캐시우드, ARKK ETF: 고통의 끝은 끝이없다.
그땐 맞고 지금은 틀리다.
아크 인베스트 CEO 캐시 우드 그녀는 누구인가? 2020년 12월 기준 미국 주식시장 최고의 스타라고 할 수 있는 인물이며 테슬라 주가 상승 랠리 덕분에 일약 스타덤에 오른 인물이다. 현재 자산 규모만 100억 달러 한화로 11조원 수준인데 올해에만 거의 20조원 가까이 벌었다고 한다. 정말 엄청난 능력자다.
그런 그녀가 2021년 2월 19일 한국 언론과의 인터뷰를 통해 본인의 포트폴리오를 공개하였다. 바로 ARKX라는 ETF 상품 출시 계획 발표였다. 해당 ETF에서는 우주 산업 관련 기업 10곳에 집중 투자할 예정이라고 하는데 향후 미래 먹거리 사업 분야이기 때문에 앞으로의 성장 가능성이 매우 높은 종목들인 것 같다.
ARK ETF (ARK Innovation ETF) 란 혁신 기술 관련 기업에 투자하는 액티브 ETF 상품이다. 미래 산업 트렌드 변화에 적극적으로 대응할 수 있는 방법론으로써 새로운 사업 모델 및 패러다임 전환을 주도하는 차세대 혁신기업에 집중 투자함으로써 장기 성장성과 리스크 관리 측면에서의 균형 잡힌 포트폴리오 구축을 목표로 한다.
이러한 특징을 가진 ARK ETF 는 테슬라 비중이 높다는 게 특징인데 2020년 4월 기준 테슬라는 16.4%나 차지하고 있다. 현재 미국 주식시장에서는 S&P 500 지수보다 높은 성과를 내고 있으며 앞으로도 꾸준히 상승할 것이라는 전망이 나오고 있다
ARKK는 현재까지 63.4%의 마이너스 실적을 기록했으며 광범위하게 분산된 S&P 500 지수를 47.5%나 밑돌았습니다.
ARKK의 최근 저조한 실적은 ARK Innovation ETF의 실적에 걸림돌이 될 가능성이 있는 몇 개의 과중 주식의 존재로 인해 펀드에 대한 투자에 대해 강력하게 반대합니다.
ARK Innovation ETF가 2022년에 그 가치의 63% 이상을 잃었고 S&P500에 비해 저조한 실적이 현저하다는 사실에도 불구하고 펀드매니저들은 ARKK의 근본적인 문제에 대해 아무것도 배우지 못한 것 같습니다.
이 펀드는 특히 최근 보다 방어적인 노출을 추구하는 투자자들에게 호의를 얻지 못한 부문에서 고배당 성장주에 대한 지나치게 공격적인 배분을 계속 유지하고 있습니다.
2023년 미국의 주요 경기 침체 가능성을 감안할 때 2023년이 소수의 고가치 기술 이름에 집중적으로 노출된 공격적인 위치에 있는 투자 펀드에게 좋은 해가 될지 의심스럽습니다.
중요한 것은 여전히 수익성이 없고 높은 멀티플 성장주(나중에 자세히 설명)에 대해 비중이 매우 높은 ARK Innovation ETF가 최근 시장 랠리에 참여하지 않았다는 것입니다. S&P500이 급등하는 동안 ARK Innovation ETF는 최근 상승에 참여하지 않았습니다.
그러나 2022년에는 대유행 수요의 해제와 공격적인 금리 인상으로 더 투기적인 이름에 대한 압박이 가해지면서 대규모 축소가 있었습니다. 그 결과 ARKK는 2022년에 약 67% 폭락하여 올해의 가장 큰 이야기 중 하나가 되었습니다.
ARKK의 상위 보유 종목 중 일부를 살펴보면 펀드에 영향을 미쳤던 요인을 알 수 있습니다. ETF의 최고 보유 종목은 줌 비디오 커뮤니케이션즈( ZM )로, 재택근무 수요가 범람하는 가운데 대유행 기간 동안 급등했지만 온라인 화상 회의 서비스가 코로나19로 부풀려진 성장률을 지속하지 못한 후 급격하게 하락했습니다.
ARKK 내에서 9.1%의 비중을 차지하는 ZM은 2020년 10월에 $580 이상으로 정점을 찍었습니다. 2022년 12월 29일 종가 기준으로 주가는 $68까지 급락하여 최근 52주 최저가인 $63.55에서 반등했습니다. ZM은 2022년에 63% 하락했습니다.
6.4%의 가중치를 가진 ARKK의 세 번째로 큰 지분인 Tesla( TSLA )는 EV 공간의 경쟁 심화, 지속적인 공급망 문제/생산 차질 및 CEO Elon Musk가 다음과 같은 주의 산만함에 대한 우려로 인해 2022년에 거의 70% 하락했습니다.
ARKK의 상위 10개 보유 자산의 다른 저점을 살펴보면 Shopify( SHOP )는 전자상거래 공간에서 팬데믹 수요가 증발함에 따라 74% 이상 하락했습니다. 한편, 또 다른 코로나19 플레이인 텔라독헬스( TDOC )는 2022년 75% 가까이 하락했다. 동시에 블록( SQ )은 핀테크 붐에 대한 인식 재검토 속에 60% 이상 급락했다.
2022년 급격한 하락에도 불구하고 ARKK는 여전히 상당한 투자자 자본을 유치할 수 있었습니다. 이 펀드는 한 해 동안 $1.27B의 유입을 추가했습니다.
