제3장. 왜 MP인가

금일 비트코인은 장중 74.5K(74,500달러) 부근까지 하락했고, 국내 증시도 코스피가 -5.26% 하락하며 위험자산 전반에 매도 압력이 확대되는 흐름을 보였다.

다만 비트코인은 하락 과정에서도 74.5K 구간에서
따라서 당분간 시장은 74K 지지선이 유지될지, 혹은 반대로 반등 시 85K대 저항 구간을 회복할 수 있을지가 핵심 체크 포인트가 될 것으로 보인다.

현재 차트는 심리적으로 불안한 구간에 가깝지만, 그럴수록 나는 “공포에 사서 환희에 팔아라”라는 말을 떠올리되, 감정이 아닌 가격 구간과 흐름(지지·저항, 거래량, 종가 기준)을 기준으로 판단해야 한다.

정 아닐 때는 과감하게 손절!!... 본인만의 손절선을 정해두자.

변동성이 큰 장일수록 무리한 레버리지보다는 리스크 관리에 집중하면서, 모두 2월에는 좋은 투자 성과를 내길 바란다.

1. MP Materials는 어떤 회사인가?

MP는 미국 캘리포니아의 Mountain Pass 희토류 광산을 기반으로 한다.

서구권 유일의 상업적 스케일을 갖춘 통합 희토류 생산 기업으로,

앞 장에서 다루었던 EV-로보틱스-방산 등 세계적으로 성장 국면에 있는

산업의 핵심 소재인 NdPr 산화물 및 영구자석 공급을 주도하고 있다.

현재는 중국이 글로벌 희토류 시장 점유율이 압도적으로 높은 상황이다.

중국은 채굴부터 정제, 가공, 재활용에 이르는 전 밸류체인을 수직 계열화하며

사실상의 독점적 지위를 누리고 있다.

이 때문에 중국의 희토류 압박이 미국의 Ford의 생산 중단이나 Lockheed Martin의 F-35 납품 지연 등

미국 경제에 부정적 영향을 미치기에 미 정부는 탈중국 공급망 구축을 빠르게 시도하려고 한다.

2. 미 국방부와의 계약

왜 MP인가에 대해서는 가장 간단한 답은 2025년 7월 10일 미-국방부와 DoD 계약을 맺었다는 거다.

이는 국가가 희토류 산업에 진심을 다하겠다는 것이고 이 중심에 MP를 두겠다는 것이다.

계약내용:

1) 10년 NdPr 가격 하방 보장(kg 당 110 달러)

- 바닥 가격을 설정함으로써 혹여나 중국에게 압박과 견제를 받더라도 하방을 지켜줌.

2) 10년 오프테이크(구매 보장)

-MP가 건설할 예정인 자석공장에서 생산될 자석에 대해 DoD가 10년간 생산물을 구매.

3) DoD 지분 투자

-4억$ 우선주 투자. 추가로 최대 3.5억$까지 더 넣을 수 있는 구조.

=> 가격의 하방을 지켜주겠다는 계약.

3. 애플과의 계약

MP는 미 국방부와의 계약뿐만이 아니라 M7 중 하나인 Apple과 2025년 7월 15일 기준

5억$ 규모의 파트너십을 공식 발표했다.

계약내용:

1) 텍사스 자석 공급

2) '재활용 희토류 자석'

-재활용 희토류 원료 기반으로 해서 애플이 지향하는

순환 공급망 목표와 연결.

이는 원가 절감과 2030년 기준 약 1.86억 달러의 추가 매출 기여를 제공할 것으로 추정됨.

-> 즉 DoD는 MP의 바닥을 지켜주고 Apple은 그들의 성장을 돕는다.

4. 원료를 파는 회사를 넘어 '자석 벨류체인'

희토류의 벨류체인에 대해 간단하게 다루자면

광산(원료)->정련/분리->금속/합금->영구자석->모터/엑츄에이터로 이어진다.

일반적으로 희토류 회사들은 광산의 단계에서 머무르지만 MP는 영구자석까지 제조가

가능한 회사이다. 이 모터와 엑츄에이터를 통해서 EV와 휴머노이드 로봇의 재료가 되기 때문에

완제품 벨류체인을 가지고 있어야 유리하다.

그래서 중국이 희토류 산업의 세계 최강이라고 불리는 이유이다. 중국은 제조의 수직 계열화를 이미 완성했기 때문이다.

미국 내에 모터/엑추에이터를 만들 수 있는 기업이 많은 반면 그 이전 생산물인

희토류 자석 공급망을 여태껏 중국에 크게 의존했기 때문에

이 영구자석을 제조할 수 있는 MP가 현재 크게 부상한 이유이기도 하다.

희토류 벨류체인 한국 예시

이렇게 장점만 나열했지만 당연히 리스크는 존재한다.

예를 들자면

1) 중국이 잘하는 급격하게 증산을 통해 경쟁사를 제거하는 전략

2) 희토류 가격과 제조비용의 급격한 상승

3) 환경 인허가 리스크

-> 이전에도 미국이 희토류 정제 과정을 포기했던 이유는 환경 문제 때문이었다.

희토류를 채굴할 때보다도 정제/분리 과정에서 오염 문제가 발생한다.

그 과정에서 독성 폐수, 방사성 부산물 등이 발생하기에 환경 규제가 강해지면서 중국으로 정제/분리 산업 이 이전되고 결국엔 미국이 그 가치사슬을 상실하게 된 거다.