비트코인의 한계와 스테이블코인의 부상

미래 암호화폐 경제의 방향

Feb 24. 2025

[Thebcstory 경제이슈분석]

비트코인의 한계와 스테이블코인의 부상: 미래 암호화폐 경제의 방향

최근 암호화폐 연구자 저스틴 본스(Justin Bons)가 비트코인의 확장성과 보안 모델의 한계를 지적하며, 장기적으로 BTC 경제 모델이 붕괴할 가능성이 있다고 경고했다. 그는 비트코인의 중앙화된 거버넌스와 높은 수수료로 인해 사용자들이 중앙화된 플랫폼으로 이동할 수밖에 없는 구조적 문제를 강조하며, 이러한 한계를 극복할 대안으로 비트코인의 후계자들이 필요하다고 주장했다. 특히, 스테이블코인과 같은 대체 자산이 디지털 금융 생태계에서 중요한 역할을 할 수 있다고 분석했다.

본 논문에서는 비트코인의 주요 문제점을 분석하고, 스테이블코인과 같은 대체 자산이 어떤 방식으로 이를 보완하며 미래 암호화폐 경제의 핵심 요소로 자리 잡을 수 있는지 살펴보고자 한다.

1. 비트코인의 확장성과 보안 문제

비트코인은 초당 약 7건의 거래만 처리할 수 있어 네트워크 혼잡 시 거래 수수료가 급등한다. 이에 따라 사용자들은 수수료 부담을 줄이기 위해 중앙화된 거래소나 커스터디 서비스를 이용하게 되고, 이는 비트코인의 탈중앙화 원칙을 훼손하는 결과를 초래한다. 또한, 비트코인은 블록 보상과 거래 수수료로 보안을 유지하는 구조인데, 향후 블록 보상이 줄어들면서 보안이 위협받을 가능성이 있다. 본스는 이러한 문제를 해결하지 않으면 비트코인이 지속 가능하지 않을 것이라고 주장한다.

2. 비트코인의 경제 모델과 유동성 위기

비트코인의 높은 수수료와 확장성 문제는 유동성 위기를 초래할 가능성이 크다. 대량 인출 사태(bank run)가 발생하면 네트워크 혼잡으로 인해 거래가 지연되고 수수료가 급등하며, 이 과정에서 투자자들은 자산을 이동시키기 어려워진다. 이로 인해 기관 투자자들이 시장에서 이탈할 가능성이 높아지고, 결과적으로 BTC의 가치가 급락할 위험이 커진다. 본스는 이러한 문제를 해결하기 위해서는 기존의 경제 모델을 수정하거나, 새로운 암호화폐 시스템을 도입해야 한다고 주장한다.

3. 비트코인의 후계자들: 대안적 블록체인과 스테이블코인

비트코인의 한계를 보완하기 위한 다양한 대안들이 등장하고 있다. 대표적인 예로 비트코인캐시(BCH)와 비트코인SV(BSV) 같은 비트코인 파생 블록체인이 있으며, 이들은 거래 속도와 확장성을 개선하려는 노력을 지속하고 있다. 또한, 이더리움의 레이어 2 솔루션(예: 옵티미즘, 베이스)도 탈중앙화를 유지하면서 거래 비용을 낮추는 방안을 제공하고 있다.

하지만, 가장 주목받는 후계자는 스테이블코인이다. 스테이블코인은 법정화폐(USD 등)나 기타 실물 자산과 연동된 암호화폐로, 비트코인의 변동성을 극복하면서도 블록체인의 장점을 유지할 수 있다. 대표적인 스테이블코인으로는 USDT, USDC, DAI 등이 있으며, 이들은 결제, 국제 송금, 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 핵심적인 역할을 하고 있다.

4. 스테이블코인의 성장과 암호화폐 시장에서의 역할

스테이블코인은 단순한 암호화폐를 넘어 디지털 경제의 필수 요소로 자리 잡고 있다. 다음과 같은 이유로 비트코인의 후계자로서 강력한 대안이 될 수 있다.

첫째, 가격 안정성이다. 스테이블코인은 법정화폐 담보를 통해 변동성을 최소화하여, 일상적인 거래 및 국제 송금에서 실용적인 사용이 가능하다.

둘째, 국제 금융 시스템과의 연계성이 뛰어나다. 스테이블코인은 전통 금융 시스템과 디지털 자산 시장을 연결하는 역할을 하며, 은행 계좌 없이도 글로벌 금융 거래를 가능하게 한다.

셋째, DeFi(탈중앙화 금융)에서의 핵심 자산으로 기능한다. 스테이블코인은 대출, 유동성 공급, 예금 등 다양한 금융 서비스의 기축 통화로 활용되며, 블록체인 경제를 실질적으로 운영하는 데 중요한 역할을 한다.

넷째, 국경 간 결제 및 금융 포용성 확대에 기여한다. 기존 국제 송금 시스템보다 비용이 낮고, 속도가 빠르며, 금융 인프라가 부족한 지역에서도 활용될 수 있다.

결과적으로, 스테이블코인은 비트코인의 한계를 극복하는 데 중요한 역할을 하며, 향후 디지털 경제에서 더욱 확장될 가능성이 크다.

스테이블코인이 가장 유력한 대안으로 부상

비트코인은 초창기 탈중앙화 금융의 개척자로서 큰 역할을 했지만, 현재의 구조적 한계로 인해 지속 가능성에 의문이 제기되고 있다. 확장성 문제와 높은 수수료, 중앙화된 거버넌스 등의 문제는 장기적으로 BTC의 생존을 위협할 수 있으며, 이를 해결하지 않는다면 암호화폐 시장에서의 지배력을 잃을 가능성이 크다.

이에 대한 대안으로 비트코인의 후계자들이 등장하고 있으며, 특히 스테이블코인이 가장 유력한 대안으로 부상하고 있다. 스테이블코인은 가격 안정성을 제공하면서도 탈중앙화 금융을 가능하게 하며, 국제 금융 시스템과의 연결 고리를 강화하는 역할을 한다. 또한, 국경 간 결제와 금융 포용성을 확대하는 데 기여하면서 글로벌 경제에서 중요한 위치를 차지하고 있다.

결론적으로, 비트코인이 미래에도 중요한 역할을 하려면 거버넌스 개혁과 확장성 문제를 해결해야 하며, 그렇지 않다면 스테이블코인과 같은 대체 자산이 점점 더 중요한 역할을 하게 될 것이다. 향후 암호화폐 경제는 단순한 투자 자산을 넘어 실질적인 금융 시스템으로 자리 잡을 것이며, 스테이블코인은 그 중심에서 핵심적인 역할을 하게 될 것이다.