유럽 인플레에 외국인 매도 한국증시 취약 고착화

Foreigner selling to European inflation

유럽발 인플레 압박에 외국인이 매도하고 개인이 매수하며 지속하락하는 한국증시 구조적 취약점이 고착화됐다.

9일 유가증권 시장에서 외국인투자자는 9498억원 순매도하며 2일부터 5거래일 연속 순매도했고, 주식 매도 규모는 1조3829억원이고 한국 개인과 기관은 각각 3737억원 5307억원을 순매수했다.

국내 증권사와 언론은 주초인 7일에 “인플레이션 피크아웃에 대한 기대감으로 7주 연속 하락세를 끊고 반등에 성공했던 미 증시는 고용 호조와 긴축 우려에 주 후반 소폭 하락하는 모습을 보였다”며 “지난주 국내 증시는 기관과 개인이 5920억원, 8298억원씩 순매도에서 외국인이 1조3084억원 순매수로 국내 증시를 지지했다”고 이번 주 증시 상승으로 진단해 오류가 됐다.

한국은행은 5월에 외국인 주식투자가 12억8천만달러(1조6천억원) 순유출이고 4월에 –42억6천만달러에서 2월부터 연속 순유출로 9일 밝혔다.

한국 국채(외국환평형기금채) 5년물의 신용부도스와프(CDS) 프리미엄이 상승하며, 5월 44bp은 4월보다 11bp 더 높아지고 2018년 7월(45bp) 이후 가장 높다.

한국은행은 CDS 프리이엄 상승을 9일 확인했고, 5월에 원/달러 환율변동폭 5.7원은 4월의 5.1원보다 상승했다.

직전(9일) 뉴욕 다우존스지수는 350포인트(1.1%) 하락하고. S&P 500과 나스닥 종합지수는 각각 1.3%, 2.1% 하락했다.

일본은행은 10일에 5월 기업상품물가지수(cgpi)가 112.8로 전년동기대비 9.1% 상승이며 15 개월 연속 상승이라고 밝혔다.

씨티증권이 삼성그룹에서 미국에 집중투자한 삼성SDI에 대해 지난달 30일 목표주가를 93만원에서 48만원으로 매도 의견으로 발표하며 하락하자 국내 증권사들은 삼성SDI에 매수 의견으로 집중 발표했고, 8일 간신히 54만7천원에 전일대비 1만1천원 상승했으나 이후 하락했다.

한미정상회담 계기로 삼성SDI는 스텔란티스와 미국 인디애나주에 전기차 배터리 합작법인 설립을 발표해 국내 증시 상승에 기대를 키웠다.

외국인들은 올해초부터 8일까지 32조원을 한국 증시에서 순매도했다.

한국 증시는 중국 경제가 급성장하던 2000년 초부터 외국인이 키우고 필요시 대량 현금 확보의 창고로 사용했다.

한국 정부와 증권사들은 외국인의 매도 시점에서 국내 투자자들에게 매수 의견을 지속적으로 압박하며 외국인 매도 이익 보장을 위한 PER(주가수익비율)과 PBR(주가순자산비율)을 앞세워 국제 정보에서 ‘한국 예외’ '저평가' 패턴을 지속했다.

9일 상승한 코스닥지수는 2.23p(0.25%) 상승에 개인과 기관이 각각 981억원, 213억원 순매수하고 외국인이 1204억원 순매도했다.

유럽중앙은행(ECB)이 9일 "7월 통화정책회의에서 기준금리를 0.25%P 인상할 방침, 9월에도 재차 기준금리를 인상할 계획"이라며 "중기 물가상승률 전망이 유지되거나 악화하면 더 큰 폭의 인상도 적절해질 것"이라고 6년간 이어지던 제로금리 ‘종료’를 밝혔다.

ECB는 이날 물가상승률 전망치를 올해 6.8%, 2023년 3.5%, 2024년 2.1%로 상향하며, 경제성장률 전망치는 반대로 올해 2.8%, 2023년 2.1%로 하향조정했다.

ECB 발표는 “물가상승 압력은 광범위해지고, 심화해 물가상승률 전망치 상향조정했다. 이는 물가상승률이 상당기간 높은 수준에 머물 것이라는 전망"이라며 "9월 이후에도 기준금리의 단계적이지만, 지속적인 인상이 적절할 것으로 예상한다"고 추가 인상을 공식화했다.

