ETF와 ETN에 친숙해지는 시간
One step closer, ETF&ETN
저는 개인적으로 ETF와 ETN만 잘 활용해도 웬만한 모든 재테크는 끝낼 수 있다고 생각합니다. 다만, ETF와 ETN의 종류가 너무 많고 구체적으로 어떻게 활용을 해야 할 지 잘 모르는 경우가 많습니다. 이번 글을 통해서 ETF와 ETN에 대해 좀 더 자세히 알아보고, 다음 글에서는 구체적으로 어떻게 활용하는지, 그리고 현재 국내에 출시된 ETF와 ETN을 정리해보고자 합니다.
1. ETF와 ETN 투자 시 주요 개념
NAV(Net Asset Value): ETF가 보유하고 있는 종목들의 가치를 합한 후 부채 및 관련 비용을 제외한 수치
괴리율: NAV와 ETF 시장 가격의 차이. 이론상으로는 ETF의 시장 가격과 NAV가 같아야 되지만 현실적인 이유로 약간의 괴리가 발생함. ETF 거래 시 괴리율이 낮은 것이 좋음.
LP(유동성 공급자): ETF 시장에서 NAV를 기준으로 적절한 수준에서 호가를 제시하는 공급자. 상대 매매자가 없을 경우 대신 매매호가를 제시하여 거래를 체결시켜 주도록 하는 역할.
2.ETF&ETN 투자 시 유의점
① 거래량을 보자: ETF와 ETN 매매 시 비슷한 상품일 때 웬만하면 거래량이 더 많은 게 좋습니다. 왜냐하면, 거래 자금이 큰 경우 NAV 대비 매매호가의 괴리율이 생기게 되고, 이로 인해 거래량이 많았을 때 보다 조금 더 손해를 볼 수 있기 때문입니다.
② 구체적인 상품설명을 보면 좋다: ETF와 ETN의 경우 이름만 보더라도 쉽게 어디에 투자하는지 알 수 있습니다. 하지만, 약간의 차이가 있는 경우가 있을 수 있으므로 매매 전에 한 번쯤 확인해 보는 것을 추천드립니다.
예를 들어, TIGER 일본니케이225 와 KINDEX 일본Nikkei225(H)를 비교해 보면, 두 개 모두 구성 종목은 비슷하지만 전자의 경우 환헤지를 실시하지 않고 후자의 경우 환헤지를 하고 있는 상품입니다.
환헤지를 시행하는 경우 환율 변동 노출에 최소화됩니다. 따라서, 니케이 지수의 수익률을 비교적 잘 추종할 수 있으나, 약간의 환헤지 비용이 발생한다는 단점이 있습니다. 환노출형의 경우 원화가 엔화보다 약세 기조에 있을 때 유리하다고 볼 수 있으므로 상황에 따라서 좀 더 적합한 상품을 고르시면 좋습니다.
네이버 금융: https://finance.naver.com/
한국거래소 마켓데이터: http://marketdata.krx.co.kr/main/main.jsp (화면번호: 60004 검색)
각 상품에 대한 정보는 위 사이트를 이용하시면 유용합니다.
③ 롤 오버 코스트가 발생한다: 상품 선물과 연계된 ETF&ETN의 경우 롤 오버 코스트가 발생합니다. 롤 오버 코스트란 선물투자에 있어 원월물의 가격이 근월물의 가격보다 높을 때(콘탱고) 발생하는 것으로, 쉽게 말하면 선물 상품에서 발생하는 비용과 같은 것으로 생각하시면 됩니다. 이러한 비용 때문에 현물 가격이 상승하는 만큼 ETF가격이 상승하지 못하는 문제가 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 원유의 가격이 20% 상승하는데 ETF는 20% 보다 상승하지 못하게 되는 문제가 발생합니다. 따라서, 선물에 투자하는 ETF&ETN 상품을 고르실 때, 독자님께서 해당 현물의 시장이 오를 거라는 확신이 드신다면 레버리지(수익 혹은 하락의 배수 추종) 상품을 선택하실 것을 추천드립니다.
