3월 30일 투자전략
이베스트투자증권 염승환 이사의 투자전략
- 미국증시는 러시아, 우크라이나가 사실상 휴전에 합의했다는 소식에 힘입어 급등세로 마감. 추가 협상은 필요하나 휴전에 대한 공감대가 형성되었고 이는 원자재 가격 하락을 의미하기에 주식 시장에 호재로 작용. 다만 미국 2년물 금리 급등으로 장단기금리차 역전 현상이 발생할 수 있다는 점은 부담 요인
- 곡물 관련 기업을 제외한 전 업종이 강세 마감. 리오프닝 기대감이 커지며 여행, 레저주가 급등세를 보였고 미국의 부동산, 헬스케어 섹터도 시장보다 강하게 상승. 소프트웨어 관련주가 큰 폭의 상승세를 보였음. 전쟁 종료 기대감에 부진했던 포드, GM 등이 5% 급등세로 마감. 반도체주도 강했는데 특히 마이크론은 장 종료 후 호실적을 발표하며 시간외거래에서 4% 이상 급등 중
- 국내증시도 급등 출발 가능성이 높음. 미국 증시 급등, 전쟁 리스크 완화, 원달러 환율 급락, 유로화 강세, 유가 하락 등 위험자산에 유리한 신호들이 일제히 발생했고 마이크론의 시간외거래 급등도 한국 지수에 긍정적 요인
- 국내증시는 최근 강력한 뒷심으로 버티는 힘은 강했지만 상승의 힘은 부족했던 것이 사실. 오늘 미국 증시를 이끌었던 힘은 한국 증시에도 강한 힘으로 작용할 전망. 2800포인트까지의 단기적인 랠리 가능성은 더욱 높아진 상황. 물론 장단기금리차 역전 우려에 따른 경기 침체 가능성은 있지만 과거에도 금리차 역전 이후 2년 후에 침체가 온 적도 있었기 때문에 이것만 가지고 해석하는 것은 무리
- 그것보다는 실물 경제지표를 보고 판단하는 것이 타당. 과거 미국의 강한 금리 인상시기에도 경기침체에 빠지지 않았던 경우는 모두 미국의 고용이 강했던 시기와 일치. 미국 고용이 여전히 견조하다는 점은 경기침체 가능성이 낮음을 암시
- 금일은 부진했던 반도체, 자동차, 음식료(가공식품) 등의 강한 반격을 기대. 전일 크게 하락했던 패키지기판, 의류 OEM사들은 단기 조정 불가피하나 조정을 이용 비중확대
