9월 주식시장 전망
불확실성 속 투자 전략과 기회
◆ 9월 시장은 금리 인하 기대와 경기 둔화 우려가 동시에 나타나고 있습니다.
◆ 고평가 논란이 있는 AI 테마는 여전히 탄탄한 인프라 투자 수요 및 기업 실적 개선을 바탕으로 중장기 성장을 이끌고 있습니다.
◆ 국내 증시는 지수보다 IT, 산업재, 필수소비재 같은 업종 선택이 중요하고, 채권시장의 경우 금리인하 기대 및 스프레드 축소 흐름에 주목할 필요가 있습니다.
안녕하세요, KB자산운용 입니다!
요즘 시장을 바라보는 투자자들의 고민은 단순하지 않습니다.
금리는 내려가고 있지만 경기는 둔화 조짐을 보이고, 주식시장은 하락할 것 같다가도 금세 회복하는 흐름을 반복하고 있죠.
금, 원유 같은 원자재는 방향성이 엇갈리고, 채권 시장은 인하 사이클 진입을 앞두고 있지만 단기 유동성 불안과 크레딧 스프레드 부담이 교차하는 모습이죠.
9월, 어떻게 대응하면 좋을까요?
■ 글로벌 시장 : 금과 원자재의 엇갈림
글로벌 시장에서 가장 두드러진 변화는 금의 강세입니다.
금 가격은 연초 대비 크게 오르며 안전자산으로서의 존재감을 다시 확인시켰습니다. 이는 달러 약세, 금리 인하 기대, 각국 재정부담 확대 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.
추가 상승 여력은 제한적일 수 있으나, 달러가 더 약세를 보인다면 4,000달러 수준까지도 가능하다는 전망입니다. 당사는 금과 채굴기업 등에 병행 투자하는 전략으로 대응하고 있습니다.
반면 원유 등 일부 원자재는 비중을 줄이고 있습니다. 지정학적 리스크에도 불구하고 경기 둔화 우려가 가격에 반영되면서 상승 동력이 약해지고 있기 때문입니다.
■ 미국시장 : '빠지면 산다' 패턴 지속
미국 증시는 여전히 강한 하방 경직성을 보이고 있습니다.
조정 가능성을 경계하는 목소리와 달리, 하락하면 빠르게 반등하는 흐름이 반복되고 있습니다. 이는 금리 인하 기대와 기업 실적 안정성이 뒷받침 되고 있기 때문입니다.
특히 EPS 전망치는 2025년을 기점으로 반등 구간에 진입했고, AIㆍ데이터센터 중심의 설비 투자(CAPEX)가 확대되며, 엔비디아ㆍ브로드컴 같은 기업들이 예상보다 빠른 성장을 보여주고 있습니다.
밸류에이션이 23배 수준으로 부담이 있는 것은 사실이나, AI 투자 사이클이 아직 초기 단계라는 점에서 중기적인 성장 여력은 충분하다고 판단됩니다.
■ 중국시장 : 구조조정과 테마 집중
중국 증시는 정책 효과와 자금 유입으로 단기 반등을 보였으나, 투자 테마가 제한적이라는 점이 특징입니다.
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중국시장은 어떻게 흘러갈까요?
궁금하시죠?
더 자세한 내용은 아래 링크와 첨부파일을 통해 확인해보세요!
▲ 9월 주식시장 전망: 불확실성 속 투자 전략과 기회
▼ KB자산운용 Monthly Report 9월호
Compliance notice
※ KB자산운용 준법감시인 심사필 투자정보 2025_1439(라) (2025.09.08~2026.09.07)
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