담배, 피지 마세요.
계좌에 양보하세요.
담배 주식을 파헤쳐보자
최근 경제유튜버 '슈카월드' 님의 '담배금지에 맞서는 담배기업들의 놀라운 전략'이라는 영상을 보게 되었습니다.
출처: 유튜브 채널 슈카월드영상의 내용을 요약하면 이렇습니다.
1. 영국에서는 최근 담배를 미래세대가 구매하지 못하도록 법을 제정했다.
2. 담배는 국민의 건강에 악영향을 미치므로, 담배 금지는 세계적인 추세이다.
3. 그러나 담배 회사들의 주가는 몇 년간 크게 떨어지지 않았다.
4. 왜냐면, 담배 회사들은 연초 담배를 금지하고 전자담배를 미래 먹거리로 삼고 있기 때문이다.
5. 전자담배는 non-smoking cigarette으로 분류되며, 외국에서는 담배보다 덜 해롭다고 보고 담배를 끊기 위한 중간단계로 권장되고 있다.
6. 즉, 담배회사들은 금연솔루션을 제공하는 업체로 자신들을 마케팅하여 미래에서 살아남고자 한다.
이 영상을 보며 저는 담배회사에 투자해야 되겠다는 생각을 하게 되었습니다.
담배는 상품성만으로 바라보면 매우 매력적인 상품입니다.
사람들이 계속해서 물건을 찾게 되고, 이 때문에 가격을 인상해도 담배를 끊기 쉽지 않죠.
그리고 전자담배는 위 영상의 내용대로 덜 해롭다는 인식 때문에 부담없이 피게 됩니다.
또, 담배 회사들의 업력이 길어서 시장의 경쟁이 치열한 것도 아니에요.
그렇다면 어떤 회사들이 주식시장에서 투자할만 할까요?
국내보다는 해외의 담배회사들의 주식을 분석해보도록 하죠!
이것은 전세계 기준 top3의 담배기업의 점유율을 나타낸 그래프입니다.
1등이 차이나타바코(중국)
2등이 브리티시 아메리칸 타바코(영국)
3등이 필립모리스(미국)
4등이 일본담배산업(일본)
이 순으로 점유율을 가진 것을 확인 할 수 있습니다.
1등 차이나타바코는 중국 비상장 기업으로 확인되어, 2~4등을 한번 분석해보겠습니다.
1. 브리티시 아메리칸 타바코(British American Tobacco) - 미국상장
영국의 대표적인 담배업체인 British American Tobacco(줄여서 BAT)는 러키스트라이크, 던힐 등의 브랜드로 유명합니다. 그러나 최근에는 전자담배 사업에도 진출하여, 전통적인 담배뿐만 아니라 전자담배 시장에서도 경쟁력을 유지하고 있습니다. BAT의 전자담배 브랜드는 Vuse로 다양한 향의 액상담배로 인기가 있습니다.
BTI를 야후 파이낸스에서 검색해본 화면캡쳐입니다.
PER은 도출불가능, 하지만 배당은 연 9.8%를 준다고 하네요.
이런 기업은 투자하면 안됩니다.
신생기업도 아닌데 적자기업이라면 우리가 투자한 돈을 야금야금 잃고 말테니까요.
더군다나 적자인데도 고배당을 준다는 점을 통해 기업이 정상적인 기업이 아니라는 걸 알 수 있습니다.
2. 필립 모리스(Philip Morris International) - 미국상장
필립 모리스 인터내셔널은 전 세계적으로 유명한 말보로 브랜드를 보유하고 있습니다. 흡연자가 아닌 저도
알고 있을 정도로 유명한 브랜드죠. 그리고 담배 산업의 변화에 발맞추어, 필립모리스는 IQOS와 같은 전자담배를 개발하고 성공적으로 시장에 출시하여 새로운 성장 동력을 확보하고 있습니다.
주위 흡연자분들을 보면 전자담배도 IQOS를 주로 피시더라구요.
필립 모리스만의 강점이 있는 느낌입니다.
PER은 18배로 성장산업이 아닌 업종인 점을 보면, 조금 비싸다 싶네요
배당수익률은 5.64%로, 고배당 매력이 충분한 기업입니다.
1차적으로 괜찮은 기업이라고 생각이 들면, 저는 본격적으로 재무제표를 확인합니다.
매출은 꾸준히 증가하고 있으며, 매출원가 및 비용관계로 영업이익은 4년 간 비슷하네요.
검색해보니 매출원가와 운영비용이 러-우 전쟁, 이-팔 전쟁등으로 인한 원가증가여서,
추후 이익은 개선 될 것으로 보입니다.
이외, 꾸준한 자사주 매입은 플러스 요인, 과도한 부채비율은 마이너스 요인이 되겠네요.
3. 일본담배산업 - 일본상장
일본 담배 시장의 선두 주자인 일본담배산업은 윈스턴, 메비우스 등의 브랜드로 유명합니다. 또한 일본담배산업 최근에는 전자담배 시장에 진출하여, 담배와 전자담배 사업을 병행하며 시장의 변화에 대응하고 있습니다. 일본담배산업의 전자담배 브랜드는 플룸테크로서, SNS에서는 냄새 적은 담배로 유명합니다.
JTI의 PER은 15.3배로 필립모리스보다는 주가가 저렴한 편입니다.
배당률은 4.85로 필립모리스 대비 조금 낮네요.
손익계산서를 보면, 매출과 영업이익이 매년 눈에 띄게 증가하고 있는 점을 확인할 수 있습니다.
매년 10%정도는 성장하고 있는데요. 이런 기업이 장기적으로 투자하기 좋은 회사라고 생각합니다.
또, 이 기업은 자사주 보유량도 많고, 부채비율도 낮아서 여러모로 투자할만한 기업이라는 생각이 드네요.
이렇게 세계 담배산업에 있는 기업들에 대해 주식 분석을 해보았습니다.
저도 새로운 기업을 알게되어 좋은 경험이었네요.
앞으로도 새로운 인사이트를 드릴 수 있는 글을 써보도록 하겠습니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다!
