378fe1180683470 강영원의 브런치스토리입니다. https://brunch.co.kr/@@hrPM 2024-11-27T06:20:51Z https://brunch.co.kr/@@hrPM/17 2026-01-25T01:20:23Z 2026-01-25T01:20:23Z

PE에는 여러 역량이 요구된다. 다만 PE 투자 역시 결국 투자라면, 가장 중요한 것은 ‘얼마에 사느냐’다. 합리적인 가격에 인수하기 위해서는 남들이 아직 보지 못한 부분을 먼저 볼 수 있어야 한다. 특히 PE의 본질적 역량은, 기업이 왜 현재 저평가되어 있는지와 어떤 변화와 개선을 통해 기업가치가 얼마나 커질 수 있는지를 미리 그려보는 데 있다고 생각한다

https://brunch.co.kr/@@hrPM/16 2026-01-19T14:30:03Z 2026-01-19T14:30:03Z

햄버거 와퍼를 하나 더 파는 것보다, 임원실의 스위트룸을 폐지하는 편이 기업가치 상승에 더 효율적일 수 있다. 3G Capital(“3G”)은 2010년 버거킹의 침체 원인이 제품 경쟁력이 아니라 비효율적인 비용 구조에 있다고 판단했다. 이에 따라 비용 절감을 핵심 전략으로 삼아, 버거킹을 약 32.6억 달러(Net Debt 포함 기준 약 40억 달러)에

https://brunch.co.kr/@@hrPM/15 2026-01-07T05:28:49Z 2025-12-13T11:00:09Z

빽다방의 고객층과 스타벅스의 고객층은 명확히 다르다. 저가 커피 브랜드는 가격을 낮추는 대신 원가 구조를 극단적으로 단순화해 수익을 만든다. 반대로 스타벅스는 높은 가격을 전제로 매장, 인력, 서비스 등 높은 고정비를 감내하는 구조다. 문제는 이 두 모델을 동시에 운영하려 할 때 발생한다. 만약 한 회사가 빽다방의 저가 커피와 스타벅스의 고가 커피를 함께

https://brunch.co.kr/@@hrPM/14 2026-01-07T05:26:24Z 2025-12-06T01:50:07Z

많은 투자자들은 여전히 “제조업 = 저성장 + 낮은 밸류에이션 + EBITDA 개선 여력 부족”이라는 공식을 떠올린다. 플랫폼·엔터테인먼트·IT가 시장의 스포트라이트를 받으며 성장 산업으로 분류되는 반면, 전통 제조업은 매력도가 떨어진다는 인식이 뿌리 깊게 자리 잡고 있다. 실제로 최근 국내외 리포트에서도 제조업보다 소프트웨어·데이터·플랫폼 분야를 ‘성장

https://brunch.co.kr/@@hrPM/13 2026-01-07T05:24:31Z 2025-11-28T15:40:24Z

엔진 소리가 귓가를 파고들고 뜨거운 진동이 가슴뼈까지 전해지는 순간, 팬들은 왜 이곳에 있는지 다시 깨닫는다. 커브를 파고드는 0.1초의 싸움에 관중석의 몸이 본능처럼 따라 움직이고, 그 짧은 반응은 단순한  응원을 넘어 어느새 레이스의 일부가 된다. 많은 사람들이 포뮬러 원(F1)을 사랑하는 이유는 단순하다. 속도나 화려함 때문만이 아니라, 레이스가 시작

https://brunch.co.kr/@@hrPM/12 2026-01-07T05:21:55Z 2025-11-16T15:02:35Z

맥도날드의 성장과 성공을 모티브로 한 영화 <The Founder>의 명대사는 미국인에게 맥도날드가 가지는 상징성과 맥도날드의 브랜드 파워를 잘 보여준다. “McDonald’s… It just sounds like America.” ("맥도날드...그냥 미국처럼 들려.") “This is America. People want speed and consis

https://brunch.co.kr/@@hrPM/11 2026-01-07T05:14:30Z 2025-11-08T04:30:04Z

글로벌 사모펀드 칼라일(Carlyle Group)은 2014년, 국내 보안업계 2위였던 ADT캡스를 약 1조 9천억 원에 인수하며 한국 보안 산업에 진출했다. 이후 철저한 효율화와 신사업 확장을 통한 Value Creation 전략을 실행한 결과, 2018년 SK텔레콤(55%)과 맥쿼리PE(45%) 컨소시엄에 약 2조 9,700억 원에 매각하며 IRR 30