3. ETF와 ETN 이름에 친숙해지기
ETF와 ETN은 상품 이름만으로도 쉽게 어디에 투자하는 것인지 알 수 있습니다. 만약 ETF&ETN에 익숙하지 않다면 아래의 예시를 통해 쉽게 익숙해지실 겁니다. 이름은 보통 처음에 ETF와 ETN을 운용하는 회사명이 나오고 뒤이어 투자대상 혹은 전략이 나와 있습니다.
<여러 가지 ETF와 ETN를 통한 이해>
KODEX200 : KODEX (삼성자산운용) 200(코스피200지수 상승에 투자)
KINDEX인버스: KINDEX(한국투자신탁운용) 인버스(코스피200지수 하락에 투자)
TIGER 일본니케이225: TIGER(미래에셋자산운용) 일본니케이225(니케이225지수 상승에 투자)
KOSEF국고채10년: KOSEF(키움투자자산운용) 국고채10년(국고채10년물 지수에 투자)
ARIRANG바벨채권: ARIRANG(한화자산운용) 바벨채권(바벨채권으로 구성된 지수에 투자, 여기서 바벨 전략이란 단기채와 장기채를 보유하는 전략을 의미함. 채권바벨 투자전략의 장점은 단기채의 유동성과 장기채의 수익률을 섞은 전략으로 장기채만 투자했을 때 보다 장기금리상승에 따른 위험이 덜 함)
KODEX삼성그룹: KODEX(삼성자산운용) 삼성그룹(삼성그룹에 투자)
TIGER미국나스닥바이오: TIGER(미래에셋자산운용) 미국나스닥바이오(나스닥 시장에 상장된 바이오 기업지수에 투자)
TIGER베타플러스: TIGER(미래에셋자산운용) 베타플러스(베타가 큰 종목으로 이루어진 지수에 투자. 여기서 베타가 크다는 것은 주가지수의 변화보다 주식 가격의 변동폭이 큰 종목을 의미함)
ARIRANG 스마트베타 Momentum: ARIRANG(한화자산운용) 스마트베타 Momentum (모멘텀 기법을 활용한 종목 선별로 이루어진 지수에 투자)
KINDEX골드선물 레버리지(합성H): KINDEX(한화자산운용)골드선물 레버리지(합성H) (일본 동경 선물거래소의 골드선물지수의 상승률 두 배 투자)
KINDEX미국다우존스리츠(합성H): KINDEX(한국투자신탁운용) 미국다우존스리츠(합성H)(미국에 상장된 리츠에 투자)
QV S&P500 VIX S/T 선물 ETN: QV(NH투자증권) S&P500 VIX S/T 선물 ETN (S&P VIX지수의 선물에 투자하는 ETN. 여기서 VIX지수란 변동성을 나타내는 지표로 공포지수라고도 하며 보통 급락장에서 지수가 커짐)
대신 2X 니켈선물 ETN(H): 대신(대신증권) 2X 니켈선물 ETN(H) (니켈선물의 수익률의 두배에 투자)
삼성 인버스 2X 금 선물 ETN: 삼성(삼성증권) 인버스 2X 금 선물 ETN: (금 선물의 하락률의 두배에 투자)
TRUE 코스피 양매도 5% OTM ETN: TRUE(한국투자증권) 코스피 양매도 5% OTM ETN ( 콜 옵션과 풋옵션을 매도한 포지션에 투자. 쉽게 설명해서, 시장의 변동성이 적을 때 꾸준히 수익을 보는 구조의 ETN)
4. 어떤 종류의 ETF&ETN이 있는가?
① 국가지수 별
세계화로 인해 글로벌 국가 간 경제 동조화 현상이 짙어졌습니다. 그럼에도 불구하고 선진국과 신흥국, 혹은 국가별 특징에 따라 경제동향에 차이가 있을 수 있습니다. 이때 이용할 수 있는 전략이 국가별 지수를 추종하는 ETF&ETN입니다. 한국, 일본, 중국, 미국, 유럽과 같은 주요 국가들은 물론이고 베트남, 인도, 인도네시아, 필리핀 등 신흥국에 투자하는 ETF와 ETN들이 있습니다. 또한, 국가 지수의 상승만이 아니라 하락 시에도 수익을 얻을 수 있는 인버스 상품들이 출시되어 있으므로 글로벌 경기동향(global macro)에 따라 절대수익을 추구하는 전략도 가능합니다.
