6월 4일 오전장 체크포인트
유동성 랠리....언제까지?!
『2020년 3차 추경 - 역대 최대 규모, 한 발 앞선 정책 대응』
매크로팀 하건형/김찬희 ☎️02-3772-1946
- 6월 3일 한국 정부는 3차 추경안 발표. 이번 추경안은 크게 3가지 특징을 지님
- 1) 3차 추경 규모는 35.3조원으로 1, 2차 추경 포함 시 59조원(GDP 대비 3.1%)
- 1998년 13.9조원(GDP 대비 2.6%), 2009년 28.4조원(GDP 대비 2.5%) 상회
- 세입경정 11.4조원, 세출확대 23.9조원으로 수입과 지출 측면 모두 공격적 집행
- 2) 총수입 감소한 반면 총지출 늘면서 통합재정적자 76.4조원(GDP 대비 4.0%) 확대
- 국가채무 99.4조원 전년대비 3배 순증. GDP 대비 국가채무 43.5%로 6.4%p 상승
- 지출 구조조정(10.1조원), 기금 재원활용(1.4조원)에도 국채 발행(23.8조원) 불가피
- 3) 세출은 크게 3가지 방향으로 집행. ① 금융 지원, ② 고용, 사회안전망, ③ 경기보강
- ① 금융 지원 5.0조원으로 소상공인, 중소기업, 금융시장 안정 등에 정부 보증 형태 지원
- ② 고용 및 사회안전망 확충은 9.4조원. 고용시장 8.9조원, 취약계층 안전망 0.5조원
- ③ 경기보강 11.3조원. 내수, 수출, 지역경제(3.7조원), 뉴딜(5.1조원), K-방역(2.5조원)
- 한국판 뉴딜(5.1조원)은 디지털과 친환경 2개축 중심 22년까지 31조원 수준 투자 예고
- 디지털(데이터 구축, 비대면 산업 인프라), 친환경(신재생 에너지) 등 정부 주도 수요 창출
- 보건 및 재난 대응 시스템 투자 2.5조원. K-방역 및 여타 재난 대응시스템 고도화 포함
<시사점>
1. 국가 간 비교하더라도 한국 재정정책 공격적. 선진국 수준의 규모, 높은 직접 지출 비중
양호한 재정건전성과 대외건전성 보장돼 신흥국 중 가장 공격적인 재정정책기조 뒷받침
2. 내용 측면에서도 앞선 대응. 미국 등 선진국 재정정책은 여전히 사회 안전망 강화에 초점
vs. 한국 정부 유동성 지원 및 안전망 강화 넘어 비대면, 친환경 위한 경기 회복 조치 제시
3. 수요 창출을 위한 한국 뉴딜 시작. 추가 정책 필요성 언급해 확장 재정 2022년까지 지속
4. 다만 재정지출 대부분 보조금 등 간접 지원 초점. 금년 재정승수 0.5 미만으로 낮을 전망
5. 국채 수급 부담 상존. 한국은행 정례적 매입 선 그었으나 시장 안정 측면에서 단순매입 예상
# 미국
에스퍼 美 국방부장관, 시위 진압을 위해 폭동진압법 발동을 주장하는 트럼프 대통령과 동의할 수 없다고 밝힘. 법 집행 수단으로 현역 정규군을 동원하는 것은 가장 긴급한 시기에 최후의 수단으로만 사용되어어야 한다고 주장. 한편, 매커니니 백악관 대변인은 트럼프 대통령이 폭동진압법을 발동시킬 수 있는 유일한 권한을 가지고 있으며 필요시 사용할 것이라고 밝힘
연준, 지방정부 유동성 기구(MLF) 대출 프로그램 지원 대상 확대 결정. 50개 주 모두 인구 수와 관계없이 2개 시 또는 카운티를 지정해 MLF에 직접 채권을 발행할 수 있다고 밝힘. 더불어 각 주지사는 정부 활동(대중교통, 공항, 유틸리티)을 통해 수입을 받는 발행자 2곳을 지정해 직접적으로 MLF를 이용할 수 있도록 할 방침이라고 설명
美 교통부, 16일부터 중국 항공사 소속 여객기의 미국 운항 금지 발표. 미국, 중국 양국의 항공사 권리를 해 지속적으로 노력할 것이며 중국이 미국 항공사의 취항을 허용 하는대로 동일한 규모로 중국 항공기 운항을 허용할 것이라고 밝힘. 더불어 트럼프 대통령의 결정에 따라 16일 이전에 금지할 수 있다고 덧붙임
# 중국
자오리젠 中 외교부 대변인, 홍콩 국가보안법 관련해 영국 정부의 비판에 대해 보안법 제정은 완전히 중국의 내정에 속해 있으며 어떠한 외부 간섭을 허용할 수 없다고 밝힘.
