Tesla, 성장주가 아닌 가치주로 투자할 타이밍

Tesla( NASDAQ: TSLA )는 세계 최대의 EV 제조업체 중 하나이자 세계에서 가장 인기 있는 주식 중 하나입니다. 이 회사는 2020년 부양책으로 인한 강세장에서 스타덤에 올랐으며, 이로 인해 파산 직전에 있던 회사는 S&P 500, 조 달러 규모의 거물이 되었습니다. 

이 엄청난 상승세는 Tesla의 주가가 1,300% 이상 상승했으며 많은 투자자를 "Teslanaires"로 만들었습니다. 그러나 2021년 11월 거시경제 환경이 바뀌면서인플레이션 수치가 발표되자 Tesla는 투자자들에게 롤러코스터가 되었습니다. 현재 주가는 사상 최고치에서 73% 하락했으며 12월에만 44% 하락했습니다. 이는 일련의 거시경제적 요인에 의해 추진된 것으로 보입니다. 

또한 설립자 Elon Musk의 상당한 양의 주식 매도(위험 섹션에서 자세히 설명하겠습니다). 2023년 1월 테슬라 상하이 공장에서 감산이 예상된다는 일부 보고 도 있었습니다 . 회사에서 아직 확인하지 않았지만. 이 모든 나쁜 소식으로 인해 내가 주식에 대해 낙관적인 이유가 궁금할 것입니다. 

여기에는 몇 가지 이유가 있습니다. 물론 회사의 리더십 위치와 기술 혁신에 대해 알고 있습니다. 

또한 Tesla 고객은 이제"인플레이션 방지법" 덕분에 제공된 $7,500 EV 세금 인센티브의 혜택을 받고 EV 수요를 증가시킬 것입니다. 그것의 주식은 또한 본질적으로 매우 저평가되어 있습니다. 

강력한 재무적인 성과

Tesla는 2022년 3분기에 강력한 재무 결과 를 생성했습니다. 매출은 전년 대비 56% 급증한 214억 5,000만 달러를 기록했으며 이는 매우 긍정적이었습니다. 그러나 애널리스트 추정치를 4억 2,834만 달러 미달했습니다. 

달러화 강세가 국제 수익에 영향을 미치면서 불리한 외환 역풍이 주된 원인이었습니다. 전체 차량 인도는 전년 대비 42% 증가한 343,830대로 집계되었습니다. 모델 Y가 판매의 대부분을 주도했고 모델 S가 그 뒤를 이었습니다.

앞서 언급한 세금 공제는 $55,000 미만으로 판매 되는 EV 차량에 대한 것이므로 여기에는 Tesla의 베스트 셀링 모델 3 및 Y가 포함됩니다. 나는 Tesla가 Rodeo Drive LA에서 200마일 이내에 웹 사이트에서 사용할 수 있는 비교적 저렴한($50,000 미만 모델) 모델이 거의 없다는 것을 알았습니다. 

세금 공제가 이미 저가 모델의 판매를 늘리는 데 도움이 되었다고 생각하는데 이는 긍정적입니다. Tesla가 10,000마일의 무료 수퍼차저를 제공하고 있다는 사실을 확인했습니다. 이는 수요를 더욱 높일 수 있는 인센티브로 보입니다.

2022년 3분기 기준 Tesla는 생산량을 전년 대비 54% 증가한 365,923대를 기록했습니다. 최신 데이터 (2022년 11월)에 따르면 Tesla는 여전히 65%의 시장 점유율로 미국의 전기 자동차 시장을 지배하고 있습니다. 

그러나 시장 점유율이 2020년 79%에서 감소했다는 점에 유의해야 합니다. 수년 동안 약세 분석가들은 Tesla의 "경쟁이 다가오고 있다"고 말했지만 이제 마침내 시장 점유율을 먹기 시작한 것처럼 보입니다.

Ford는 미국에서 두 번째로 큰 EV 제조업체이지만 여전히 시장 점유율이 7%에 불과해 Tesla를 크게 뒤쫓고 있습니다. F-150은 미국에서 판매되는 가장 인기 있는 차량입니다. F-150의 새로운 EV 버전은 2023년에 출시될 예정이므로 이것이 판매의 주요 원동력이 될 것이라고 생각합니다 

Tesla의 긍정적인 점은 전체 EV 시장이 성장하고 있으며 따라서 모든 제조업체의 파이가 커지고 있다는 것입니다. 한 연구에 따르면 EV 산업은 연평균 23.1% 성장하고 2030년까지 1조 1천억 달러 이상의 가치가 있을 것으로 예상됩니다.

Tesla의 긍정적인 점은 기존의 내연기관 시설을 많은 기존 자동차 제조업체처럼 EV 제조 공장으로 전환할 필요가 없다는 것입니다. Tesla는 처음부터 수직 통합되었으며 세계 최대의 "기가프레스"와 같은 자동차 제조를 위한 고유한 장비도 개발했습니다. Elon Musk는 과거에 프로토타입이나 소량의 차량을 생산하는 것은 "매우 쉽지만" 대규모 제조는 어려운 부분이라고 자주 말했습니다. 

