액션은 하지 않더라도 최소한 멍때리지는 말 것!
리치줌인센터 글로벌 시황
#유럽 증시
간밤의 유럽 주요국 증시는 1.5% 이상 수준의 약세를 기록하였습니다. 역내에 특별히 약세 요인이 크게 부각되지는 않았습니다. 하지만 장중 미국 증시의 약세 현상과 맞물리면서 장 후반부터 약세가 더 강화되며 마감한 하루입니다. ECB 역시 금리 인상이 가시화 되고 단기 금리를 중심으로 상승 기조가 이어지고 있는 상황에서 증시는 여전히 방향성을 설정하지 못하는 하루였습니다. 경제 지표 이벤트로는 PMI 예비치의 발표가 있었습니다. 제조업과 서비스업 모두 전월대비 축소되는 경향이 나타났습니다. 물론 쇼크 수준의 하락이 나타난 것은 아니기 때문에 유럽 증시가 PMI의 부진으로 인해 하락을 보였다고 할 수는 없을 듯 합니다. 간밤에 유럽 주요국 증시는 약세를 이어가는 상황입니다만 에너지 섹터의 견조한 흐름을 바탕으로 여전히 지수상 방향성 없는 흐름이 이어진 하루였다 하겠습니다.
#뉴욕 증시
간밤의 뉴욕증시는 전일 야간 선물에서의 동향이 그대로 전개된 하루였습니다. Tech/growth 를 중심으로 약세가 전개된 하루였습니다. 미국 역시 PMI 예비치 발표가 있었는데 제조업과 서비스업 모두 전월대비 축소의 상황입니다. 그러나 마찬가지로 쇼크 수준의 발표는 아니었습니다. 다만 경기가 위축되기 시작하는 상황은 각종 지표를 통해서 계속해서 확인되는 중이라 하겠습니다. 단기 반등, 반전이 기대되었던 상황에서 난데 없는 SNAP의 실적 부진과 주가 급락이 다른 tech/growth 로 이어진 하루인데요, 간 밤의 흐름을 통해서 단기 반등, 반전의 개연성이 완전히 사라진 것인지 확인해 보아야 하겠습니다.
#뉴욕 증시 지수 흐름
지수의 모습을 보겠습니다. 간밤은 지수별 등락 차이가 비교적 심한 상황인데요, 그러나 큰 그림에서 보면 추세상 확실한 차이가 나타나지는 않았습니다. 다우지수와 S&P500 지수는 강보합과 1% 이하의 약세를 기록하면서 아직 하락추세 채널의 상단 수준을 유지하는 모습입니다. 그러므로 하락 채널의 상향 돌파 가능성이 완전히 일축된 상황으로 보기는 어려울 듯 합니다. 아직 일말의 가능성은 남아 있습니다. 나스닥은 상대적, 절대적 약세를 보인 하루였는데요, 그럼에도 새로운 저점 갱신과 함께 하락추세가 다시 한번 재확인되는 정도의 약세가 나타나지는 않았습니다. 아직은 저점 레벨 정도는 유지한 수준에서의 마감입니다. 그러므로 아주 강력한 하락 추세의 재강화가 나스닥에서 나타났다 보기는 어려울 듯 합니다. 변동성 지수는 소폭의 등락만 보였습니다. 그래서 기존의 high level 이 그대로 이어진 하루입니다. 큰 변화가 없었습니다. 지수의 모습을 종합하여 보면 간 밤 나스닥을 중심으로 다시 약세가 크게 전개되었으나 아직 완전하게 반등, 반전의 개연성이 사라졌다 이렇게 판단할 만한 상황은 아닙니다. 높지 않은 가능성이라 하겠지만 여전히 반등, 반전의 개연성이 지수상으로는 유지된 하루였습니다.
#환율
환율에서의 변화된 상태는 간밤에도 이어졌습니다. 달러지수는 단기 연속 하락이 나타나고 있습니다. 이는 아무래도 미국과 유럽의 단기 금리 차이로 인한 영향도 크다 하겠습니다. 하지만 위안화에서도 단기 peak out 이 유지된다는 점에서 현재의 달러지수 약세를 그리 평가절하할 필요는 없을 듯 합니다.
#금리
간밤에 금리는 단기물을 중심으로 비교적 큰 폭의 조정이 나타났습니다. 하지만 조정 수준이 macro 의 우려를 확신시킬만큼의 shock 레벨은 아니었습니다. 금리도 조정 국면에 전형적으로 진입한 상태는 유지된 하루입니다. 그리고 이 같은 흐름의 변화는 무엇보다 연준에서도 경기 위축 위험을 이전 보다는 크게 인식하고 있다는 시그널을 보여주고 있기 때문인 것으로 해석됩니다.
#원자재
큰 변화가 없었던 하루입니다. 원유나 천연가스가 추가 강세를 강하게 보여주지는 않은 하루였습니다. 하지만 상승의 기조 자체는 에너지를 중심으로 이어진 하루입니다. 다른 원자재는 특별한 추세가 나타나지 않은 수준에서 등락만 보인 하루였습니다. 비트코인 역시 특별한 변화는 나타나지 않은 하루입니다.
#전망 및 전략
전일 우리시장은 간밤 미국증시 약세를 선반영하는 약세가 전개된 하루였습니다. 삼성전자와 하이닉스에서 단기 회복 개연성을 일축하는 약세가 전개되었고 그래서 지수 역시 돌파했던 지수 20MA 이하로 다시 전개된 하루였습니다. 그래서 증시만 놓고 보면 다시 하락의 위험이 재 증가하는 것인가 고민될 만한 동향입니다. 하지만 전일 특징중 하나는 환율의 움직임이 크지 않게 전개되는 가운데 증시의 약세가 전개된 하루였다는 점입니다. 그래서 전일까지는 상승 회복 개연성의 일축 그리고 재하락 추세 위험의 증가로 볼 수 있는 증시 동향이지만 위험이 재증폭 된 것으로 확정할 상황은 아니라고 판단이 됩니다. 간밤에도 달러의 조정 기조가 이어진 상황이고 이것이 단순히 유로 강세로만 나타난 상황은 아닌 것으로 보이기에 간밤 미국 증시 하락을 선 반영한 상황에서 우리시장의 추가 약세 강화를 단정하기는 어렵습니다. 다만 의미 있는 회복의 가능성은 높지 않은 상황에서 더 낮아진 것임으로 상대적 강세 이상의 관점으로 우리시장을 바라볼 이유는 없을 듯 합니다.
전략의 측면에서 보겠습니다. 전일 저는 위험을 감수한 반등, 반전을 노린 trading 전략을 말씀 드렸습니다. 그리고 결론은 일단 “실패”로 보아야 할 듯 합니다. 위에서 정리한 대로 아직 지수상이나 일부 mega cap 을 중심으로 보면 전일 고려한 반등, 반전의 개연성이 유지된 상황으로 볼 수 있습니다. 하지만 나머지 영역에서 전일과는 달리 추가 하락 및 레벨다운이 강화된 경향이 존재합니다. 그렇기 때문에 종합적으로 볼 때 단기 반등 반전의 가능성은 더 축소되었다고 볼 수 있고 그렇기 때문에 전일의 말씀 드린 포지션은 다시 정리되어야 할 것입니다. 다만 아직은 작용하고 있지 않지만 환율과 금리의 변화가 나타나고 있는 상황이니 만큼 언제라도 증시는 변할 수 있다는 관점을 가지고 예의주시하여야 할 듯 합니다. 액션은 하지 않더라도 최소한 멍때릴 상황은 아닌 듯 합니다.