# 한국
홍남기 기획재정부 장관, 35.3조원 규모 3차 추경 확정 발표. 추경 재원은 지출구조정과 기금 자체 재원 활용으로 각각 10.1조원, 1.4조원을 조달하며 나머지 23.8조원은 국채 발행으로 조달 결정. 세부 사항으로 소상공인/중소 및 중견 기업 긴급자금 1.9조원, 주력 산업/기업 긴급 유동성 지원 3.1조원, 고용안정망 강화 8.9조원, 사회안정망 강화 5,000억원, 내수/수출/지역경제 활성화 3.7조원, 한국판 뉴딜 5.1조원, 재난 대응 2.5조원으로 구성
# 기타
캐리 람 홍콩 행정장관, 중국의 홍콩 국가보안법을 지지하며 미국의 홍콩 특별 지위 박탈 위협과관련해 중국 중앙정부의 확고한 결심과 홍콩 시민 지지 때문에 두려워하지 않는다고 강조. 국가보안법은 홍콩이 어려움을 극복하는데 도움이 될 것이며 홍콩 사회가 안정될 때 초점은 경제 회복에 맞춰질 것이라고 덧붙임
존슨 英 총리, 중국의 홍콩 국가보안법 제정을 강행할 경우 홍콩의 자유와 체제 자율성이 훼손될 것이라고 비판. 더불어 제정을 시행할 경우 이민법을 개정해 과거 영국해외시민권(BNO)을 소지한 홍콩인에게 영국 시민권을 부여하겠다고 발표
프라이든버그 호주 재무장관, 코로나19 봉쇄조치로 호주 경제에 큰 부담이 가해졌다고 밝히며 2분기에는 1분기를 상회하는 대폭적인 마이너스 성장 예상
사우디-러시아, 일일 970만 배럴 감산을 7월 말까지 연장을 잠정 합의하며 오는 9~10일 열릴 OPEC+ 회의를 4일 앞당기는 데 원칙적으로 합의
# 경제지표
中 5월 차이신 서비스업 PMI, 발표치 55. 예상치 47.3. 이전치 44.4
유로존 4월 실업률, 발표치 7.3%. 예상치 8.2%. 이전치 7.1%
美 5월 ADP취업자 변동(천명), 발표치 -2,760. 예상치 -9,000. 이전치 -19,557
美 5월 ISM비제조업지수, 발표치 45.4. 예상치 44.4. 이전치 41.8
플로이드 시위에 대한 판단인데요...추세에 미치는 영향은 제한적인데 단기 변수는 될 수 있다
중기적으로는 달러 약세의 시작이 될 수 있다라고 봅니다 단기 조정의 빌미는 될 수 있지만, 중기적인 영향은 제한적이고 오히려 중기적으로는 신흥국, 한국에 더 긍정적일 수 있다고 봅니다!!!
시장이 뜨겁습니다 일단 시장에 순응하고 반도체, 자동차, 금융의 상승세가 꺾이는지, 외국인 업종 매매에 변화가 있는지를 확인하고 대응해도 늦지 않을 것 같습니다 전 단기적으로 중국 소비관련주를 주목하고 있습니다
* Strategy "미국 플로이드 시위의 나비효과. 당분간 경계해야 할 변수"
- 금융시장의 변수는 여전히 코로나19 이후 경제활동 재개, 경기회복. 다만 미국 시위가 야기할 수 있는 부정적 변화들을 경계해야 할 필요
- 플로이드 시위로 1) 트럼프 대통령 재선 가도에 제동 2) 통행금지령에 따라 경기/소비 회복에 부정적인 영향 3) 코로나19 재확산 우려
- 시위는 단기 조정의 빌미가 될 수 있고 하반기 달러 약세국면 진입 가능성 존재. 이에 따라 원자재, 신흥국 증시 상대적 강세 가능
★ 전일 주요 뉴스 요약
① 알파벳 (전일 주가 -0.2%)
- 온라인 행동에 대한 데이터 무단 수집 혐의로 50억달러 규모 집단 소송 피소
- 구글 클라우드, 영국 정부와 클라우드 협력 발표
② 아마존 (전일 주가 +0.2%)
- 보잉 767-300 12대를 리스하기로 결정. 총 80대 확보
- FedEx, 코로나19로 인한 비용 상승 커버 위해 배달료 인상 발표
③ 페이스북 (전일 주가 -1.1%)
- 페이팔 등과 함께 인도네시아 Go-Jek에 투자
- 인도 음원 레이블 Saregama와 계약 체결
④ 페이팔 (전일 주가 -0.5%)
- 유럽 오픈뱅킹 솔루션 Tink에 추가 투자. 기능 통합 추진
⑤ 스냅 (전일 주가 -0.1%)
- 디스커버 지면에서 트럼프 대통령 계정 홍보 중단
⑥ 우버 (전일 주가 +2.6%)
- 5월 차량 공유 탑승율 -70% YoY. 4월 -80% YoY 대비 회복
- 그럽허브, 도어대시가 20개 이상 도시에서 통금으로 인해 운영 중단
⑦ 텐센트 (전일 주가 +0.5%)
- 게임 개발사 보헤미아 인터랙티브에 2.6억달러 투자. 지분 75% 인수
⑧ 핀두오두오 (전일 주가 +1.3%)
- 홍콩 2차 상장 루머에 대해 부인
★ 디이엔티(079810): 2차전지 장비 슈퍼루키 디이엔티, 21년 영업이익 309억원(흑자전환) 전망 ★
원문링크: https://bit.ly/36Xcuk0
1. 디이엔티 디스플레이에서 2차전지 장비 전문업체로 도약!
