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재무적 관점에서 망하는 스타트업의 특징

스타트업

by 고명환 Jan 06. 2025

1. 스타트업의 재무제표


출처 :  www.unsplash.com출처 :  www.unsplash.com


재무제표의 중요성 : 스타트업은 자본이 제한적이고, 시장 검증이 충분치 않은 상황에서 시작하기 때문에 자금 유동성(현금 흐름)이 매우 중요합니다. 재무제표는 이러한 재무 상태를 '숫자'로 명확히 보여주며, 적절한 재무제표 분석이 이루어지지 않으면 리스크가 커집니다.

자금 유치와 기업 가치 : 투자자들은 스타트업의 재무건정성과 성장 가능성을 주시합니다. 자금이 들어오지 않거나, 예측하지 못한 비용(마케팅, 인건비, 운영비 등)이 급격히 증가하면 빠른 속도로 실패에 가까워질 수 있습니다.


2. 재무제표 사례


가. 손익계산서


브런치 글 이미지 2


매출은 꾸준히 상승하지만 비용(특히 판관비)이 가파르게 증가하여 적자가 심화됩니다.

인건비, 마케팅비, 임대료 등 고정비가 빠르게 늘어나면서 매출총이익만으로는 이를 감당하기 어려운 상황입니다.

영업이익부터 이미 적자가 계속 발생 중이며, 기타비용(이자 비용 등)까지 추가되어 순이익 적자가 계속 커지고 있습니다.


나. 재무상태표


브런치 글 이미지 3


유동자산(현금 등)이 100이라고는 하지만, 계속되는 적자로 현금이 빠르게 소진될 가능성이 큽니다.

부채(단기 창기 차입금)가 130으로 자본총계(20)보다 훨씬 많아 부채비율이 매우 높습니다.

이익잉여금이 이미 마이너스(-30)로 누적 적자가 심각합니다. 추가 자본확충을 하지 않으면 부채 상환 능력이 약해지고, 투자유치도 어려워질 수 있습니다.


3. 재무적 관점에서 망하는 스타트업의 특징


출처 : www.unsplash.com출처 : www.unsplash.com


가. 과도한 고정비 구조  


매출을 늘릴 준비가 안 된 상태에서 사무실 임대, 인력 충원, 마케팅 비용 등에 과도한 지출을 합니다.  

제품 서비스 검증 전에 인력부터 급격히 늘려 손익분기점을 훨씬 초과하는 지출이 이어집니다.  


나. 현금흐름 관리 실패  


손익계산서 상의 매출액보다 실제로 현금이 들어오는 시점이 늦거나, 외상매출금 비중이 높아 상환이 지연되는 경우가 많습니다.  

자금 회전(운전자본) 전략이 부실하여, 매출은 늘어도 현금 보유액이 급격히 줄어듭니다.  


다. 지속적인 적자 구조 고착  


매출총이익률이 낮은데 판관비, 마케팅비, R&D비 등을 한꺼번에 투입하여 영업이익 적자가 계속됩니다.  

시장에서 강력한 경쟁우위를 보여줄 만한 제품 서비스 출시 전에 비용만 누적되어 결과적으로 투자자도 부담을 느끼게 됩니다.  


라. 부채비율 과다  


투자 유치에 실해하거나, 혹은 무리하게 부채만 늘려 운영비를 충당합니다.  

적자가 지속되는 상태에서 빚을 계속 늘리다 보니 재정 건정성이 극도로 악화됩니다.  


마. 단기 성과에 집착  


장기적으로 재무구조를 개선하기보다는 빠른 규모 확장만을 추구하다 자금이 바닥나는 경우가 많습니다.  

재무 목표 없이 '성장 지표'만 강조항며, 실질적인 매출 수익화가 안 됩니다.  


4. 개선 방안


춢처 : www.unsplash.com춢처 : www.unsplash.com


가. 재무 예측 강화 & 현금흐름 관리  


'월별 현금흐름 예측'을 작성해, 실제 지출과 유입을 시뮬레이션합니다.  

외상매출금 회수 기간 단축, 재고 관리 최적화를 통해 자금 회전률을 개선합니다.  


나. 고정비 구조 점검  


당장의 생산성과  매출에 직접 기여하지 않는 비용(마케팅, 임대료, 인력)을 냉정히 재검토합니다.  

가능하다면 외주나 프리랜서 형태로 인력을 유연화해 고정비 부담을 줄입니다.  


다. 지속적인 자본조달 전략 수립  


적절한 시점에 투자자와 접촉하여 지분 투자, 벤처캐피털 투자 등을 고려합니다.  

부채만 늘리지 말고, 자본확충을 통해 부채비율을 낮추고 재무건전성을 개선합니다.  


라. 수익성 높은 비즈니스 모델 정립  


시장 테스트를 통해 유료화 모델, 부가가치 서비스 등을 신속히 검증해야 합니다.  

가격 정책 및 마케팅 ROI를 철저히 분석해, 단가 상승 혹은 마진율 개선 방안을 모색합니다.  


마. 전문가 및 멘토링 활용  


재무, 회계, 투자 분야 전문가에게 정기적으로 자문을 구하여, 재무제표 분석과 개선방안을 현실성있게 설계합니다.  

전략적 파트너십(대기업, 정부 지원기관, 스타트업 인큐베이터 등)을 통해 자금 조달과 네트워크를 확장합니다.  


http://www.thegamechangers.kr/


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