개인들을 위한 퀀트란? - 퀀트 투자 전략과 백테스팅
By. 데사이트
※ 핵심 내용 요약
· 퀀트란 무엇일까요?
· 그렇다면 개인들도 퀀트를 사용할 수 있을까?
· 개인의 관점에서 퀀트 투자 프로세스와 백테스팅에 대해 설명합니다!
안녕하세요! 데이터로 인사이트를 찾는 '데사이트'입니다.
데이터로 인사이트를 찾는다고 했을 때 어떤 단어가 가장 먼저 떠오르시나요?
아마 "퀀트"라는 단어가 아닐까 싶은데요. 투자를 계속 해오셨거나 금융에 관심이 있으신 분들이라면 익숙하시겠지만, 대부분 생소하고 정확한 의미를 알기 쉽지 않으셨을 것 같습니다.
그렇다면 퀀트란 무엇일까요? 함께 알아볼까요?
■ 퀀트란?
퀀트(Quant) 'Quantitative(계량적인)'와 'Analyst(분석가)'의 합성어입니다.
투자에 있어서 계량적인 룰, 수학, 통계, 프로그래밍 등을 이용해 투자 전략을 세우는, 혹은 그런 방법 자체를 퀀트투자라고 합니다.
간단하게 개인적인 견해나 주관적 판단에 의한 투자가 아닌, 정확한 수치나 객관적인 정보를 통해 투자하는 것이라고 정리할 수 있겠습니다.
기존에는 금융기관에서 전문적으로 사용하던 기술이었기에 "퀀트"라는 단어 자체가 주는 무게감이 있었죠. 하지만 최근에는 개인 투자자들도 점점 활용하고 있습니다.
그렇다면 기관들이 사용하던 "퀀트"라는 것을, 개인들도 사용하게 됐다는 말일까요?
아쉽게도 그렇지는 않을 것입니다. 기관들이 사용하는 퀀트의 개념은 너무나도 광범위하고 방대하기 때문입니다.
기관들이 사용하는 퀀트에는 초고빈도 매매(HFT), 차익거래, 알고리즘 트레이딩, 퀀터멘탈 투자 등이 있습니다.
이런 방식의 퀀트는 인프라 비용도 많이 들고, 수학, 통계, 데이터 사이언스 등의 수준급 전문가 인력도 필요합니다. 그래서 개인들이 사용하기에는 적합하지 않죠.
그렇다면 개인들은 퀀트를 사용할 순 없을까요?
퀀트투자라고 해서 꼭 자동화된 매매, 복잡한 수학 공식, 프로그래밍을 얘기하는 것은 아닙니다.
데이터 기반의 분석 결과로 투자에서 인사이트를 얻고 매매하는 행위 자체도 퀀트투자로 볼 수 있습니다.
또 대부분의 사람들은 흔히 가치투자와 퀀트투자를 나눠서 생각하곤 하지만, 퀀트투자와 가치투자는 이분법적으로 나눠지는 개념이 아닙니다.
가치투자를 하는 데에 퀀트를 통해 얻은 인사이트가 도움을 줄 수 있는 거죠.
지금부터 개인들을 위한 퀀트를 소개해 드리겠습니다!
그전에 위에서 말씀드린 것처럼, 기관이 사용하는 퀀트와 개인이 사용하는 퀀트의 영역은 분명히 다릅니다.
그래서 이제 이야기하고자 하는 "퀀트"는, 개인이 가능한 범위에서 국한된 영역의 퀀트임을 참고 바랍니다 :)
■ 투자의 트렌드
먼저 투자의 트렌드를 알아보겠습니다.
투자에는 다양한 방식이 있습니다. 그중에서 액티브 투자(Active Investment)와 패시브 투자(Passive Investment)는 가장 대표적인 두 가지 방식인데요. 각각의 설명과 차이점을 먼저 알아볼까요?
액티브 투자는 "시장보다 더 높은 수익을 내겠다"는 목표로 투자하는 방식입니다.
