Simon Lee

느린것이 가장 빠른 투자가 되는 나무늘보 투자법 - 느린 종목과 배당이 만들어내는 연평균 15%의 수익률

Simon Lee — Mon, 14 Oct 2024 07:49:13 GMT

주토피아라는 디즈니 애니매이션을 본적이 있으신가요? 저는 정말 재밌게 봤던 기억이 있습니다. 스토리도 물론 재미있지만, 등장하는 캐릭터들이 굉장히 매력있게 표현되는 점도 즐거움을 주는 큰 요소였습니다. 이 영화의 한 장면중에는 차량국(도로교통공단 같은 느낌)에서 일하는 공무원인 '나무늘보'가 나옵니다. 경찰인 주인공이 한시가 급한 상황에서 도로교통공단을 방

담배꽁초 투자법 그게 돈이 됩니까? - 모두의 무관심이 만들어내는 연평균 17% 수익률

Simon Lee — Mon, 07 Oct 2024 05:24:45 GMT

혹시 산업폐기물들에서 금 부스러기들을 모아서 순금을 추출하는 사업이 있다는 것 들어보신적 있으신가요? 담배꽁초 투자법은 마치 이러한 사업과 비슷합니다. 회사의 장부가치보다도 주가가 저평가된 아주 저렴한 종목에만 투자하는 방식을 담배꽁초 투자라고 부릅니다. 워렌버핏의 스승인 벤저민 그레이엄이 했던 투자법으로 알려져 있고, 워렛 버핏 또한 초기에 사용했던

'인기주식'에 투자하지 말아야 하는 이유 - 데이터로 검증해보니 돈이 녹아내립니다.

Simon Lee — Mon, 30 Sep 2024 09:30:26 GMT

고객 한분이 직접 찾아오셨습니다. 얼핏 보아도 연세가 많으셨지만, 여유와 기품이 있으셨고, 은퇴 후 성공적인 노후생활을 보내시는 분 처럼 보였습니다. "대표님, 제가 지금 답답합니다." 이렇게 첫 문장을 시작으로 조곤조곤 자신의 상황을 털어 놓으셨습니다. 그동안 2곳의 대형 증권사를 변경하며 PB(Private Banker) 에게 맡겨왔는데 현재 성과가

기존의 자산배분 공식은 깨졌다 - 아마도 한동안은 그럴것이다. 그렇다면 새로운 자산배분이 필요하다.

Simon Lee — Fri, 21 Oct 2022 17:55:22 GMT

왜 자산배분을 할까? 수익은 결국 평균으로 돌아온다 (참고) 국내 투자자 입장에서 글로벌 자산에 투자하게 되면 보통 미국ETF 를 많이 사용합니다. 국내 ETF는 다양성이나 유동성이 많이 부족해 실질적으로 활용도가 많이 떨어지는것이 사실입니다. 따라서 달러에 대한 노출이 되기 마련인데요, 주요 위험자산(주식)이 환과 반대로 움직이는 성향 때문에 특히 자산

가치주는 금리 상승 베팅일까? - 가치투자(팩터)의 비밀 006

Simon Lee — Tue, 18 Oct 2022 15:54:59 GMT

성장주의 기대 현금흐름은 먼 미래에 놓여있다고 보기 때문에 long-duration 주식이라고 이야기를 합니다. 듀레이션에 대한 개념은 보통 채권에서 다루게 되는데요, 이자를 20년에 걸쳐 받게 되는 20년 장기채권과 1년동안 받게 되는 단기 채권의 차이를 비교하면 이해가 쉽습니다. 단순히 말하자면, 금리가 상승할 수록 당장의 현금 가치가 높아지는 반면

가치투자(팩터)의 비밀 005 - 실제 데이터로 확인하는 가치/성장주 수익원리 비교

Simon Lee — Fri, 14 Oct 2022 15:38:41 GMT

가치주와 성장주의 수익 메커니즘은 서로 반대점에 있다는 점을 앞선 시리즈에서 확인했습니다. 이번엔 직접 만든 가치투자 전략과 성장주 투자전략의 과거 보유종목들의 특징을 요약하여 실제로 그러한지 확인을 해보겠습니다. Russell3000 에 속하는 모든 종목들 중, 실제 투자 가능성이 낮은 유동성 부족 종목들과 데이터 오류가능성이 높은 시가총액 하위 20%

가치투자(팩터)의 비밀 004 - 가치투자 수익 매커니즘 요약

Simon Lee — Mon, 10 Oct 2022 13:54:35 GMT

앞서, 가치투자(팩터)의 비밀 001~003 까지 가치투자 수익의 원천에 대한 연구들을 살펴보았습니다. 가치투자(팩터)의 비밀 001, 가치투자(팩터)의 비밀 002, 가치투자(팩터)의 비밀 003 이 연구들이 시사하는 바를 간단하게 요약 및 해석해봤습니다. 시장(Market) 은 좋지 않은 실적을 보여온 기업들의 향후 전망을 비관적으로 보고 있기 때문

