[투자]두산에너빌리티

[종목 리포트] 두산에너빌리티 (034020)
작성일: 2025년 4월 4일


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1. 종합 개요
두산에너빌리티는 발전설비, 원자력 및 담수설비, 건설, 주단조품 등을 주요 사업으로 영위하는 에너지 전문 기업이다. 2022년 사명을 두산중공업에서 변경하며, 탈원전 기조에서 벗어난 국내 정책 변화 및 글로벌 원전 수요 확대 흐름 속에서 새로운 도약을 모색 중이다.


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2. 주가 현황

현재 주가: 23,050원 (2025.04.04 기준)

최근 변동성: 단기적으로는 조정 흐름을 보이고 있으나, 중장기적으로는 상승 추세 유지 중.

기술적 분석: 60일 이동평균선이 주요 지지선으로 작용 중. 하락 모멘텀에서 반등 여부 주목.



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3. 실적 및 재무 지표

2024년 매출: 16조 2,331억 원 (YoY -8.6%)

영업이익: 1조 176억 원 (YoY -33.1%)

PER: 132.58배 (동종 업종 대비 높은 수준)

PBR: 2.02배

ROE: 1.52% (수익성 낮은 편)



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4. 목표 주가 및 투자의견
다수의 증권사에서는 두산에너빌리티의 원전 사업 확대 가능성과 글로벌 수주 모멘텀을 긍정적으로 평가하고 있으며, 최근 제시된 목표 주가는 다음과 같다:

평균 목표 주가는 약 34,000원으로, 현재 주가 대비 약 47.5% 상승 여력이 존재함.


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5. 투자 포인트

긍정적 요인

원전 산업 활성화 기대 (신한울 3,4호기, 체코·루마니아 원전 등)

소형모듈원전(SMR) 관련 미래 성장성

발전 및 수소 인프라 부문에서의 기술력 확보


부정적 요인

높은 PER에 따른 밸류에이션 부담

글로벌 금리 및 유가 변동에 따른 프로젝트 지연 리스크

수익성 회복에 대한 시장의 우려




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6. 결론 및 투자 의견
두산에너빌리티는 에너지 전환 시대에 맞춘 신사업 포트폴리오와 원전 중심 수주 확대를 통해 중장기적인 성장 잠재력이 크다. 다만, 단기적으로는 실적 부진과 밸류에이션 부담이 존재하므로, 분할 매수 전략 또는 기술적 반등 시점에서의 진입이 바람직하다.

투자의견: 긍정적(매수 관점 유지)
리스크 관리: 주요 수주 일정 및 환율·금리 변동 주의 요망