Joshua

반도체를 아직 사이클로 보는 우리 - 스마트폰은 1인 1개다. AI는 다르다

2026-04-19T15:00:17Z

과거 반도체 슈퍼사이클은 B2C 논리 위에서 작동했다.스마트폰이 팔리면 메모리가 팔렸다. PC가 팔리면 반도체가 팔렸다. 소비자에게는 지갑의 한계가 있었다. 1인 1 기기. 그게 끝이었다.그래서 출하량을 셌다. 얼마나 팔렸나. 재고는 쌓였나. 소비가 꺾이면 사이클이 꺾였다.그러면 삼성 실적이 꺾였다. B2C와 B2B B2C는 Busines

아이의 투자교육, 당연한 게 아니다 - 우리 아이는 돈을 배울까, 게임을 배울까

2026-04-17T13:56:55Z

"금융 교육, 빠를수록 좋다."어릴 때부터 주식 계좌를 만들어주고, 용돈으로 ETF를 사게 하고, 경제 유튜브를 함께 본다. 좋은 부모의 조건처럼 이야기된다.나는 반대한다. 투자의 껍데기를 배운다. 투자를 일찍 가르치자는 말의 전제를 뜯어보면 이렇다."돈을 빨리 알수록 유리하다."그런데 여기서 한 가지를 묻고 싶다.무엇을 아는 것인가.주식 계

가치투자와 모멘텀투자, 둘 다 맞고 둘 다 틀렸다 - 나는 오랫동안 가치투자자였다

2026-04-17T13:56:56Z

나는 10년 넘게 가치투자만이 진짜 투자라고 믿었다. 모멘텀 투자는 투기에 가깝다고 생각했다. 오르는 걸 쫓아 사는 건 합리적이지 않다고 판단했다. 워런 버핏이 옳고, 차트를 보는 사람들은 틀렸다고 말했다. 가치투자란 싸게 사서 제값에 파는 것이다.기업의 내재가치보다 주가가 낮을 때 산다. PBR이 낮고, PER이 낮고, 배당수익률이 높은 주식.

나스닥이 흔들릴 때, 부자들은 왜 팔지 않는가 - 나의 원픽

2026-04-17T13:56:56Z

나스닥 시장이 15% 가까운 조정을 보일 때, PB 센터의 사무실 분위기는 평소와 사뭇 다르다. 모니터 속 파란 숫자들이 비명처럼 쏟아질 때, 많은 투자자는 공포에 질려 '매도' 버튼을 누른다. 하지만 흥미롭게도 수십억의 자산을 움직이는 이들은 시장의 소음 속에서 오히려 깊은 침묵을 선택한다.그들이 하락장의 고통을 느끼지 못하는 '강철 심장

우리 온 행복을 순간 속에서 찾자 - 부자가 다 행복하지 않아요

2026-04-17T13:56:56Z

우리는 항상 무언가를 기다린다.아이가 대학에 가면. 집 한 채 마련하면. 10억을 모으면. 부자가 되면... 그때가 되면 행복할 거라고 생각한다. 그때가 오면 비로소 숨을 쉴 수 있다고 생각한다.그런데 그때가 와도우리는 또 다음 그때를 찾는다. 괴테는 《파우스트》에서 주인공의 입을 빌려 말했다."멈추어라, 너는 정말 아름답구나!(Verweil

인플레이션 시대를 마주하는 우리의 자세 - 혹시 모를 인플레이션 시대를 생각하며

2026-04-17T13:56:55Z

마트 영수증을 두 번 봤다.'어- 이 금액이 맞나?'삼겹살 한 팩. 두부 한 모. 계란 한 판.장바구니는 가벼운데, 영수증은 무겁다.이게 인플레이션이다.뉴스 속 2%라는 숫자가 아니라,계산대 앞의 침묵이다.인플레이션을 대비해야 하는 이유 아무리 유가가 물가에 미치는 영향이 줄었다지만 아무런 영향을 미치지 못하는 건 절대 아니다. 2026년 2

만약 호르무즈가 닫힌다면 - 세상은 어떻게 될까?

