많이 빠진 종목을 사야할까?
저가매수, MDD 활용법 - 2편 (By. 알고리즘맨)
◆ MDD(Maximum Drawdown, 최대 낙폭)은 투자자가 실제로 체감하는 손실을 보여주는 중요한 위험지표입니다.
◆ 데이터에 따르면 MDD가 낮은 종목일수록 이후 수익률이 더 높게 나타나는 경향이 있습니다.
◆ 즉, '많이 빠진 종목'보다 하락을 잘 방어한 종목이 더 강한 반등을 만든다는 점에서, 종목 선택 시 MDD를 함께 보는 것이 유효한 전략이 됩니다.
안녕하세요, '알고리즘맨' 입니다!
지난 글에서 투자 위험을 평가하는 지표로 ‘변동성’ 대신 MDD(Max Drawdown, 고점 대비 최대 하락률)를 소개했습니다.
▲ [지난글] 투자 위험 관리의 핵심 지표, MDD 활용법 (1편)
MDD는 투자자가 실제 체감하는 최대 손실을 보여주는 지표이기에, 단순한 변동성보다 훨씬 직관적이고 현실적인 개념입니다.
이번 글에서는 올해 주도주의 MDD와 투자 수익률의 관계를 통해, MDD 활용법을 설명하겠습니다.
■ MDD가 작은 종목이 수익률도 높다
결론부터 말씀드리면, 과거 데이터를 보면 MDD가 작았던 종목일수록 수익률이 더 높게 나타나는 경향이 있습니다.
직관적으로는 “많이 하락한 종목을 싸게 사면 더 유리하지 않을까?”라고 생각하기 쉽지만, 실제로는 반대인 경우가 많습니다.
투자자들은 심리적으로 큰 폭으로 하락한 종목이 더 싸 보이고 편안해 보이기 때문에 매수하는 경향이 있습니다.
하지만 데이터를 확인해보면, 과거에 덜 하락했던 종목이 이후 더 강한 상승세를 보이는 경우가 많습니다.
■ 사례 분석 - 조선, 방산, 변압기
올해 국내 증시에서 주도 업종으로 꼽히는 조선, 방산, 변압기 업종을 예로 들어보겠습니다.
● 조선 : 한화오션, 삼성중공업, HD한국조선해양
● 방산 : 현대로템, LIG넥스원, 한국항공우주, 한화에어로스페이스
● 변압기 : 효성중공업, HD현대일렉트릭, LS ELECTRIC
2025년 9월 12일까지의 데이터를 보면, 전반적으로 수익률 최대 하락폭이 작았던 종목일수록 이후 수익률이 더 높게 나타났습니다.
(9/12 기준, KB자산운용) *과거의 수익이 미래의 수익을 결정하지 않습니다.
2025년 9월 12일까지의 데이터를 보면, 전반적으로 수익률 최대 하락폭이 작았던 종목일수록 이후 수익률이 더 높게 나타났습니다.
· 현대로템 : MDD 약 20%대, 수익률 +333%
· HD현대일렉트릭 : MDD 약 40%대, 수익률 +56%
· LS ELECTRIC : MDD 약 50%대, 수익률 +97%
게다가 같은 테마 안에서도 MDD가 작은 종목일수록 주가 상승 탄력이 더 강했다는 점을 확인할 수 있습니다.
■ 같은 테마 내에서도 나타나는 패턴
이러한 경향은 테마 내에서도 나타납니다.
● 변압기 테마 대표주들을 비교해볼까요?
HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS ELECTRIC을 비교했을 때,
4월 주가 하락 국면에서 효성중공업의 MDD가 가장 낮았고, 이후 주가 상승률도 가장 높았습니다.
최근 8월 하락에서도 마찬가지로 효성중공업이 하락폭이 작았고, 이후 반등폭이 상대적으로 더 컸습니다.
(9/12 기준, KB자산운용) *과거의 수익이 미래의 수익을 결정하지 않습니다.
● 이번엔 방산주입니다.
…
방산주는 어떻게 나타났을까요?
궁금하시죠?
더 자세한 내용은 아래 링크를 통해 확인해보세요!
▲ 많이 빠진 종목을 사야할까? - 저가매수, MDD 활용법 (2부)
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