- 디이엔티는 기존 디스플레이 장비 사업을 영위하였으나 최근 2차전지 장비로 사업을 확장 중
- 디이엔티는 계열사와의 기술적 시너지로 2차전지 장비 개발 역량 보유, 19년 11월 국내 대형 배터리업체 향 31억원 규모의 첫 2차전지 장비 수주 체결
- 최근 2년간 디스플레이 사업부의 부진으로 실적이 악화, 2020년 하반기부터 2차전지 제조장비 수주 본격화로 완전한 체질개선 예상
2. 2020년 하반기부터 양극재 노칭장비 수주 본격화 예상
- 디이엔티는 2020년 하반기부터 국내 배터리업체 향 양극재 레이저노칭장비 독점 납품 예상, 고객사의 라인증설 진행에 따른 지속적 매출 성장 가능
- 2차전지 노칭장비는 기존 프레스 장비에서 레이저 노칭장비로 대체되는 트렌드
- 디이엔티는 국내 유일 양극재 레이저노칭 장비 개발 완료 하였으며 19년 11월 첫 수주를 시작으로 양극제 레이저노칭 장비 독점 공급 시작
- 레이저 노칭장비는 단가도 높고 매년 유지보수 매출 또한 발생해 향후 디이엔티의 주요 성장동력이 될 것
3. 2021년 매출액 1,013억원, 영업이익 309억원 전망
- 2020년 실적은 매출액 301억원(+1.4%, YoY)과 영업이익 2억원(흑자전환) 예상
- 디스플레이 장비 수주가 2021년으로 이연, 하반기부터 2차전지장비 신규 매출이 일어나며 2019년 수준의 매출액 시현할 것
- 2021년 실적은 디스플레이 장비 매출 회복과 2차전지 제조장비 납품 증가가 전사적 외형성장 및 수익성 개선을 이끌 것
- 디이엔티는 국내 고객사의 설비투자가 지속되며 2021년 2차전지 장비 매출액 711억원(+364.7%, YoY) 달성 예상
●LG유플러스
2분기 영업이익 수준보다는 올해 영업이익 증가율에 주목해야
매수/TP 18,000원 유지, 주가 우상향 추세 지속할 전망
2Q 영업이익 2천억원, 올해 영업이익 8천억원에 달할 전망
이익 흐름/Multiple 감안 시 저평가, 올해 1.8만원 돌파 예상
하나금투 김홍식
●디이엔티
2차전지 장비 슈퍼루키 디이엔티, 21년 영업이익 309억원(흑자전환) 전망
디이엔티 디스플레이에서 2차전지 장비 전문업체로 도약!
