#59 최강 VC 세쿼이아의 성공 비결, 다음 승자는?
벤처 캐피털이라는 Asset class (자산군)의 개척자
스타트업 뉴스를 자주 접하고 있는 분이라면, 가장 저명한 벤처캐피털이라고 할 수 있는 세쿼이아 캐피털(Sequoia Capital)을 모르는 사람이 별로 없을 겁니다. 사실, 스타트업뿐만 아니라 테크 업계의 일반적인 뉴스를 보고 있는 분도, 세쿼이아라는 이름을 한 번쯤은 들어본 적이 있는 분들도 적지 않을 것이라고 생각합니다.
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50년의 역사를 가진 세쿼이아 캐피털은 미국뿐 아니라 세계의 탑 티어 VC로서 그 지위를 확립하고 있습니다. 애플, 야후, 구글, 그리고 비교적 최근에 설립된 인스타카트, 스트라이프, 최근 Block이라는 이름으로 바뀐 스퀘어와 같은 테크 기업까지, 지금의 테크 업계를 이끌고 있는 회사의 초기 단계에 투자를 해 왔으며, 펀드의 수도 78개, AUM(총 운영자산)도 약 95조 원에 달합니다 (이 규모감을 전달하기 위해서인데요, OECD에 의하면 2020년의 한국에서의 VC 투자 총액은 약 3.3조 원입니다).
이렇게 큰 성공을 거둔 세쿼이아인 만큼 세쿼이아에서 자금을 조달한 스타트업은 '세쿼이아가 투자한 스타트업'이라는 칭호를 얻게 됩니다. 이를 통해 설령 그 스타트업의 자세한 내용을 알지 못하더라도 세쿼이아에서 자금을 조달했다는 사실만으로 성공할 확률이 높다고 여겨지며, 우수한 인력을 채용하거나 다른 투자자들로부터의 자금 조달을 보다 쉽게 할 수 있게 됩니다. 세쿼이아가 투자한 스타트업에만 투자하는 벤처캐피털 펀드도 있을 정도입니다.
그렇다면, 세쿼이아의 성공 비결은 도대체 무엇일까요? 이전 세쿼이아의 창업자인 돈 발렌타인 씨가 스탠퍼드 대학교에서 이 일에 대해 얘기했는데요(Don Valentine, Sequoia Capital: "Target Big Markets" - Link), 한마디로 이야기하면, 아주 큰 시장을 목표로 하는 스타트업에 투자를 하는 것이 중요하다고 말하고 있습니다.
물론 큰 시장을 목표로 하는 것은 중요하고, 맞다고 생각하지만, 저는 그들이 지금의 지위를 만들 수 있었던 데에는 더 중요한 이유가 있다고 생각합니다. 그것은, 벤처 캐피털이라고 하는 자산군(Asset Class, 투자 대상이 되는 동일한 속성을 지니는 자산의 종류 혹은 분류로써, 예를 들어, 주식, 채권, 부동산은 각각 다른 자산군으로 분류됨) 자체에, 선발자로서 큰 베팅을 한 것입니다.
PitchBook 데이터를 사용하여 작성위의 그래프는 1976년부터 2021년까지 VC펀드의 설립 수를 나타내고 있습니다만, 2000년경의 닷컴 버블까지는 벤처 캐피털 펀드의 수가 그리 많지 않았음을 알 수 있습니다. 즉, 2000년 전에는 벤처 캐피털이 자산군, 또는 산업의 하나로 그다지 확립되어 있지 않았던 것입니다.
그렇게 아무도 벤처캐피털을 몰랐던 시절, 1972년 설립된 세쿼이아는 1978년 애플, 1983년 오라클, 1995년 야후, 1997년 Nvidia, 1999년 페이팔과 구글 같은 기업(당시에는 스타트업)에 큰 위험을 감수하고 과감히 투자를 진행했습니다. 벤처 캐피털이 가장 인기 있는 자산군이 된 지금, 과거 세쿼이아가 취한 리스크는 경제적으로나 레퓨테이션적으로나 큰 수익을 가져오게 된 것입니다.
최근에 블록체인 기술을 기반으로 한, 암호 자산이라는 또다시 새로운 자산군이 출현하였는데요, 앞으로 암호 자산이 영향력 있는 자산군으로 성장해 갈 가능성이 높다고 생각하는 사람들이 늘고 있습니다. 저도 그렇게 생각하는 사람 중 한 사람이고요. 만약 그게 맞다면, 지금 이 새로운 자산군에 베팅을 하고 있는 투자자들에게는 앞으로 수십 년 안에 차세대 세쿼이아가 될 기회가 있을지도 모릅니다. 실제로 이미 벤처캐피털이라는 자산군에 과감하게 뛰어들어 큰 성공을 거둔 세쿼이아도 적극적으로 암호 자산 영역에 투자하고 있습니다. 세쿼이아가 왕좌를 유지할 것인지, 새로운 세력이 부상할 것인지 무척 기대됩니다.
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References:
Sequoia’s invisible hand: How Roelof Botha became one of the most powerful people in venture capital - https://www.protocol.com/sequoia-roelof-botha
Why Sequoia Capital is One of the Top VC Firms in the World? -https://vcpreneur.com/why-sequoia-capital-is-one-of-the-top-vc-firms-in-the-world-15f5e59983cd