https://brunch.co.kr/@@hrPM/10 2026-01-07T05:13:51Z 2025-09-27T01:13:51Z

많은 사람들이 사모펀드를 떠올릴 때, 투자자의 이익만을 추구하며 수익률 극대화를 위해 수단과 방법을 가리지 않는 차가운 이미지를 연상한다. 사회적 영향은 뒷전으로 밀려나고, 펀드 매니저의 성과는 IRR이나 MOIC와 같은 재무적 지표로만 평가되는 환경 속에서, 투자자에게 높은 수익을 안겨주기 위해 사회적 부정적 영향을 감수하는 모습조차 정당화되곤 한다. 반

https://brunch.co.kr/@@hrPM/9 2026-01-07T05:13:02Z 2025-09-20T03:13:42Z

2007년 여름, 블랙스톤은 월가를 깜짝 놀라게 할 만한 인수 계획을 발표하며 시장을 충격에 빠뜨렸다. 성장이 둔화된 글로벌 호텔 제국 힐튼호텔을 전날 주가 대비 40% 이상의 프리미엄을 얹어 약 260억 달러(약 26조 원)에 상장폐지를 통해 인수하겠다는 것이었다. 발표 직후 힐튼 주가는 급등했고, 월가의 애널리스트들은 블랙스톤의 이해하기 힘든 행보에 온

https://brunch.co.kr/@@hrPM/8 2026-01-07T05:12:19Z 2025-09-13T03:43:26Z

Dell의 창업주인 마이클 델이 사모펀드 Silver Lake Partners와 손잡고 상장사 Dell의 상장폐지를 실행한 딜은 사모펀드 역사에서 창업자가 사모펀드와 협력해 회사를 장기 전략에 맞게 재편한 대표적인 MBO 사례로서 MBO의 교과서적 사례로 기록되고 있다. 마이클 델이 창업한 Dell은 2인 1실 비좁은 기숙사 방에서 탄생하였다. 기숙사 방

https://brunch.co.kr/@@hrPM/5 2026-01-07T05:11:51Z 2025-09-13T03:43:09Z

스포츠는 이제 단순히 경기와 팬덤의 장이 아니다. 방송 판권과 글로벌 스폰서십, 그리고 전 세계적 팬덤이 결합된 거대한 콘텐츠 플랫폼으로 진화했고, 사모펀드들은 제조업이나 소비재 기업 인수에서 벗어나 스포츠 구단을 창조적 Buy-out의 무대로 삼고 있다. 이탈리아 명문 구단 AC Milan은 그 대표적 사례다. 2018년 재정난에 빠져 몰락하던 이 구단

https://brunch.co.kr/@@hrPM/6 2026-01-07T05:11:10Z 2025-09-13T03:42:45Z

F&B 프랜차이즈는 사모펀드(PE, Private Equity) 업계에서 가장 매력적인 투자 대상 중 하나다. 높은 브랜드 인지도와 안정적이고 예측 가능한 현금 흐름, 가맹점 확장을 통한 고성장 가능성은 사모펀드가 선호하는 전형적인 조건이기 때문이다. 실제로 국내에서도 할리스커피, 투썸플레이스, 역전할머니맥주, 아웃백스테이크 등이 모두 사모펀드의 소유 아래

https://brunch.co.kr/@@hrPM/7 2026-01-07T05:10:41Z 2025-09-06T12:18:32Z

LBO(Leveraged Buyout, 차입매수)는 현대 사모펀드 시장에서 기업 인수 시 활용되는 핵심 금융기법으로 자리 잡았다. 말 그대로 지렛대 효과를 활용하는 방식인데, 적은 자본과 인수금융을 통해 기업을 인수한 뒤, 기업가치를 끌어올려 매각하면서 높은 수익률을 실현하는 구조다. 오늘날 사모펀드 업계에서 LBO는 교과서적인 인수 기법으로 불린다. 「

https://brunch.co.kr/@@hrPM/4 2026-01-07T05:09:13Z 2025-08-24T03:55:14Z

오늘날 사모펀드 업계에서 너무나 당연하게 받아들여지는 “성과보수(Performance Fee) 구조”, 즉 8% 이상의 수익에 대해 20%를 운용사가 가져가는 방식은 사실 단순한 금융기법이 아니라 수백 년 전 대항해시대의 선박 금융에서 시작된 전통의 산물이다. 17~18세기 유럽은 장거리 무역이 만들어낸 기회의 땅이었다. 향신료, 면직물, 노예무역은 당시