②산업별(SECTOR)
국내 경기 상황에 따라 주목받는 산업군이 다를 수 있습니다. 이때 산업별로 구분된 ETF와 ETN을 활용할 수 있습니다. 현재까지도 경기민감업종, 경기 둔감 업종, 금융, 반도체, 화장품, 수출주, 헬스케어, 2차 전지, 삼성그룹, 현대차그룹 등.. 다양한 종류의 산업군을 선별하여 투자할 수 있습니다.
③주식테마별(스마트베타)
보통 주식형 펀드를 고를 때, 다양한 종류의 주식형 펀드가 있는 것을 확인할 수 있습니다. ETF&ETN도 다양한 종류의 주식형 상품들이 출시되어 있습니다. 대형주, 중형주, 소형주 별로 구분되어 있기도 하고, 가치주, 배당주, 성장주, 우선주로 구분되어 있기도 합니다. 또한, 시장 지수 대비 초과수익을 낼 수 이 있다고 입증된 팩터(Factor)를 이용한 인덱스들도 있습니다. 예를 들어, 턴어라운드주, 모멘텀, 퀄리티, 저변동성과 같은 경우입니다.
④채권
상장채권이 아닌 경우 개인이 채권에 투자할 수 있는 방법은 제한적입니다. 하지만, ETF와 ETN을 이용하면 다양한 채권형 자산에 쉽게 접근할 수 있습니다. 미국장기국채, 국내단기채권, 국내장기채권, 회사채, 바벨채권, 국공채액티브전략, 하이일드채권, 시니어론, 심지어 채권 가격의 하락에도 수익을 벌 수 있는 인버스 상품들이 출시되어 있습니다.
⑤부동산
ETF와 ETN을 부동산 간접투자의 수단의 하나로도 활용할 수 있습니다. 비록 인프라, 부동산 관련 상장펀드 혹은 리츠에 투자하는 것에 제한되어 있지만, 쉽게 사고팔 수 있고 분산투자가 가능하다는 장점이 있습니다.
⑥파생상품
여러 가지 파생상품을 결합한 ETF와 ETN이 출시되어 있습니다. 커버드 콜 전략이나 커버드 풋 전략 혹은 옵션 양매도 전략, 콘도르 전략 등 이름만으로는 쉽게 이해하기 힘든 상품들이지만, 단순히 지수를 추종하는 전략이 아니기 때문에 경우에 따라서 적절히 활용하면 좋은 상품들입니다.
⑦기초통화
은행이나 증권사에서 여러 가지 외화 상품을 출시하고 있지만, 사실 ETF와 ETN을 알고 있다면 이러한 외화 상품을 충분히 대체할 수 있습니다. 심지어 인버스 상품과 레버리지 상품도 출시되어 있기 때문에 자신이 외화 투자에 자신이 있다고 한다면 환율을 이용해 절대수익을 추구하는 전략도 가능합니다.
⑧원자재
니켈, 아연, 천연가스, 철광석, WTI 원유, 브렌트원유, 옥수수, 구리, 금, 은 에너지 인프라 등 다양한 원자재 선물에 투자할 수 있는 ETF&ETN 상품들이 출시되어 있습니다. 심지어 레버리지 혹은 가격이 떨어지더라도 이익을 볼 수 있는 인버스 상품들도 출시되어 있으니 원자재에 관심 있으신 분들은 적극적으로 활용해 볼만 합니다.
⑨자산혼합별
여러 가지 ETF와 ETN을 결합하여 자체적으로 자산 배분을 실현할 수도 있지만, 두 가지 이상의 자산을 결합하여 기존에 정해진 규칙에 맞춰 리밸런싱을 해주는 ETF와 ETN도 출시되어 있습니다. 예를 들어, KODEX배당성장채권혼합, TIGER경기방어채권혼합, KBSTAR V&S셀렉트밸류채권혼합과 같은 것들이 있습니다.
*본 내용은 작성자의 사적인 견해로 실제와 다를 수 있습니다. 또한, 어떤 경우에도 본 내용을 바탕으로 한 행동의 결과에 책임지지 않습니다.
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