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소소한 취미생활 - 퀀트 분석; 채권은 고평가 되었을까 - 건들락지수와 미국국채 10년물을 이용한 채권 상대가치 평가

아자아자 — Sat, 19 Nov 2022 08:49:10 GMT

제프리 건들락은 DoubleLine 자산운용사의 설립자로 '채권왕'으로 불리기도 한다. 그의 명성은 2007년 주택가격 폭락을 예측한데서 시작되었다. 2017년 그는 금 대 구리의 비율이 미국 국채 10년물로 대표되는 시장이자율 수준을 평가하는데 환상적인 지표라고 발표한 바 있다. 이 지표는 2019년에 그가 다시 언급을 하면서 재차 이목을 끌었다. 201

[기사분석] 일본과 미국 금리 - '일본이 미 국채 안사면'...월가, 채권시장 불안 점증

아자아자 — Sun, 13 Nov 2022 13:16:27 GMT

seeking alpha 기사(Weekly Commentary: Derivatives, Squeezes and Fiascos Aplenty Seeking Alpha) 를 보다가 The yen was dislocating to the downside, while it appeared a break of the BOJ's yield peg could unle

[파생전략 이해하기] 외국채권 투자할 때 - KP물과 환헤지를 통한 투자전략

아자아자 — Wed, 26 Oct 2022 10:13:06 GMT

줄곧 파생이야말로 무한한 가능성을 지닌 금융상품의 정수라고 생각하긴 했지만, 정작 파생을 전문으로 하는 증권사에서 일하면서도 파생상품을 주로 헤지 수단이라고 생각했을 뿐 파생에도 전략이 있다는 생각은 하지 못했었다. 휴가를 맞아 한번 이에 대해 살펴보고자 한다. 우선 이 글은 5년전 오늘 즈음에 발행된 리포트(아래 링크 참조)를 이해하는데 기반을 두고 있

[기사분석] 에셋스와프 - 어려운 파생상품 기사 하나하나 뜯어보기

아자아자 — Mon, 24 Oct 2022 14:24:46 GMT

https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4237943 열심히 써놓은 내용이 날아가 매우 빡치지만..! 다시한번 차근차근 써보도록 하겠다. 에셋 스왑/부채 스왑은 스왑 계약 당사자 입장에서 스왑 계약이 지니는 목적을 구분하여 부르는 말이다. 대표적인 예로 보험사가 해외 장기 채권에 투자하는 경우,

8월 3-5일 시장분석 - 인플레이션, 경기침체, 고용호조가 어우러지는 조합

아자아자 — Sat, 06 Aug 2022 05:40:45 GMT

8월 3일 재료 * 미 금융시장, 7월 소비자물가지수(CPI) 포함 향후 3개월 연속 물가 전년 대비 8.8% 예상 * 제임스 불러드 세인트루이스 연은총재, "침체 없이 높은 인플레이션 잡는 것 가능하다", "올해 금리 1.5%p 더 올려야" 토마스 리치먼드 연은 총재 인플레이션 억제 의지 강조 "인플레이션을 목표치인 2%로 되돌리기 위해 분명하게 필요한

8월 1-2일 시장분석 - 낸시 펠로시의 대만 방문이 미친 영향

아자아자 — Thu, 04 Aug 2022 11:55:54 GMT

8월 1일 재료 * WSJ, "한국 7월 소비자물가지수 전년대비 6.4% 상승 전망" (6월 6.0% 상승함) * 호주, 이번주 중 3회 연속 50bp 금리 인상 예상 * 일본 7월 제조업 PMI 52.1 ... 10개월 내 최저 중국 7월 차이신 제조업 PMI 50.4 ... 전월대비 하락 유럽 7월 제조업 PMI 확정치 49.8 ... 예비치 49.6

7월 27-29일 시장분석

아자아자 — Sun, 31 Jul 2022 13:43:58 GMT

7월 27일 재료 * FOMC 7월 75bp 금리 상승 -> 모건스탠리 9월 50bp 상승 전망 - 경기에 대한 평가 부문에서 소비 지출과 생산 지표가 둔화한 점을 언급, 대외적 평가에서는 중국의 코로나19 영향 부문을 배제 * 미국 10년-3개월 커브(경기침체 예고 지표) 빠르게 평탄화 ... 2년만에 최저치 * 호주 2분기 CPI 전년대비 6.1% 상승