이창용 한국은행 총재는 10일 “우리가 다른 나라 중앙은행보다 먼저 통화정책 정상화를 시작했지만, 주요국 중앙은행이 정상화 속도와 강도를 높여가고 있는 현시점에서 더 이상 우리가 선제적으로 완화 정도를 조정해 나간다고 보기 어렵다”라고 ‘금리인상 후순위’를 밝혔다.

한국 증권사들은 10일 발표예정인 미국 소비자물가지수(CPI)에 기대감을 키우며 ‘증시 상승’을 부추겨왔다.

한국은행은 10일 4월 경상수지 적자가 8천만달러로 재정적자와 쌍둥이적자 개시를 확인했다.kimjc00@hanmail.net

Foreigner selling to European inflation fixed weakness in Korean stock market

The structural weakness of the Korean stock market, which continued to decline as foreigners sold and individuals bought under the inflationary pressure from Europe, has been fixed.

In the securities market on the 9th, foreign investors net sold 949.8 billion won and net sold for five consecutive days from the 2nd to the 5th consecutive day.

Domestic securities companies and the media reported on the 7th, the beginning of the week, "The US stock market, which had succeeded in rebounding after stopping its decline for the seventh week in a row on anticipation of an inflation peak-out, showed a slight decline in the second half of the week due to strong employment and concerns about austerity." In the stock market, institutions and individuals net sold 592 billion won and 829.8 billion won each, while foreigners supported the domestic stock market with a net purchase of 1.3 trillion won.”

The Bank of Korea announced on the 9th that foreign stock investment was a net outflow of 1.28 billion dollars (1.6 trillion won) in May and a net outflow from -4.26 billion dollars in April to consecutive net outflows from February.

The credit default swap (CDS) premium of the five-year Korean government bonds (foreign exchange equalization fund bonds) rises, and the 44bps in May rose 11bps from April and the highest since July 2018 (45bps).

The Bank of Korea confirmed the increase in the CDS premium on the 9th, and the won/dollar exchange rate fluctuation of 5.7 won in May rose from 5.1 won in April.

Just before (9th), the New York Dow Jones Industrial Average fell 350 points (1.1%). The S&P 500 and Nasdaq Composite fell 1.3% and 2.1%, respectively.

The Bank of Japan announced on the 10th that the corporate commodity price index (cgpi) in May was 112.8, up 9.1% from the same period of the previous year, the 15th consecutive month of increase.

On the 30th of last month, when Citi Securities announced a sell target for Samsung SDI, which Samsung Group invested in the US, from 930,000 won to 480,000 won. At 547,000 won, it rose by 11,000 won from the previous day, but then declined.

On the occasion of the Korea-US summit, Samsung SDI and Stellantis announced the establishment of a joint venture for electric vehicle batteries in Indiana, USA, raising expectations for a rise in the domestic stock market.

Foreigners net sold 32 trillion won in the Korean stock market from the beginning of this year to the 8th.

Since the early 2000s, when the Chinese economy was growing rapidly, the Korean stock market was raised by foreigners and used as a warehouse to secure large amounts of cash when necessary.

The Korean government and securities companies continue to pressure domestic investors to buy at the time of foreign selling, and set PER (Price to Earnings Ratio) and PBR (Price to Net Asset Ratio) to ensure foreign selling profits, leading to a 'Korean exception' pattern in international information. continued

The KOSDAQ index, which rose on the 9th, rose 2.23p (0.25%), with individuals and institutions net buying 98.1 billion won and 21.3 billion won, respectively, and foreigners net selling 120.4 billion won.

The European Central Bank (ECB) said on the 9th, "It plans to raise the key interest rate by 0.25 percentage point at the monetary policy meeting in July, and plans to raise the key interest rate again in September." An increase in the width will also be appropriate.”

The ECB raised its inflation forecast on the same day to 6.8% this year, 3.5% in 2023, and 2.1% in 2024, while lowering its economic growth forecast to 2.8% this year and 2.1% in 2023.

The ECB announced, “Inflationary pressure has widened and deepened, so it has raised its inflation forecast. It is expected that the inflation rate will remain at a high level for a considerable period of time,” he said.

On the 10th, Lee Chang-yong, governor of the Bank of Korea, said, “We started to normalize monetary policy earlier than central banks in other countries, but at this point in time when central banks of major countries are increasing the speed and intensity of normalization, we are no longer preemptively adjusting the degree of easing. It's hard to see," he said, 'after an interest rate hike'.

Korean securities firms have been encouraging the stock market to rise by raising expectations for the US Consumer Price Index (CPI), which is scheduled to be released on the 10th.

The Bank of Korea confirmed on the 10th that the current account deficit in April was $80 million, and it started a twin deficit with a deficit.

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