I2. MACD

Moving Average Convergence Divergence

기술적 분석

Charles Dow 이후 기술적 분석이 본격적으로 체계화된 시기, 가격의 과거 움직임을 통해 미래 가격을 예측할 수 있다는 인식이 자리 잡았다. 특히 이동평균과 같은 통계적인 기법이 통용되면서 가격의 추세를 보다 객관적으로 파악하려는 시도가 활발히 이루어졌다. 이 시기부터 이동평균선을 여러 방식으로 변형하거나 이동평균선간 차이를 지표화하려는 움직임이 나타난다.

MACD Line

1970년대 후반 미국에서 활동하던 투자 컨설턴트 Gerald Appel에 의해 개발되었다. 이동평균 간의 수렴 convergence과 확산 divergence을 통해 시장 모멘텀을 정량화하려는 시도다.

MACD Line = 단기 지수이동평균 - 장기 지수이동평균

초기 파라미터 값은 단기 12, 장기 26.

Gerald Appel

MACD 라인의 원리

단기 이동평균은 가격 움직임을 빠르게 따라간다. 장기 이동평균은 가격 움직임을 느리게 따라간다.

단기 이동평균이 장기 이동평균보다 위에 있으면서 두 선의 간격이 급격히 벌어지면(양수 방향) 강력한 상승 추세를 시사한다. 단기 이동평균이 장기 이동평균보다 아래에 있으면서 두 선의 간격이 급격히 벌어지면(음수 방향) 강력한 하락 추세를 시사한다.

가격이 장기 이동평균선은 놔두고, 단기 이동평균선만을 끌고 올라가거나 내려가는 상태를 식별한다.

Signal Line

MACD 값을 다시 지수이동평균으로 평활화smoothing하여 중장기 추세를 정의하는 방식이다. Signal Line이 0 위에 있는지, 아래에 있는지 혹은 상승하는지 하락하는지를 두고 중장기 추세를 관측한다.

Signal Line = MACD Line의 지수이동평균

초기 파라미터 값은 9

Histogram

1986, Thomas Aspray에 의해 도입되었다. MACD Line과 Signal Line의 차이를 막대로 표시하는 지표다. 히스토그램을 통해 오실레이터의 움직임 및 다이버전스(가격과 지표가 서로 다르게 움직임)를 보다 쉽게 파악할 수 있게 되었다.

이렇게 MACD를 구성하는 3 요소가 확립되었다.

Ref

Gerald Appel, Technical Analysis : Power Tools for Active Investors, Financial Times Press,

Gerald Appel, Stock Market Trading System : A Guide to Invesment Strategy

Thomas Aspray, Using the MACD Histogram to Detect Divergence : Technical Analysis of Stock & Commodities, Vol. 4, 1986.

Murphy J. J., Technical Analysis of the Financial Markets, New York Institute of Finance, 1999.