캐터필러(Caterpillar Inc., NYSE)

2025년 1분기 실적에서 매출과 이익 모두 시장 예상치를 하회

캐터필러(Caterpillar Inc., NYSE: CAT)는 2025년 1분기 실적에서 매출과 이익 모두 시장 예상치를 하회하며 다소 부진한 성과를 보였습니다.

2025년 1분기 실적 요약

매출: 142억 달러로 전년 동기 대비 10% 감소. 시장 예상치인 145억 8천만 달러에 미치지 못함.

조정 주당순이익(EPS): 4.25달러로 예상치인 4.35달러를 하회. 전년 동기 대비 24% 감소.

영업이익률: 18.1%로 전년 동기의 22.3%에서 하락.

순이익: 20억 달러로 전년 동기 대비 30% 감소.

영업활동 현금흐름: 13억 달러.

주주환원: 자사주 매입 37억 달러, 배당금 7억 달러 등 총 43억 달러를 주주에게 환원.

부문별 실적 분석

건설장비 부문: 매출 51.8억 달러로 전년 대비 19% 감소. 북미 지역에서의 딜러 재고 감소와 가격 하락이 주요 원인.

자원산업 부문: 매출 28.8억 달러로 10% 감소. 아시아/태평양 지역에서의 수요 감소와 환율 영향이 반영.

에너지 및 운송 부문: 매출 65.7억 달러로 2% 감소. 유가 변동성과 고객의 투자 지연이 영향을 미침.

Cat Financial: 매출 10.7억 달러로 2% 증가했으나, 순이익은 23% 감소한 1.3억 달러를 기록. 이는 신용손실 충당금 증가와 보험금 수령 감소에 기인.

주요 이슈 및 전망

딜러 재고 변화: 딜러 재고 증가폭이 전년 대비 크게 감소하여 판매량에 부정적 영향을 미침.

관세 영향: 미국 정부의 관세 정책으로 인해 2분기에 2.5억~3.5억 달러의 추가 비용이 예상되며, 이는 연간 실적에 부담으로 작용할 수 있음.

글로벌 수요 둔화: 북미와 아시아/태평양 지역에서의 건설 및 광산 장비 수요 감소가 실적에 부정적 영향을 미침.

서비스 부문 성장: 장비 유지보수 및 서비스 수요는 증가하여 일부 부문에서의 매출 감소를 상쇄.

주가 및 투자자 반응

실적 발표 후 캐터필러 주가는 일시적으로 상승했으나, 전반적인 시장 불확실성과 실적 부진으로 인해 하락세를 보였습니다. 현재 주가는 345.19달러로, 전일 대비 0.82% 상승한 상태입니다.

종합 평가

캐터필러는 글로벌 경기 둔화와 관세 정책 등의 외부 요인으로 인해 2025년 1분기에 부진한 실적을 기록했습니다. 특히 건설 및 자원산업 부문에서의 매출 감소가 두드러졌습니다. 그러나 서비스 부문의 성장과 강력한 현금흐름, 주주환원 정책은 긍정적인 요소로 평가됩니다. 향후 관세 정책의 변화와 글로벌 수요 회복 여부가 실적 개선의 핵심 변수가 될 것으로 보입니다.