전문가나 개인 투자자가 종목을 분석하고, 매수·매도 타이밍을 잡아 수익을 극대화하는 방식입니다.
전통적인 투자 방식이기도 하고 시장을 잘 예측하면 높은 수익이 가능하지만, 투자자의 능력에 크게 의존하다 보니 인간 심리에 취약하다는 단점이 있습니다.
패시브 투자는 "시장 평균 수익률에 따라가겠다"는 목표로 투자하는 방식입니다.
주로 지수를 추종하는 ETF나 인덱스 펀드에 투자하며, 매수 후 오랜 시간 보유하는 전략을 사용합니다.
장기적으로 안정적인 수익이 가능하고 감정적 매매를 줄일 수 있다는 장점이 있지만, 시장 수익률 이상의 성과를 기대하기는 어렵습니다.
우리는 이 비교를 통해서 패시브 투자가 퀀트의 한 영역임을 알 수 있습니다.
이 두 가지의 투자방식을 굳이 비교한 이유가 있는데요. 다음 그래프와 함께 설명드리겠습니다.
위 자료는 미국 내에서의 펀드 누적 흐름을 그래프로 표현한 그래프입니다.
아래에 위치한 자주색 그래프가 액티브 투자 기반의 펀드(Actively managed domestic equity mutual funds)이고, 청록색은 인덱스 ETF(Index domestic equity ETFs), 파란색은 인덱스 기반 투자 펀드(Index domestic equity mutual funds)입니다.
그래서에서 알 수 있듯, 액티브 펀드는 자금 유출이 계속되고 있고, 패시브 투자 방식인 인덱스 기반 펀드는 자금이 계속 들어오고 있습니다.
이 데이터가 뜻하는 것은 액티브 펀드의 사업성은 계속해서 안 좋아지고 있고, 퀀트 기반 패시브 펀드의 영향력은 지속적으로 증가하고 있다는 것입니다.
즉, 금융 시장에 영향력이 가장 큰 미국에서, 퀀트 기반의 의사결정이 확실히 중요해지고 있음을 유추할 수 있습니다.
■ 투자의 프로세스
투자의 트렌드 흐름을 통해서 퀀트의 영향력이 커지고 있다는 것을 확인했습니다.
이제 우리가 어떻게 퀀트 투자를 하면 잘할 수 있을지 알아볼까요? 퀀트 투자를 잘 하기 위해 투자 프로세스를 네 단계로 나눠봤습니다.
● 투자 계획 → 리서치 → 백테스팅 → 실전 매매
"투자 계획'은 투자 가설을 세우는 단계입니다. 어떤 팩터에 투자할지, 얼마나 자주 리밸런싱을 할지 등 아이디어를 통해 가설을 수립하는 과정이죠.
"리서치"는 그 가설을 검증하기 위해 리서치를 해보는 단계입니다. 펀더멘탈 지표를 보거나, 매크로 분석 등의 과정을 통해 가설을 뒷받침할 데이터를 찾습니다.
"백테스팅"은 과거 데이터를 활용해서 내가 세운 투자 가설이 맞는지 확인해 보는 겁니다. 오늘 얘기하고자 하는 내용 중에 가장 중요한 단계이기 때문에 밑에서 더 디테일하게 다뤄보겠습니다.
"실전 매매"는 백테스팅까지 완료한 전략을 실제로 매매합니다. 백테스팅 결과가 좋더라도, 시장은 언제나 변할 수 있기 때문에 리스크 관리를 필요로 합니다.
이 과정을 꾸준히 반복하여 새로운 전략을 찾아 나가는 것이 퀀트투자입니다.
그중 벤치마크보다 수익률이 좋은 전략을...
(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)
※ 위 내용은 KB자산운용의 내부 필진 '데사이트'의 글을 요약한 것입니다.
전체 글은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.
● 개인들을 위한 퀀트란? - 풀버전 확인하기
Compliance notice
※ KB자산운용 준법감시인 심사필 '투자광고 2024_1369(다)'
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