한국은행 국회에 ‘환율상승긴축’ 은행에 가계대출증가강화

BOK told the National Assembly to ‘tight

한국은행 국회에 ‘환율상승 긴축’ 은행에 가계대출 증가 강화

한국은행이 국회에 ‘환율상승 주택 고평가’의 신용불안으로 '긴축'을 보고했으나, 실제로는 미국과 금리격차를 키운 저금리 유지의 규제완화를 ‘긴축적 수준’ 정책이라며 가계대출 증가세를 키우고 주택담보대출이 집중 늘어났다.

정부와 한국은행의 규제 완화 정책에서 주택 모기지 수요가 증가함에 따라 5월 가계 대출이 증가해 3개월 만에 가장 큰 증가세를 기록했다.

은행권의 5월 대출 증가는 대기업 대출은 3조4천억원, 중소기업 대출은 3조6천억원. 개인사업자 8천만원 증가하며 주택담보대출 증가액 4조3천억원 비중이 가장 높다.

한은은 8일 국회에 '통화신용정책 보고서‘로 “주택가격이 여전히 소득수준과 괴리돼 고평가됐고, 가계부채 비율도 최근 하락에도 불구하고 여전히 높은 수준"이라며 "정부 규제 완화 등 영향으로 올해 들어 주택가격 하락세가 빠르게 둔화하고, 주택 관련 대출을 중심으로 은행 가계대출도 재차 증가함에 따라 가계부채 디레버리징(부채 상환·축소)이 지연될 가능성에 유의해야 한다"고 밝혀 신용불안에 주택 고평가의 부채 위험을 지적했다.

반면 한국은행이 9일 발표한 '금융시장 동향'은 은행권 가계대출이 지난 3월까지 감소세에서 4월부터 증가세가 커지며 5월에 1천56조4천억원으로 한 달 전보다 4조2천억원 증가하며 2021년 10월(5조2천억원) 이후 1년7개월 만에 가장 큰 폭을 보였다.

한국은행의 주택대출 확장 정책은 가계대출 가운데 유일하게 줄어든 전세자금대출을 포함해 주택담보대출(807조9천억원, 주담대)이 4조3천억원 늘며 2021년 10월(4조7천억원) 이후 가장 증가 폭이 컸다.

저금리에 정책에서 주택구입자금 수요가 지속 상승한 반면 전세자금대출은 7개월째 감소해 5 3월(-2조3천억원) 4월(-1조7천억원) 5월(-6천억원)이다.

한국은행 국회 보고서는 미국보다 금리가 1.75% 낮은 기준금리(3.50%)에 대해 '긴축적 수준' 정책이라며 "국내 경제는 낮은 성장세를 이어가겠지만, 물가 상승률은 상당 기간 목표 수준을 상회할 것으로 전망되고 정책 여건의 불확실성도 크다. 물가 안정에 중점을 두고 긴축 기조를 상당 기간 이어 나갈 것"이라고 ‘고금리정책에서 저금리로 전환’을 밝혔다.

한은 보고서는 "경상수지 적자 흐름이 이어지는 가운데 미국 연준(Fed)이 금리 추가 인상하거나 국내 통화정책 기조가 조기에 전환될 경우에는 환율 상승 압력이 다시 커질 수도 있다"며 "경상수지 개선이 지연되면 성장 하방 위험과 외환 수급 불균형 위험이 커지면서 대외건전성에 대한 신뢰가 약해질 것"이라 환율 상승 가능을 밝혔다.

보고서는 이어 "금리 수준이 높아진 가운데 비은행 금융기관을 중심으로 부동산 금융 관련 신용 리스크가 여타 부문과 시장 불안으로 확산할 가능성이 잠재한다"며 "지난해 하반기 이후 부동산업 대출 비중이 큰 비은행 금융기관의 기업대출 연체율이 빠르게 상승하고, 프로젝트파이낸싱(PF) 유동화증권 관련 익스포저(위험 노출액)가 큰 증권사와 건설사에 대한 신용 경계도 지속되고 있다"고 신용위기를 밝혔다.

국회 보고서는 저금리 상황에 대해 “시장금리 차원에서는 올해 들어 장단기 국고채 금리가 빠르게 떨어져 긴축의 정도가 상당 폭 축소된 것”으로 한국은행의 금리정책과 무관한 ‘시중 금리’로 전환했다.

기업대출도 빠르게 늘어났고, 한국은행은 대기업 대출이 기업 운전자금 수요·회사채 상환 목적 자금 수요 등으로 증가했고, 중소기업 대출은 은행의 완화적 대출 태도 영향을 받았다고 밝혔다.

