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by KB자산운용 Apr 01. 2024

KB 한국 리츠인프라 40

리츠·인프라로 변동성을 낮추고, 채권투자로 안정성을!

■ 금리 인하기를 준비하라!

미국 연준의 금리인하는 현재 시장이 가장 관심 가지고 지켜보는 것 중 하나입니다.

금리인하 시작 시기와 그 폭에 대해서는 의견이 분분하지만, 현재의 금리가 고점에 있다는 것에는 이견이 없는 상황입니다. 파월 연준 의장도 최근 "금리인하 시작에 필요한 확신 들 때까지 머지않았다"라는 말을 하기도 하였죠.

기준금리 인하가 본격적으로 시작된다면 어떤 자산들이 이에 대한 수혜를 입을 수 있을까요?

우선 채권이 떠오릅니다. 금리가 떨어지면 채권 가격이 오르기 마련입니다. 또한 금리의 영향을 많이 받는 리츠와 인프라도 떠오릅니다. 금리가 떨어지면 자본 조달비용이 줄어들고 그만큼 수익성이 좋아지기 때문입니다.

이런 상황에서 이 둘에 한 번에 투자할 수 있는 상품이 있다면? 이에 대해 알아보겠습니다 :)

■ 펀드 핵심 구조와 투자 포인트

채권과 리츠/인프라에 동시에 투자할 수 있는 상품은 'KB 한국 리츠인프라 40' 펀드입니다.

이 상품은 상장 리츠와 인프라에 40% 이하의 비중을, 그리고 채권에 50% 이상의 비중을 두고 있습니다.

국내 상장 리츠/인프라 투자를 통해 부동산 임대료와 인프라 설비 사용료 등 배당수익을 추구하며, 주가 상승에 따른 자본차익도 노릴 수 있습니다.

그리고 국내 국공채, 특수채, 회사채 등의 채권 장기투자를 통해 안정성을 높일 수 있죠.

배당수익과 안정성, 거기에 가격 상승까지. 'KB 한국 리츠인프라 40'는 두 마리의 토끼를 모두 노리는 구조를 가지고 있습니다.

그렇다면 'KB 한국 리츠인프라 40'의 투자 포인트에는 무엇이 있을까요? 대표적으로 세 가지를 잡아볼 수 있습니다.

첫 번째로 채권과 국내상장 리츠/인프라 투자 결합을 통해 안정적 인컴을 추구할 수 있다는 점입니다.

국내 리츠/인프라 자산에 40% 수준으로 투자하여 주식 대비 낮은 변동성을 가져가고 인컴 수익도 추구할 수 있습니다. 또한 국공채 및 우량 회사채 등에 선별 투자하여 리스크를 최소화하고 수익의 안정성을 제고할 수 있습니다.

두 번째로 리츠와 인프라는 시장 변동기 최적의 투자처 중 하나라는 점입니다.

리츠/인프라 자산은 전통자산과 상관관계가 낮고 장기 수익률이 양호한 편입니다. 덕분에 시장 변동기의 효과적인 자산배분 투자처로 활용할 수 있죠.

특히 리츠의 경우 부동산 임대수익 등을 배당 재원으로 합니다. 그렇기에 상대적으로 수익 변동성이 낮고 예측이 가능하여 정기적 인컴 수익을 추구할 수 있습니다.

마지막으로 국내 리츠 시장은 높은 배당수익률을 바탕으로 양적, 질적 성장을 지속 중이라는 점입니다.

2023년 기준 국내 리츠의 평균 배당수익률은 7.7%로, 글로벌 최대수준입니다. 이는 싱가포르(5.1%), 미국(4.4%), 일본(4.6%)보다 월등히 높은 수준이죠. (자료 : Bloomberg, 삼성증권)

국내시장은 대형 리츠의 신규 상장 등으로 섹터와 구조가 다각화되고 있습니다. 또한 증자, 신규 자산 편입, 배당 성장 등을 통해 성장세를 지속하고 있으며, 정부의 시장 육성 의지도 강력한 상황입니다.

■ 왜 국내 리츠, 인프라일까?

이제 왜 리츠와 인프라인지, 그중에서도 왜 국내 리츠/인프라인지 알아보겠습니다.

우선 리츠·인프라는 실물자산에 기초하고 있습니다. 그렇기에 좀 더 예측 가능하고 안정적인 인컴 수익을 추구할 수 있습니다.

대표 인프라 상장주 중 하나인 맥쿼리 인프라는 지난 10년간 주가 상승에, 배당수익, 그리고 재투자까지 해서 278%에 달하는 수익률을 거둘 수 있었습니다.

부동산 등의 실물자산에 대한 효율적인 투자처라는 점도 장점입니다.

리츠를 통한 부동산 간접 투자는 개인이 직접 투자하는 것보다 적은 금액으로도 가능할뿐더러 세금 혜택도 얻을 수 있습니다. 또한 현금화가 더욱 쉽다는 장점과 분산투자 효과를 가져갈 수 있다는 특징도 가지고 있죠.

리츠와 인프라는 대표 인플레이션 방어 자산이기도 합니다.

인플레이션에 따른 금리상승은 일반적으로 기업 실적에 부정적 영향을 끼칩니다. 하지만 리츠와 인프라는 인플레이션 압력을 임대료에 일부 전가할 수 있으며, 인플레이션에 다른 자산가치 상승 또한 기대할 수 있습니다.

상장 리츠는 과거 높은 수준의 인플레이션 시기에 상승한 배당수익을 기반으로 주식 시장보다 우수한 투자 수익을 기록하기도 하였습니다.

또한 오랜 시간 높은 수준의 장기 성과를 달성해왔으며, 전통자산과의 낮은 상관관계로 포트폴리오 분산 효과를 가져갈 수도 있습니다.

국내상장 리츠 인프라는 두 가지 면에서 큰 장점을 가지고 있습니다. 첫 번째는...

(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)

※ 위 내용은 KB자산운용 블로그의 글을 요약한 것입니다.

전체 글과 리포트 원문은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.

● KB 한국 리츠인프라 40 - 풀버전 확인하기

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※ KB자산운용 준법감시인 심사필 '투자광고 2024_302(다)'

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※ 본 자료는 현재의 시장 상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성자 개인의 의견이 반영된 것입니다. 당사는 관련 법령에 허용된 범위 내에서 투자 전략 및 투자 프로세스를 결정하므로, 본 자료에 기재된 사항 중 관련 법령 및 계약서의 내용과 상이한 것은 효력이 없습니다.

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