AI 버블의 본질

최근 원화가 급락하고, 내수 소비가 얼어붙는 모습을 보면서, 나는 시장의 불균형을 새삼 실감한다.

AI 관련 기업의 주가는 여전히 고점에 머무르지만, 유통과 내수 산업 종목들은 끝없이 추락한다.

이 격차는 단순히 경기 순환의 문제가 아니라, AI가 만들어낸 사회 구조의 왜곡이다.

많은 사람들은 ‘AI 버블’을 닷컴버블과 비교한다.

당시에는 기술이 실체를 갖지 못했고, 기대만이 앞서 주가를 끌어올렸다.

하지만 지금의 AI는 다르다.

이미 실질적인 부가가치를 만들어내고 있으며, 기업의 생산성을 눈에 띄게 향상시키고 있다.

문제는 이 생산성 향상이 사회 전체의 활력을 갉아먹고 있다는 점이다.

고용이 줄고, 임금이 억제되면서, AI가 만들어낸 부의 대부분은 일부 기업과 투자자에게 집중된다.

그 결과, 사회 전반의 소비 기반이 약화되고, 내수 경제는 지속적으로 위축된다.

AI가 만들어낸 경제 구조를 이해하려면, 두 가지를 분리해야 한다.

첫째는 기술적 성장, 둘째는 사회적 수용 능력이다.

기술은 빠르게 진보하지만, 사회의 수용 능력은 제한적이다.

고용이 줄고, 사람들의 가처분 소득이 감소하면, 아무리 기술이 발전해도 그것이 시장에서 화폐로 환원되지 않는다.

AI는 부를 창출하지만 동시에 소비를 파괴한다.

생산성이 높아진 사회에서 수요가 부족해지면, 결국 경제는 ‘거품’처럼 보인다.

이 불균형은 자연스럽게 세금 구조와 규제 문제로 연결된다.

AI 기업은 물리적 공장이 없고, 대신 데이터센터가 새로운 산업 인프라 역할을 하고 있다.

하지만 데이터센터는 막대한 전력을 소모하며, 전기요금과 인프라 비용은 폭등하고 있다.

미국에서는 이미 전기요금 급등과 데이터센터 전력 수요 증가가 현실화됐다.

결국 디지털세와 에너지세가 중요한 정책 수단으로 떠오른다.

단순히 AI 기업의 소득을 과세하는 수준을 넘어, 데이터센터 전력 사용과 인프라 점유에 따른 비용 부담을 부과하는 방향으로 나아갈 가능성이 크다.

또한 AI로 인한 고용 구조 변화는 단순히 기업의 효율과 잉여인력 감축 문제를 넘어선다.

자동차 대출 부실과 내수 소비 위축은 미국에서도 이미 사상 최고 수준에 도달했다.

AI로 생산성이 향상되어도, 사회 전체가 그 혜택을 나눌 수 없으면 결국 성장의 둔화와 소비의 정체가 불가피하다.

기술적 혁신 자체보다 사회적 피로가 거품의 실체인 셈이다.

AI 성장의 둔화는 기술의 한계에서 오는 것이 아니다.

소비 감소, 고용 축소, 정치적 반발 등 인간 사회가 감당할 수 있는 속도의 한계가 문제다.

AI의 생산성과 효율이 인간 사회의 경제적 리듬을 앞서갈 때, 정부와 사회는 조정 수단을 마련할 수밖에 없다.

세금, 전력 요금, 인프라 비용, 디지털 규제 — 결국 사회적 브레이크가 걸리는 순간이 온다.

이제 우리는 기술과 사회의 관계를 새롭게 인식해야 한다.

AI는 더 이상 선택이 아니라 인프라이며,

효율을 높이는 도구이지만 동시에 사회적 균형을 시험하는 거울이다.

AI가 만든 부는 일부에게 집중되고, 사람들의 소비력은 줄어드는 현실 속에서, 기술의 성장률보다 중요한 것은 사회가 그 속도를 감당할 수 있는가다.

AI는 문명의 새로운 축이지만, 그 축이 흔들릴 때 사회적 비용은 모두에게 돌아온다.

결국 우리는 기술의 속도를 따라가는 것이 아니라, 인간 사회의 리듬에 맞춰 조정하는 법을 배워야 한다.

이제 남은 질문은 단 하나다.

AI가 만들어낸 부를 어떻게 사회 전체의 지속 가능성과 연결할 것인가.

기술이 아니라, 인간의 리듬이 자본주의의 미래를 결정할 것이다.