기업대출은 예금은행에서 5월 잔액(1천204조5천억원)으로 전달 대비 7조8천억원이며 4월 증가(7조5천억원)보다 커졌다.

한국은행의 소비자물가지수(CPI)에는 미국 일본 유럽이 적용하는 ‘자가주거비’를 처음부터 배제하는 물가지수를 적용해, 미국 CPI 보다 통상 1/3이 작게 나오게 발표한다.

<물가상승폭 커지고 경제성장률 하향세 V반등 부작용, 2021.12. 2. 인플레이션 주범 자가주거비 한국만 물가서 제외 위기 강화, 2022. 7.13. 참조> kimjc00@hanmail.net

The Bank of Korea told the National Assembly to ‘tighten the exchange rate’, while the banks strengthened the increase in household loans

Although the Bank of Korea reported credit uneasiness due to 'exchange rate rise and overvaluation of housing' in a report to the National Assembly, in reality, deregulation to maintain low interest rates, which widened the interest rate gap with the US, was a 'tightening level' policy, raising the trend of increase in household loans and concentrating on mortgage loans. increased

Household lending increased in May as demand for home mortgages increased in the government and the Bank of Korea's deregulation policy, recording the largest increase in three months.

The increase in loans in the banking sector in May was 3.4 trillion won in loans to large corporations and 3.6 trillion won in loans to small and medium-sized enterprises. Individual businesses increased by 80 million won, and the increase in housing mortgage loans accounted for the highest portion of 4.3 trillion won.

On the 8th, the Bank of Korea presented a ‘Monetary Credit Policy Report’ to the National Assembly, saying, “Housing prices are still overvalued due to a gap with income levels, and the household debt ratio is still at a high level despite the recent decline.” As the trend of price decline is rapidly slowing and bank household loans are increasing again, especially housing-related loans, we need to pay attention to the possibility that household debt deleveraging (debt repayment/reduction) will be delayed.” pointed out the danger.

On the other hand, the 'Financial Market Trends' announced by the Bank of Korea on the 9th showed that household loans in the banking sector showed a downward trend until March and increased from April, increasing by 4.2 trillion won from a month ago to 1,56.4 trillion won in May. It was the largest increase in 1 year and 7 months since October 2017 (5.2 trillion won).

The Bank of Korea’s housing loan expansion policy is the only household loan that has seen a 4.3 trillion won increase in housing mortgage loans (807.9 trillion won, including mortgage loans), including the only decrease in household loans, the most since October 2021 (4.7 trillion won). the increase was large.

Demand for housing purchase funds continued to rise in the low interest rate policy, while deposit loans decreased for the 7th consecutive month, May March (-2.3 trillion won), April (-1.7 trillion won), May (-600 billion won).

A report by the Bank of Korea to the National Assembly called the “tightening level” policy for the base rate (3.50%), which is 1.75% lower than the US interest rate, and said, “The domestic economy will continue its low growth trend, but the inflation rate is expected to exceed the target level for a considerable period of time. Uncertainties in policy conditions are also high. We will focus on price stability and continue the stance of tightening for a considerable period of time.

The BOK report said, "If the US Federal Reserve (Fed) raises interest rates further or the domestic monetary policy stance changes early while the current account deficit continues, the upward pressure on the exchange rate may increase again." As downside risks and risks of imbalance in foreign exchange supply and demand grow, confidence in external soundness will weaken."

The report goes on to say, “Amid rising interest rates, there is potential for the credit risk related to real estate finance, centered on non-bank financial institutions, to spread to other sectors and market instability.” The loan delinquency rate is rapidly rising, and credit vigilance against securities companies and construction companies with large project financing (PF)-backed securities exposure (risk exposure amount) continues,” he said, revealing the credit crisis.

Regarding the low interest rate situation, the National Assembly report said, “In terms of market interest rates, short- and long-term Treasury bond yields have fallen rapidly this year, reducing the extent of tightening considerably.”

Corporate loans also increased rapidly, and the Bank of Korea revealed that loans to large corporations increased due to demand for corporate operating funds and funds for repaying corporate bonds, while loans to small and medium-sized enterprises were affected by banks' easing lending attitude.

Corporate loans at deposit banks in May (1204.5 trillion won) were 7.8 trillion won compared to the previous month, and were larger than the increase in April (7.5 trillion won).

The Consumer Price Index (CPI) of the Bank of Korea applies a price index that excludes the “own housing cost” applied in the United States, Japan and Europe from the beginning, and usually announces one-third smaller than the US CPI.

<Inflation is getting bigger and the economic growth rate is downside v rebound side effects, 2021.12. 2. Inflation main culprit Self-housing expenses Intensify crisis of exclusion from inflation only in Korea, 2022. 7.13. see>

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