7월 26-27일 시장분석 - FOMC경계하며. 인플레이션 고점론 부활

아자아자 — Tue, 26 Jul 2022 13:56:23 GMT

7월 25일 재료 * 7월 미국 서비스업 구매관리자지수(PMI) 예비치 47 -> 서비스업 위축 시사 (24개월 만에 가장 낮은 수준) * 대우조선해양 6500억 규모 LNG운반선 2척 수주 * 추경호 "외환시장 불안 시 한국과 미국 당국이 긴밀히 협조해 필요한 협력 기제가 작동될 것", 환율 수준에 대해서는 언급이 적절하지 않다면서도 과도한 쏠림 시 시장

7월 18-20일 시장분석 - ECB의 금리인상을 기다리며

아자아자 — Thu, 21 Jul 2022 14:24:10 GMT

7월 18일 재료 * WGBI (세계채권지수) 가입 해 외국인 국채투자 이자, 양도소득 비과세 추진 -> 내년 9월 WGBI 가입 기대. 시장 참가자들 외국인 자금 유입과 국채 위상 제고, 국채 관련 비즈니스 등 발전 전망 * 7월 1일부터 15일까지 원화 절하 수준이 다른 나라에 비해 양호한 편 - 원화 2.17%, 유로화 4.19%, 엔화 2.79%,

7월 13일 시장분석 - 그 다음은 1% 인상을 예측하는 시장

아자아자 — Tue, 19 Jul 2022 12:21:31 GMT

재료 * 6월 미국 CPI 지난달 전년대비 8.6% 상승한 것보다 더 상승폭 클 것으로 예상. 수개월간 8%대의 높은 수준을 이어갈 것이라는 전망이 우세. -> 연준 긴축 행보에 대한 기대가 커지면 커질수록 이에 따른 경기 침체 가능성도 높게 보고 있음 * 유로화 약세 - 러시아는 유지보수 작업을 이유로 독일행 '노르트스트림1' 가스관을 통한 가스공급을 열

7월 11-12일 시장분석 - 한국은행 빅스텝은 기정사실화

아자아자 — Tue, 12 Jul 2022 13:25:32 GMT

7월 11일 재료 * 7월 1-10일 수출 4.7% 증가, 무역 적자 55억 달러 * 금융투자협회 주관 2022년 8월 채권시장 지표 - 설문 응답자 대다수 금통위 빅스텝 전망했음에도 시장 심리 소폭 개선 * 하이투자증권, 달러화 가치 3분기에는 정점을 통과하고 반락할 것이란 전망 * 미국 채권시장 연준 금리인상 폭이 점점 커질 가능성에 대비. (100bp

7월 8일 시장분석 - 경기침체 우려를 잠재우는 견조한 미국 고용시장

아자아자 — Sun, 10 Jul 2022 13:38:34 GMT

재료 * ECB 6월 통화정책 회의 의사록 공개 - 많은 위원들이 7월에 더 큰 폭의 금리 인상 가능성을 열어두는 것을 초기에 선호함 * 경기 침체의 시그널로 받아들여지는 10년-2년 미국 국채 수익률 역전 지속 * 6월 FOMC 의사록에서 연준 인플레이션 낮추기 위해 경제 성장 둔화를 감수하겠다는 의지 보여져 - '인플레이션' 단어 89번 나왔지만 '경기

7월 6-7일 시장분석 - 영향력이 미미한 FOMC 의사록 공개

아자아자 — Thu, 07 Jul 2022 14:09:36 GMT

7월 6일 재료 * 유럽 천연가스 가격 급등으로 유로존 경기침체 우려 확산 * 6월 FOMC 의사록 공개 - 연방기금금리의 계속된 금리 인상이 위원회의 목표를 달성하는데 적절할 것 - 참석자들은 다음 회의에서 50bp 혹은 75bp 인상이 적절할 것 같다고 판단 - 경기 둔화도 각오 움직임 * 경기침체 우려 -> 국내 환율 연고점 기록, 13년만에 최고치

7월 4-5일 시장분석 - 경기침체 예감에 위험회피 성향 강화

아자아자 — Wed, 06 Jul 2022 14:15:25 GMT

7월 4일 재료 * 5일, 한국 6월 소비자물가지수(CPI) 발표 앞두고 경계감 분위기 확산 움직임 * 전일자 미국 움직임 반영하여 상승, 그러나 한국 CPI 경계감으로 상승폭 제한 * 코스피 경기 우려로 연저점 갱신 7월 5일 재료 * 미국 대중 관세 인하할 수 있다는 소식 전해져 * 6월 국내 소비자물가지수 지난해 같은달 대비 6% 급등. 1998년