2020년 하반기부터 양극재 노칭장비 수주 본격화 예상
2021년 매출액 1,013억원, 영업이익 309억원 전망
하나금투 김두현 외2
●NAVER
웹툰 5월에 날다, 흑자전환 등 실적 랠리 시작
미국 소재 웹툰엔터테인먼트를 중심으로 글로벌 비즈니스 본격 시작
5월 매출 네이버웹툰 YoY +72%, 미국 +143% 증가로 2분기와 2020년 실적 기대감 레벨업
하반기 웹툰엔터테인먼트의 외형 성장과 라인망가 합병 효과로 흑자전환과 IPO 기대감 상승
‘매수’ 의견과 목표주가 33만원 유지
미래에셋대우 김창권
●파마리서치프로덕트
무럭무럭 자라나는 쥬란 씨스터즈
투자의견 BUY 유지, 목표주가 71,700원으로 상향
2분기는 콘쥬란의 가능성 확인, 하반기는 리쥬란 신제품
2020년 매출액 1,045억원, 영업이익 257억원 전망
하나금투 이정기 외2
●이지케어텍
FY19 실적 Review
기업개요: 의료정보시스템 선도 기업
압도적인 대형병원향 솔루션 경쟁력
클라우드 기반 의료정보시스템
미래에셋대우 김충현
●카페24
해외 사업의 성과가 주가의 Key
투자의견 BUY 유지, 목표주가 7만원 상향
해외 사업의 성과가 향후 주가 Re-rating의 Key가 될 것
★중국 텐센트 위챗페이로 날개를 달다
☞ 투자포인트 1 : 중국 텐센트와 '위챗페이' 서비스 업무제휴 체결
☞ 투자포인트 2 : 본격적인 가맹점 확대로 하반기 큰 폭의 실적 성장 전망
☞ 목표주가 40,000원으로 상향, 투자의견 BUY
★ 독일 경기부양안에 전기차 보조금 또 인상
-정부 보조금 대당 최대 3천유로에서 6천유로로
-기존의 전기차 보조금은 대당 최대 6천유로였고
완성차 업체와 정부가 3천유로씩 부담하는 구조였음
-이번 보조금 상향으로 소비자들은 최대 9천유로를 받을 수 있어
-부가세도 19%에서 16%로 낮아져서 단기 전기차 수요 상향될 것
-부양안에 중고차 교환프로그램 도입 논의 있었으나
내연기관차 포함 논란으로 제외
-유럽의 자동차 관련 정책이 전기차 위주로 집중되는 것이 재입증
-유럽 전기차 시장 당사의 예상을 상회할 가능성 높아
https://www.france24.com/en/20200603-germany-unveils-130-bn-stimulus-to-kickstart-virus-hit-economy
1. NAVER(035420), GO! GO! GO!
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562376
2. 카카오(035720), 카카오뱅크/페이 가치 반영에 따른 목표주가 상향
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562377
3. 삼성전기(009150), 2분기 보다는 하반기 개선에 관심을
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562379
4. 제일기획(030000), 디지털과 중국이 만났다
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562392
5. 나라엠앤디(051490), 폭발적인 2차전지 실적, 리레이팅 필요
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562387
6. SKC코오롱PI(178920), 새로운 출발 새로운 전략
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562311
7. 하이트진로(000080), 나무가 아닌 숲을 보면
http://consensus.hankyung.com/apps.analysis/analysis.downpdf?report_idx=562357
"집값 떨어질 줄 알았는데…" 마음 급해진 예비청약자들
https://www.hankyung.com/realestate/article/202006019593e
3기 신도시 준비하는 '청약난민'…"하남 전셋값만 올리네"
https://www.hankyung.com/realestate/article/202006036233e
임대차 갱신 거절통지 2개월 전까지…주택임대차보호법 바뀐다
https://www.fnnews.com/news/202006021351598588
20년간 ‘경제효과 253조’ GBC 착공… 강남, 반세기만에 획기적 변신
https://www.donga.com/news/Opinion/article/all/20200601/101297439/1
자산운용사 '수도권 물류센터' 쟁탈전
https://www.hankyung.com/finance/article/2020060233371
인천신항배후단지 저온 물류체계 콜드체인 특화구역 지정으로 사업활기 예상
http://www.kgmaeil.net/news/articleView.html?idxno=243012
미래에셋자산운용 1호 리츠, 하반기 IPO 추진
http://www.biztribune.co.kr/news/articleView.html?idxno=239294
https://news.v.daum.net/v/20200602140449504
다음 뉴스 (https://news.v.daum.net/v/20200602140449504)
일본 아사히맥주, 호주 최대 맥주회사 12조원에 인수
***오늘 본 좋은 팁
시장을 볼때 저는 두가지를 켜두고 진행하는데요...원달러환율과 주식 빅텍입니다. 개인적으로 매수는 단한번도 안해본 회사긴한데요. 주식도 지표로 쓸 수 있습니다.
빅텍이 급등하면서 원달러가 반등하면 이슈가 발생했구나합니다.빅텍과 환율이 동시 급등하는게 아니면 북한이나 전쟁관련이슈는 기사도 잘 찾아보진 않는편입니다. 일시적으로 끝난경우가 태반이기때문입니다.
다만, 지금의 지수대는 변동성이 커지는 것은 당연합니다. 계좌의 변동성이 너무 커져서 감당하기 쉽지않다고 느낀다면 일부 조치가 필요해보입니다.
