를 확인하고 따라가는 것이 핵심이다.
역사는 반복된다.
- 투자자의 행동 패턴은 반복되며, 차트 패턴은 이를 시각적으로 보여준다.
그리고 무엇보다 중요한 것은, 투자의 가장 큰 적은 자기 자신이라는 사실입니다.
탐욕과 두려움, 과신과 망설임을 규율로 제어하지 못하면 어떤 전략도 무용지물이 됩니다.
4. 왜 이 시리즈를 시작하는가
사실 저는 기술적 분석을 위주로 주식투자를 하는 투자자가 아닙니다. 대분류 방식으로 분류한다면 저의 투자방식은 전체 시장의 주기(약 2~3년 주기)를 파악하고 각 주기마다 주류를 이루는 산업을 파악한 후 그 산업을 주도하는 기업을 투자하여 중장기 보유하는 바이 앤드 홀딩이라고 할 수 있습니다. 그러나 투자 경험이 쌓이고 다양한 장세를 겪으면서 투자 수익을 극대화하거나 손실을 최소화하기 위해서는 반드시 고도의 기술적 분석이 필요하다는 것을 깨닫게 되었습니다.
우리는 흔히 투자 이야기를 나눌 때 “어떤 종목을 사야 하나”에만 집중합니다. 친구들과의 대화에서도, 온라인 커뮤니티에서도, 가장 많이 오가는 질문은 늘 같습니다. “지금 들어가야 할까?” “이 종목은 오를까?” 그러나 2025년의 시장을 돌아보면, 이 질문만으로는 결코 충분하지 않았습니다.
엔비디아가 폭발적으로 상승할 때, 많은 투자자가 뒤늦게 뛰어들었다가 조정 구간에서 손실을 키웠습니다. 테슬라가 급락할 때, 손절 규칙을 지키지 못한 투자자는 계좌가 반토막 났습니다. 반면, 규칙을 세우고 지켜낸 투자자는 변동성 속에서도 살아남았습니다. 변동성이 큰 시장 환경에서 결국 중요한 것은 무엇을 사느냐가 아니라, 어떻게 사고 어떻게 파느냐였습니다.
이 시리즈를 시작하는 이유는 바로 여기에 있습니다.
저는 이 글을 읽어주시는 여러분과 함께 “투자의 본질”을 다시 짚어보고 싶었습니다. 단순히 종목을 추천하거나 시장 전망을 나누는 것이 아니라, 투자자의 태도와 규율을 중심으로 이야기를 풀어내려 합니다.
이 책에서 마크 미너비니가 강조한 SEPA 전략은 단순한 차트 기술이 아닙니다. 그것은 투자자의 행동을 관리하는 시스템입니다. 좋은 기업을 아무 때나 사는 것이 아니라, 시장과 기업의 조건이 맞아떨어지는 특정한 순간에만 진입하는 규율입니다. 이 규율은 탐욕과 두려움이라는 인간 본능을 제어하고, 장기적으로 계좌를 지켜내는 힘이 됩니다. 즉, 이 시리즈를 함께 읽으며 우리가 함께 얻게 될 것은 단순한 “정보”가 아닌 다음과 같은 "능력"입니다.
실전에서 바로 적용할 수 있는 규칙
자신의 감정을 통제하는 방법
시나리오별 대응 전략
기록과 점검을 통한 자기 개선 루틴
이것은 마치 운동선수가 매일 훈련 일지를 쓰고, 경기 전후로 루틴을 지키는 것과 같습니다. 투자도 결국 습관과 규율의 싸움입니다.
또 하나 중요한 이유는, 투자라는 주제가 때로는 너무 무겁게만 느껴지기 때문입니다. 저는 이 시리즈를 통해 이 시리즈를 읽어주시는 분들이 재미있게, 그러나 깊이 있게 투자 규율을 배울 수 있도록 하고 싶습니다. 단순히 딱딱한 이론이 아니라, 실제 사례와 비유, 그리고 투자자의 심리를 함께 풀어내어 읽는 즐거움과 깨달음을 동시에 드리려 합니다.
2025년의 시장은 우리에게 많은 교훈을 남겼습니다. 이제 2026년을 준비하며, 저는 독자 여러분과 함께 투자의 본질을 다시 세우는 여정을 시작하려 합니다. 이 시리즈는 그 첫걸음입니다.
5. 시리즈의 구성
이 시리즈는 총 5편으로 구성됩니다.(시리즈를 써 내려가면서 세부내용은 변동이 있을 수 있습니다.)
자기 통제 — 탐욕과 두려움을 제어하는 규율
손실 관리 — 작은 손실을 허용해 큰 손실을 막는 방법
모멘텀 활용 — 성장과 모멘텀을 타되, 리스크를 통제하는 균형
시나리오 준비 — 상승장·약세장·변동성 장세별 대응 전략
기록과 점검 — 매매 일지와 리뷰를 통한 일관된 성과 관리
6. 2026년을 준비하며
2026년은 우리에게 새로운 기회와 동시에 더 큰 불확실성을 안겨줄 해가 될 것입니다. 연준의 금리 인하 및 유동성 완화 기대와 기업 실적 개선은 낙관적 전망을 가능하게 하지만, 정책의 속도와 지정학적 변수는 언제든 시장을 흔들 수 있습니다. 그렇다면 우리는 어떻게 준비해야 할까요?
마크 미너비니가 스스로 증명해 왔듯이 이 시리즈가 이 글을 읽는 분들께서 시장을 이겨내는 스스로의 규칙을 만드시는 데 도움이 될 수 있을 것입니다. 이 책은 단순히 “앞으로 시장이 어떻게 될까”를 맞추는 답안지가 아니라 변동성이 심한 시장 환경에서 시장의 변화에 따라 대응할 수 있는 행동의 시스템을 우리에게 제공하기 때문입니다.
마크 미너비니의 SEPA 전략은 2026년을 준비하는 데 있어 가장 강력한 무기가 될 수도 있을 것입니다. 좋은 기업을 아무 때나 사지 않고, 시장과 기업의 조건이 맞아떨어지는 특정한 순간에만 진입하는 규율은 탐욕과 두려움을 제어하고, 장기적으로 투자자의 소중한 원금과 수익을 지켜내는 힘이 될 것입니다. 상승장이 오면 규칙 안에서 공격적으로 움직이고, 약세장이 오면 손실을 제한함으로써 생존을 우선시하며. 변동성이 커질 때는 감정에 흔들리지 않고 시나리오에 따라 대응하는 습관을 갖게 되도록 도와줄 것입니다.
2026년은 예측하기 어려운 해가 될 것으로 전망하고 있습니다. 하지만 우리는 예측을 맞추는 데 집착할 필요가 없습니다. 중요한 것은 어떤 환경이 오더라도 준비된 투자자로서 대응할 수 있는 힘을 갖추는 것입니다.
7. 맺음말
투자는 단거리 경주가 아니라 마라톤입니다. 지난 편지에서 말씀드렸듯이 저에게는 저의 평생을 함께 하는 동반자입니다. 그러므로 중요한 것은 한 번의 성공이나 실패가 아니라, 흔들리지 않는 시스템을 갖추는 것입니다.
그런 의미에서 마크 미너비니가 갈고닦은 규율과 투자전략은 단순한 차트 해석이 아니라, 리스크 관리와 규율을 결합한 시스템이라고 할 수 있을 것입니다. 저의 브런치 첫 시리즈가 여러분에게 재미있게 읽히고, 여러분께서 스스로 자신의 투자전략을 만들어가시는데 도움이 되기를 희망하며 곧 시리즈를 시작하겠습니다.