Tesla는 3분기에 상하이 공장 생산을 늘렸고 베를린 공장도 모델 Y 차량 2,000대를 생산했지만 아직 전체 생산 초기 단계에 있습니다.

Tesla의 혁신 속도는 너무 빨라 전통적인 자동차 제조업체가 아침 식사를 생각할 때 Tesla는 이미 점심을 먹고 있습니다. 예를 들어 최근 에 현재 생산 중인 Elon Musk 의 Tesla Semi 프레젠테이션 을 보았습니다 . 이 회사는 놀라운 500마일의 범위를 최대화하기 위해 최첨단 윈드 챔버에서 테스트된 부드러운 디자인으로 트럭 운송을 재창조했습니다. 

Musk에 따르면 이 트럭은 "모델 3처럼 운전하기 쉬우며 기본적으로 교육이 필요하지 않습니다"라고 합니다.

Tesla는 또한 놀라운 1메가와트로 충전할 수 있는 새로운 "메가차저"를 발표하여 충전 전선에서 혁신을 이루었습니다. 이것은 기본적으로 트럭 배터리가 30분 안에 최대 70%까지 충전될 수 있음을 의미하며, 이는 트럭 운전자가 휴식을 취하는 평균 시간입니다. 독특하게 디자인된 Cybertruck도 2023년에 생산을 시작할 것으로 보고 되었으며 "Megachargers"의 혜택을 받을 것입니다.

Tesla는 배치된 에너지 저장 용량을 2,100MWh로 늘렸으며 이는 전년 대비 62% 증가한 것입니다. 수요가 계속해서 "공급을 능가"함에 따라 회사는 일부 공급망 제약을 경험했습니다.

테슬라는 완전 자율주행 베타 버전과 옵티머스(Optimus)라는 휴머노이드 로봇 컨셉을 발표하면서 인공지능 분야에서도 혁신을 일으키고 있습니다. AI는 최근 엄청난 인기를 끌었습니다. 원래 Elon Musk 가 후원했던 Open AI 연구소 는 인기 있는 ChatGPT 를 출시 했으며 , 일부 분석가 들은 Google 과 경쟁할 수 있다고 믿고 있습니다 .

Optimus의 소프트웨어에 내장된 ChatGPT와 같은 AI 모델을 상상할 수 있었는데, 이것은 그것을 정보의 글꼴로 만드는 동시에 프롬프트에 기반한 작업을 지원할 것입니다. 구성 요소 조각을 모두 사용할 수 있다는 점을 감안할 때 이것은 정말 쉽게 "초지능"을 생성할 수 있습니다.

Tesla는 $0.95의 주당 수익을 보고했으며 이는 전년 대비 93.57% 증가한 수치이며 분석가의 추정치를 $0.06 상회했습니다. 이 회사는 또한 21조 1,070억 달러의 현금 및 단기 투자로 건실한 대차대조표를 보유하고 있습니다. 이 회사는 58억 7000만 달러의 상당히 높은 부채를 가지고 있지만 이 중 9억 7900만 달러만이 향후 2년 이내에 만기가 되는 단기 부채입니다.


테슬라의 유일한 리스크 ,  엘론 머스크 매도/트위터

주요 위험 신호는 Elon Musk의 Tesla 주식의 지속적인 판매입니다. 12월 중순 SEC에 제출 된 보고서에 따르면 Elon Musk는 Tesla 주식 2,200만 주를 매각했으며, 그 가치는 36억 달러에 달했습니다. Musk는 Tesla의 공장에서 잠을 잤고 회사에 매우 헌신적 인 것으로 알려져 있지만 주식을 반복적으로 판매하는 것은이 이야기와 모순됩니다.

머스크는 이전에 자신이 언급한 트위터의 부채 중 일부를 갚기 위해 주식을 매각할 수 있습니다. 저를 포함한 많은 투자자들은 트위터가 Tesla에서 Elon Musk의 임무에 방해가 된다고 생각합니다. 최근 Twitter 투표 에서 57%의 사람들이 Elon이 Twitter의 CEO에서 물러날 것을 요청했으며, 그가 교체를 받으면 준수하겠다고 말했습니다.

Tesla는 제조에서 기술, 심지어 강력한 브랜드/커뮤니티에 이르기까지 많은 경쟁 우위를 가진 엄청난 기술 회사입니다. Tesla는 계속해서 강력한 재무 결과를 생성함으로써 이전의 "높은" 가치로 성장했습니다. 그 주식은 현재 매우 저평가되어 있으며 따라서 이것은 훌륭한 장기 투자가 될 수 있습니다. 

경기 침체 환경으로 인해 향후 12개월 동안 약간의 단기 변동성을 예상하지만 Tesla의 기술 이점으로 인해 계속 앞서 나가야 합니다.