7월 1일 시장분석 - PCE 예상치 하회, 인플레 누그러졌다 안도하지 마라. 경기침체 오고있다

아자아자 — Sun, 03 Jul 2022 07:08:12 GMT

재료 * 미국 5월 근원 PCE 가격 지수 전년 대비 4.7% 상승 ... 예상치 소폭 하회, 전월치인 4.9%보다도 소폭 하회 - 인플레이션 우려 다소 누그러져 * 6월 시카고 구매관리자지수 56.0, 전월 60.3 대비 하락, 전문가 예상치 58.0 하회 * 시카고 연은 ANFCI - 미국 경제와 금융 여건이 빠르게 긴축 레벨에 가까워지고 있는 것으로

6월 29-30일 시장분석 - 인플레이션과 경기침체 우려가 시장에 미치는 영향

아자아자 — Thu, 30 Jun 2022 13:54:29 GMT

6월 29일 재료 * ECB 총재 "인플레이션이 억되지 않는 등 필요할 경우 더 빠른 속도로 금리를 인상할 준비가 되어 있어" * 뉴욕 연은 총재 "침체 예상 안해.. 7월 FOMC에서 50 또는 75bp 금리 인상 논의될 것으로 예상" * 국내 CPI 6%로 올라서 것이란 우려 확대...기대 인플레이션 사상 최대폭 급등 - 6월 1년 기대인플레이션 한달만

6월 24-28일 시장분석 - PCE가 또다른 인플레이션을 말하지 않을까 긴장하는 시장

아자아자 — Tue, 28 Jun 2022 11:50:03 GMT

6월 24일 재료 * 노르웨이 중앙은행 20년만에 금리 50bp 인상, 만장일치 의사결정 - 8월에 1.5%로 추가 25bp 인상 예고 * 연준 "경제연착륙 어렵다, 경기 침체 발생할 수도 있다." * 미셸 보우만 연준 이사 "7월에도 기준금리 75bp 인상 지지.. 이후 50bp 인상해야" * 기획재정부, 세계국채지수(WGBI) 가입 추진 본격화 - 글로

6월 22-23일 시장분석 - 짙어져가는 경기 침체 우려. 비이성적인 시장

아자아자 — Thu, 23 Jun 2022 14:07:44 GMT

6월 22일 재료 * 토마스 리치먼드 연은 총재 "7월 기준금리 50-75bp 인상하는 것이 합리적" * 골드만삭스, 도이치방크, 씨티 내년 미국 경기 경기 침체 전망 가능성 상향 조정 * 국제 유가 급락 * 파월 - 인플레이션 목표치인 2%로 되돌리는 것에 전념하고 있어. 인플레이션 하락의 강력한 증거가 보일 때까지 지속적인 금리 인상에 나설 것 * 찰스

6월 20-21일 시장분석 - 패닉이 남은 자리

아자아자 — Tue, 21 Jun 2022 12:42:39 GMT

6월 20일 재료 * 중국 LPR 동결 * 호주 금리 하락 * 제임스 불러드 세인트루이스 연은 총재 "현재의 높은 인플레이션이 목표를 훨씬 초과하고 있고 미국 경제에 매우 위험하다. 이번 금리 인상이 기준금리를 1년 만에 3%p 인상했던 1994년의 경험을 재연할 수 있기를 바란다" 움직임 * 호주 금리 하락, 외국인 저가매수 등으로 대부분 구간에서 하락

6월 17일 시장분석 - 인플레이션 공포, 경착륙 가능성 나타내는 지표 속속 나타나

아자아자 — Sun, 19 Jun 2022 13:22:38 GMT

재료 * 스위스 중앙은행 2007년 이후 첫 금리 인상 (-0.75%-> -0.25%, 50bp) - 스위스 5월 CPI 2.9%, 10 여년 만에 가장 높은 수준이지만 주요국 대비로는 여전히 낮은 수준 * 영국 잉글랜드중앙은행 1.00%->1.25% 기준금리 인상 (5회 연속) - 6명이 25bp 인상 찬성, 3명이 50bp 인상 주장 - ING, BOE