가치투자(팩터)의 비밀 003 - EV / EBITDA 와 피오트로스키 스코어 조합이 나타내는 가치주 효과

Simon Lee — Sun, 09 Oct 2022 15:05:41 GMT

가치투자(팩터)의 비밀002 에서 'Value(가치주) / glamour(고평가주) 효과'가 Mis-pricing(시장의 실수) 에 의한 것이라는 내용을 확인할 수 있었습니다. 결론만 다시 요약하자면, 저평가주식 (가치주) 는 시장이 기업의 미래 실적을 나쁘게 보고 있기 때문에, 낮은 가격으로 거래되고 있는 것이지만 이러한 종목들 중에서 높은 펀더멘털 스

가치투자(팩터)의 비밀 002 - 반복되는 시장의 실수가 진짜 가치주를 만들어낸다.

Simon Lee — Sat, 08 Oct 2022 16:58:51 GMT

Piotroski, Joseph D. and So, Eric C., Identifying Expectation Errors in Value/Glamour Strategies: A Fundamental Analysis Approach (May 9, 2012). Review of Financial Studies (RFS), 25(9): 2841-2875 , A

모멘텀 투자 수익의 원천 - 강한 이익성장을 보일 종목을 찾고 싶다면, 모멘텀을 보자

Simon Lee — Tue, 31 May 2022 15:21:45 GMT

지난 글에서는 가치투자 수익의 원천을 다루었습니다. (아래 링크 참조) https://brunch.co.kr/@simonleetech/20 요약하자면, 가치투자 수익은 약한 펀더멘털을 가진 종목들이 과도하게 할인(적정 가격과의 괴리)되어 있는 상태가 수익의 원천이라는 점입니다. 이번 편에서는 마찬가지 방식으로 모멘텀 투자 수익의 원천에 대해 다루어 보

가치투자(팩터)의 비밀 001 - 가치투자 수익의 원천 - 약한 펀더멘털에서 발생하는 수익기회

Simon Lee — Mon, 23 May 2022 15:55:38 GMT

2018년에 Oshaughnessy asset management 에서 발행한 내용의 일부분을 의역하였습니다. https://osam.com/pdfs/research/49_OSAM_Factors_From_Scratch_July2018.pdf 10억을 오늘 투자한다면, 택시 영업권 포트폴리오에 투자를 할 것인가, 아니면 우버 주식에 투자를 할 것인가? 대부

PBP, PUTW ETF 같은데 같지 않다. - 이론적으로 같은 상품이 다른 성과를 보이는 이유

Simon Lee — Mon, 02 May 2022 14:30:57 GMT

(주의!) 내용이 어렵습니다. PUTW ETF WisdomTree CBOE S&P 500 PutWrite Strategy Fund is an exchange-traded fund incorporated in the USA. The Fund seeks to track the price and yield performance, before fees and e

커버드콜 ETF는 언제 사용하는 게 좋을까? - S&P500 사례로 보는 커버드콜과 주식 비교

Simon Lee — Mon, 02 May 2022 14:30:28 GMT

커버드 콜에 대한 자세한 설명보다는, 활용하기 좋은 시기가 언제인지를 한번 알아보죠. 옵션에 대한 이해가 없으면 커버드콜이 수익을 발생시키는 원리를 이해하긴 어려울 수 있습니다. 다만 기억하면 좋은 것은, S&P500이 지속적으로 상승한다면 커버드콜은 수익이 그보다는 훨씬 덜 할 것이고요, 반대로 지속적으로 하락한다면, S&P500 대비 손실은 적을 것입

투자에서 과최적화 해결법 - 수익을 내는 메커니즘에 집중하는 것이 최선이다.

Simon Lee — Mon, 02 May 2022 14:29:51 GMT

데이터 사이언스에서 Over - fitting 은 과거 데이터 분석을 통해 만들어낸 모델, 추론이 미래에는 작동하지 않는 상태를 말합니다. 즉, 일반화하기 어려운 상태를 의미하죠. 금융 쪽에서 Over - fitting 은 일반적으로 Backtesting을 통해 발견한 수익 전략이 미래에는 수익을 내지 못할 것으로 기대하는 상태를 의미합니다. (출처) B

데이터의 질감을 느낄 줄 알아야 한다. - 호기심 없는 코드질이 분석을 망친다.

Simon Lee — Mon, 02 May 2022 14:28:28 GMT

데이터의 질감을 느낄 줄 알아야 한다. 존경하는 문병로 교수님이 중앙일보 칼럼에서 말씀하신 내용이다. 신입, 인턴 친구들과 일을 할 때 자주 발견되는 현상 중에 하나는, 숫자에 대한 기계적인 산출이다. 데이터 양이 조금 많다 싶으면, 코드를 열심히 짜고 숫자를 뽑아내는 데에 급급한 나머지 내가 뽑아내고자 하는 숫자가 무엇인지, 어떠해야 하는지 고민을 생략