영국 금 부족 사태와 영란은행 파산 가능성

금본위제도의 역사와 현재

금본위제도는 100여 년 전 사라졌으며, 1971년 리처드 닉슨 미국 대통령의 금 태환 정지 선언으로 금환본위제도가 종식되었습니다.

중앙은행은 이제 금을 현금으로 교환하지 않으며, 금은 더 이상 통화의 직접적 기반으로 사용되지 않습니다.

이로 인해 금융시스템의 기본 구조가 변화하였고, 현물 자산과 금융 자산의 구분이 더욱 명확해졌습니다.

최근 금 선물 시장의 변동성

금 선물 시장에서는 가격 변동성이 크게 확대되고 있습니다.

선물 계약의 만기 시 현물로 정산해야 하는 특성 때문에, 일부 거래자들은 충분한 현물 금 확보에 어려움을 겪고 있습니다.

이러한 상황은 금융시장에서 불확실성과 긴장감을 증가시키고 있으며, 투자 전략에도 중대한 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

LME 니켈 사태와의 비교

2022년 3월, 런던금속거래소(LME)에서 니켈 가격이 이틀 만에 250% 급등하여 톤당 10만 달러를 넘는 사건이 발생했습니다.

선물 증거금 부족으로 인해 거래가 중단되고, 숏스퀴즈 현상이 발생하면서 다수의 생산업체들이 막대한 손실 위험에 직면했습니다.

이 사례는 금 선물 시장에서도 유사한 위험 요소가 존재할 수 있음을 시사합니다.

현물 자산과 금융 자산의 차이점

현물 자산 (Real Assets)

금과 같은 현물 자산은 그 자체로 가치를 보유하며, 특정인의 부채와 연결되지 않습니다.

대차대조표 상에서 자산(차변) 항목에만 나타납니다.

금융 자산 (Financial Assets)

금융 자산은 항상 누군가의 부채와 연결되어 있어, 자산과 부채 양쪽 모두에 기록됩니다.

이로 인해 금융 자산은 시장 불안 시 상대적으로 더 큰 변동성을 보일 수 있습니다.

중앙은행과 금 선물 시장

중앙은행은 일반적으로 금 선물 시장에서 직접 공매도 포지션을 취하지 않으며, 이에 따라 금 선물 시장의 변동성은 주로 민간 부문에서 발생하는 문제입니다.

미국 정부가 보유한 금도 선물 매도 포지션과 연결되지 않는 한 시장에 큰 영향을 미치지 않습니다.

따라서 이번 금 부족 사태는 영란은행의 파산과 같은 중앙은행 차원의 위기와는 직접적인 연관이 없습니다.

결론

최근 금 부족 사태는 금 선물 시장의 변동성에서 기인한 문제로, 영란은행 파산과는 직접적인 연결고리가 없습니다.

금본위제도 폐지 이후 금은 통화의 직접적 기반 역할을 상실하였으며, 현재의 문제는 민간 금융시장에서 발생하는 구조적 이슈로 볼 수 있습니다.

투자자들은 현물 자산과 금융 자산 간의 근본적인 차이를 인식하고, 불확실한 시장 상황에 대비한 다양한 투자 전략을 마련할 필요가 있습니다.