2026-04-17T13:56:55Z

지도를 펼쳐보면 호르무즈(Hormuz)는 마치 거대한 고래의 입술처럼 아슬아슬하게 맞닿아 있다. 겉으로는 에메랄드빛 평온을 가장하고 있지만, 수면 아래에는 각국의 야망과 긴장이 날 선 칼날처럼 서로를 겨누고 있는 있다. 이 좁은 물길 위에서, 거대한 유조선들은 살얼음판을 걷는 순례자처럼 조심스레 발을 내딛는다.호르무즈 해협(Strait of Horm

여유자금 - 쫓기는 돈으로는 이길 수 없다

2026-04-17T13:56:55Z

아이 셋을 키우고 있는 아빠로서 육아에 있어 정말 중요한 것이 뭐냐고 물으면 '마음의 여유'라고 대답할 거 같다. 마음의 여유가 있어야 아이의 아이다움을 너그럽게 바라보며 기다릴 수 있다. 수 년간 투자자를 곁에서 지켜본 결과, 성공하는 사람들의 공통적인 덕목 역시 이런 '마음의 여유'가 아닐까 싶다. 그렇다면 투자자는 마음의 여유를 어떻게 얻을 수

사자의 가면을 쓴 여우들 - 으르렁거릴 때가 차라리 낫다

2026-04-17T13:56:55Z

2026년 3월 27일 트럼프는 이렇게 썼다. "이란 협상단은 늦기 전에 진지하게 나서라. 되돌릴 수 없는 상황이 올 것이다." 이란은 즉각 맞받았다. "협상? 사실무근이다. 우리는 압박에 굴복하지 않는다." 완전한 충돌처럼 보인다. 전쟁이 끝날 것 같지 않아 보인다. 그런데 같은 날, 뉴욕타임스가 단독 보도했다. 미국은 이미 이란에 협상안을 전달했다. 트

아들과 드론과 자전거

2026-04-17T13:56:55Z

아들이 사진 한 장을 보내왔다. 초등학교 뒤 커다란 소나무 사진이었다. 전화를 했더니 아주 아주 살짝 울먹이는 듯한 목소리로(이제 생각하면 내 오해였을 가능성이 다분히 높다.) "아빠, 드론이 나무에 걸렸어" 어이가 없었지만 꾹 참고 "어, 아빠가 집에 가서 꺼낼 수 있는지 볼 테니 나무에 올라가거나 돌 같은 거 던지지 말고 집으로 가" 전화를 끊고 보니

100년, 다섯 번의 종전, 이후의 청구서 - 폭격이 멈춘 뒤 진짜 전쟁이 시작된다

2026-04-17T13:56:55Z

이겼는데 왜 전쟁이 안 끝나지?대체 언제 끝나?지도자가 죽으면? 수도가 함락되면? 항복 문서에 서명하면?지난 100년의 역사를 들여다보면, 이 질문에 대한 답이 우리 생각과 전혀 다르다는 걸 알게 된다. 군사적 승리와 진짜 종전은 완전히 다른 시간표 위에 있다. 그리고 그 간격을 무시한 나라들은 예외 없이 다음 전쟁을 치렀다.2026년 2월 28일,

유가 말고, TIPS - 유가와 물가, 이제 남남 편 마무리

2026-04-17T13:56:55Z

기름값이 올랐다뉴스는 호들갑이다."물가 재상승 우려.""인플레이션 재점화 가능성."고객에게 차트를 보낸다유가와 CPI의 상관관계 추이그래프는 말하고 있다."이 둘, 이제 남남이에요." 유가가 물가를 못 움직이게 됐다면,지금 물가는 무엇이 움직이는가.답은 하나다. 수요 1970년대 인플레이션은 공급 충격이었다.기름이 끊기자 공장이 멈추고,

트럼프 고통지수와 종전 - 이 전쟁이 길어지지 않을 이유

2026-04-17T13:56:55Z

이스라엘 일간지 예디오트 아흐로노트는 “워싱턴이 4월 9일을 전쟁 종식 목표로 정했다. 그때까지 약 21일간 추가 군사 충돌과 협상이 이어질 수 있다”라고 전했다. 전쟁이 시작된 건 2월 28일이었다.미국과 이스라엘이 이란을 동시에 쳤다. 호르무즈 해협이 막혔다. 유가가 폭등했다. 전 세계가 숨을 멈췄다.그리고 지금, 25일째다.나는 이 전쟁이 길어지

