미국 경제전망 - 연착륙(골디락스)과 경착륙(경기침체)
현재 미국은 40년 만에 처음으로 높은 인플레이션이 고착화되고 있습니다. 이에 연준은 큰 폭의 기준금리인상으로 총수요를 억제하고 인플레이션을 낮추기 위해 노력하고 있습니다.
지난 글에서 연준의 기준금리인상은 경기둔화 및 경기침체를 유발할 수 있다고 말씀드렸습니다.
[참고하면 좋은 글]
▶ 연준 기준금리 인상이 경제, 증시, 장기금리, 달러환율에 미치는 영향
즉, 연준의 기준금리인상 방식 또는 전략에 따라 미국 경제가 연착륙 또는 경착륙할 수 있습니다.
[경착륙, 연착륙이란?]
경기 둔화 폭이 상당히 커지면서 생산, 소비 등이 급감하고 실업이 크게 늘어나며, 경제지표가 매우 불안한 모습을 보이게 됩니다.
이때, 경제가 '경착륙했다'라는 표현을 사용합니다. 반대로, 경제가 완만하게 수축된다면 '연착륙했다'라는 표현을 사용합니다.
중앙은행은 적절한 통화정책을 통해 수축기에 경제를 연착륙시키는 것을 중요한 과제로 생각합니다.
최근 국제결제은행(BIS, Bank for International Settlement)에서 중앙은행의 긴축 사이클이 진행되는 상황에서 거시경제가 어떤 조건을 만족해야 연착륙 또는 경착륙할 수 있을 것인지에 대한 내용을 다룬 흥미로운 리포트가 발표되었니다.
이 리포트는 경착륙과 연착륙에 영향을 미치는 8가지 경제지표를 소개하고, 이 지표들을 바탕으로 향후 경제가 어떻게 될 것인지에 대한 내용을 다루었습니다. 그리고 연착륙을 달성하기 위한 중앙은행의 통화정책 전략이 무엇인지도 다루었습니다.
출처 : BIS1. Inflation (인플레이션)
2. Rise in inflation (인플레이션 상승)
3. △ HH credit to GDP (GDP 대비 가계신용)
4. Real interest rate gap (기준금리 - 중립금리)
5. Term spread (기간 스프레드)
6. Job vacancies (일자리수)
7. GDP growth (GDP 증가)
8. Unempl (실업률)
이번 글에서는 해당 리포트를 리뷰하겠습니다. 향후 미국 경제가 연착륙할 가능성이 높은지, 경착륙할 가능성이 높은지 판단하는 데 도움이 되셨으면 좋겠습니다.
더불어, 연착륙 달성을 위한 중앙은행의 통화정책 전략을 이해하시는 데 도움이 되셨으면 좋겠습니다.
BIS 리포트 링크 : https://www.bis.org/publ/bisbull59.htm
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