2월 주식 & 채권시장, 과연 어떻게 흘러갈까?
KB Monthly Market View
2월 월간 주식/채권시장 점검·전망하기
■ KB자산운용 Monthly Market View
KB자산운용의 각 운용본부들은 매월 'Monthly Market View' 리포트를 통해 현재의 주식&채권 시장을 점검하고 향후 1개월 동안의 흐름을 전망해 보고 있습니다.
최근 2월 리포트가 발간되었는데요, 과연 각 운용부서의 펀드 매니저들은 어떤 시각을 가지고 있는지 확인하는 시간을 가지겠습니다.
* 2월 Monthly Market View 자료 원문은 포스팅 하단의 첨부파일을 통해 확인 가능합니다.
* KB자산운용 Monthly Market View에 나온 의견은 당사의 공식 의견이 아닌, 각 부서별 전망임을 참고 바랍니다.
■ 1. 글로벌 종합
우선 글로벌멀티에셋본부의 글로벌 종합 자산 점검을 살펴보겠습니다. 전반적으로 1월 글로벌 시장은 예상처럼 긍정적인 모습을 보였습니다.
미국의 경제지표와 주택시장 지표가 견조하게 나왔을 뿐만 아니라 빅테크 기업들의 실적 또한 좋으며 증시에 추가적인 기대감을 일으켰습니다. 또한 글로벌 AI 반도체 기업들이 시장의 기대치를 상회하는 실적을 내놓으며 반도체 산업에 대한 순풍을 일으켰죠.
한편 일본 증시 또한 금융 정책 정상화 속도 조절 기대감이 높아지며 추가 상승을 견인할 수 있었습니다.
글로벌멀티에셋본부는 앞으로의 전망에 대해 미국은 비중 확대, 중국은 비중 축소를 내놓았습니다. 미국은 긍정적인 반면, 중국은 중립, 또는 부정적 전망을 가지고 있는 것입니다.
우선 경기에 대해서는 연착륙을 기본 시나리오로 가져가며 반도체 섹터의 상승세가 추가적으로 이어질 가능성이 높다고 바라보고 있습니다. 또한 기업들의 실적에 대해서도 견조한 이익 성장이 있을 것으로 전망하며, 성장주에 대한 모멘텀이 지속될 것으로 판단합니다.
■ 2. 국내 주식
반면 국내주식시장은 1월에 전체적으로 부정적인 흐름을 보였습니다.
예상보다 매파적이었던 12월 FOMC 의사록 내용이 미국 조기 금리인하 기대감을 되돌렸고, 홍해 리스크와 같은 이슈들이 한국 주식시장에 악재로 작용하였습니다.
또한 몇몇 내 대표주(삼성전자, LG전자 등)들의 4분기 실적이 예상치를 하회하며 기관/외국인 자금이 이탈되는 모습을 보이기도 하였습니다.
그러나 정부의 주가 밸류업 정책발표가 저 PBR주에 자금 유입을 불러일으키는 등, 정책 이벤트는 전체적으로 긍정적인 영향을 끼친 1월이었습니다.
주식운용본부는 2월 국내주식 시장 전망에 대해 중립적인 의견을 취합니다.
우선 미국과 중국의 경기가 개선될 것으로 기대하며 이것이 국내에도 긍정적인 영향을 끼치기를 바라고 있습니다. 그와 함께 기업들의 수출 개선과 연동된 제조업 중심의 경기 회복을 기대하며, 기업가치 제고를 위해 중장기적으로 실적 개선 및 주주환원을 통한 ROE 개선을 관찰할 필요가 있다고 바라보고 있습니다.
■ 3. 중국주식
중국 증시의 경우 전반적으로 중립적인 1월이었습니다. 12월 매크로 지표에서 생산/투자/수출 지표가 개선되는 모습을 보였으며, 기업들의 순이익 예상치 개선이 나타났습니다. 그와 함께 미국 금리 인상 사이클 종료 기대감이 달러의 약세 전환과 위안화 절상을 일으켰죠.
글로벌운용본부는 2월 중국주식에 대해 동일하게 중립적인 의견을 취하고 있습니다.
우선 중국 실물지표의 회복세가 지속될 것이라 판단하며, 기업들의 밸류에이션 매력도도 높은 수준에 있으며 이익 예상치도 개선될 것으로 바라보고 있습니다.
다만 설 연휴와 양회를 앞두고 경제지표 발표의 공백기가 발생하는 만큼, 그리고 정부의 추가 정책 발표 가능성이 낮은 만큼 증시의 모멘텀을 불러일으킬만한 이벤트의 가능성은 적을 것으로 전망합니다.
■ 4. 미국주식
한편 미국증시는 1월에 긍정적인 모습을 보였습니다.
우선 견조한 경기에도 불구하고 근원물가가 하락하며, 그리고 주택 임대료 또한 하락하는 모습이 나오며 성장주 중심의 증시 상승세를 일으켰습니다.
또한...
(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)
※ 위 내용은 KB자산운용 블로그의 글을 요약한 것입니다.
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