금 가격은 앞으로 어떻게 될까?_금 시리즈 마무리 - 아직 멈추지 않았다

2026-04-17T13:56:54Z

2022년, 연준이 금리를 급격하게 올리기 시작했을 때 월가의 전망은 이랬다."금은 내려간다."논리는 완벽했다. 실질금리 상승 → 금 보유 기회비용 증가 → 금 매도 그런데 금은 올랐다.2023년에도 올랐고, 2024년에도 올랐고, 2025년엔 결국 5,000달러를 넘었다.공식이 틀렸다. 새로운 공식 2022년, 연준이 금리를 올리기 시작했을

금은 왜 자꾸 오를까?_세 번째 범인 - 범인은 당신

2026-04-17T13:56:54Z

첫 번째 범인은 금리를 내리기 시작한 연준이었다. 두 번째 범인은 달러 대신 금을 매수한 신흥국들의 중앙은행이었다. 당신은 앞의 이 글들을 왜 읽게 되었나? 당연히 금에 대한 관심이 있어서다. 어쩌면 이렇게 생각하고 있을지도 모르겠다. "그래서 금은 앞으로 오르는 거야 떨어지는 거야?" 아니면 이렇게 생각하고 있거나, "이제 슬슬 금 좀 사볼까?"

IMEC와 일대일로 - 석유가 아니라 길의 전쟁이다

2026-04-17T13:56:55Z

재밌는 질문 하나를 해보려고 한다세계 최강대국이 20년 전쟁 끝에 철수하고도, 왜 다시 중동이라는 늪으로 발을 들이는 걸까. 왜 그 막대한 비용을 치르고도 이곳을 완전히 등지지 못할까.떠났다가 왜 다시 돌아올까무능해서일까아니다오히려 무서울 정도로 계획적이기 때문일 수 있다 2023년 9월, G20 정상회의에서 조용하면서도 야심 찬 발표가 하나 나

미국과 중동, 그 끝나지 않는 이야기 - 미국은 왜 중동을 못 떠나는가

2026-04-17T13:56:55Z

19세기까지 아라비아 반도는 세계 열강의 관심 밖이었다.광활한 사막, 유목민, 낙타.서양인들에게 그곳은 그저 성경에 나오는 땅이었다.1908년 페르시아에서 석유가 발견됐다.1938년 사우디에서 대규모 유전이 터졌다.하룻밤 사이에 이 사막은 지구에서 가장 중요한 땅이 됐다.정치학자들은 이것을 '자원의 저주'라고 부른다.자원이 풍부할수록 분쟁이 잦

AI는 인플레이션을 죽이고 있다, 조용히 - 유가와 물가, 이제 남남

2026-04-17T13:56:55Z

1990년대 중반. 유가가 움직이기 시작했다. 1990년 걸프전 직후 배럴당 40달러를 찍었던 유가는 꾸준히 오름세를 유지했다. 경제학자들은 긴장했다. 언론은 오일쇼크의 악몽을 꺼내 들었다. "온다. 또 온다." 그런데 물가상승은 오지 않았다. 인터넷 혁명 1995년 미국 소비자물가 상승률은 2.5%, 1997년 2.3%, 1999년 2.2% 였다.

금은 왜 자꾸 오를까?_두 번째 범인 - 달러를 버린 나라들

2026-04-17T13:56:54Z

2022년 2월 24일 러시아 탱크가 우크라이나 국경을 넘던 날 미국이 러시아의 달러 자산을 동결했다. 숫자로 말하면 약 3,000억 달러. 러시아가 수십 년간 쌓아온 외환보유고가 하룻밤 새 그냥 사용할 수 없게 됐다. 그날 이후 세계 중앙은행들의 머릿속엔 불안의 씨앗이 심겼다. "우리가 가진 달러는 안전한가?" 달러는,안전하다. 유동성 높다. 어디서

유가와 물가, 이제 남남 - 오일 쇼크가 세상을 멈춘 날

2026-04-17T13:56:55Z

1973년 10월. 중동에서 전쟁이 났다. 이스라엘과 아랍 국가들이 충돌했고, 미국은 이스라엘에 무기를 지원했다. 아랍 산유국들은 회의를 열었다. 결론은 단순했다. "지금부터 미국 편드는 나라엔 기름 안 판다." 그게 전부였다. 세상이 멈췄다 1973년부터 단1년 만에 유가가 4배 올랐다. 미국 주유소 앞에 차들이 수백 미터씩 줄을 섰다. 기름을 사려