전환사채란?
경제초등학교-필수경제용어 90선
너 인기 많다.... 비결이 뭐야?
뭐랄까... 전환사채 같은 매력이 있달까???
사채를 잘 전환해 준다는 거야?
그게 무슨 말이야?
전환사채란?전환사채(轉換社債, Convertible Bond)는 일정 조건에 따라 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 회사채입니다. 전환사채는 채권의 안정성과 주식의 성장성을 모두 누릴 수 있는 장점이 있어 투자자들 사이에서 인기가 있습니다.
주요 특징
1. 채권의 안정성
- 전환사채는 기본적으로 채권이므로 이자 지급과 원금 상환의 안정성을 제공합니다.
- 만약 주식으로 전환하지 않는다면 만기 시에 원금을 돌려받을 수 있습니다.
2. 주식 전환 옵션
- 일정 기간이 지난 후, 정해진 조건에 따라 채권을 발행 회사의 주식으로 전환할 수 있습니다.
- 주식 전환을 통해 채권자가 주식 가격 상승의 이익을 누릴 수 있습니다.
3. 전환 가격
- 전환사채의 주식 전환 가격은 사채 발행 시 미리 정해집니다.
- 주식 전환 시에 해당 주식의 시장 가격이 전환 가격보다 높으면 채권자는 주식 전환을 통해 이익을 얻을 수 있습니다.
전환사채의 장단점
1. 장점
- 안정성과 성장성: 채권의 안정적인 이자 수익과 주식의 성장 가능성을 동시에 누릴 수 있습니다.
- 자금 조달 용이성: 기업은 전환사채를 통해 상대적으로 낮은 이자율로 자금을 조달할 수 있습니다.
- 투자 매력도: 주식 전환 옵션이 있어 투자자들에게 매력적입니다.
2. 단점
- 주식 희석화: 주식으로 전환될 경우 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다.
- 채권 가치 하락: 주식 전환이 예상되면 채권 가격이 떨어질 수 있습니다.
- 복잡성: 전환 조건과 절차가 복잡할 수 있습니다.
예시
회사 A가 5년 만기 전환사채를 발행한다고 가정합시다. 이 전환사채의 전환 가격은 주당 50달러로 설정되었습니다.
투자자 B는 이 전환사채를 구매하고 매년 이자를 받습니다.
3년 후, 회사 A의 주식 가격이 70달러로 상승했습니다. 투자자 B는 전환사채를 주식으로 전환하여 주당 50달러에 주식을 받을 수 있습니다.
이렇게 하면 투자자 B는 주당 20달러의 이익을 얻을 수 있습니다.
결론
전환사채는 채권의 안정성과 주식의 성장 가능성을 결합한 투자 상품으로, 투자자와 기업 모두에게 다양한 혜택을 제공합니다. 그러나 주식 희석화와 같은 단점도 있으므로 투자 시에는 신중한 판단이 필요합니다.
항상 공부하며 꾸준히 노력해 주시는 분들께 감사드립니다!
+ 글이 도움이 되셨다면 좋아요와 구독도 부탁드립니다 ♥
▶ 경제초등학교는 뭔데?
https://brunch.co.kr/@antinvestor/79
▶ 경제초등학교 (상) 편
https://brunch.co.kr/brunchbook/elementry
▶ 경제초등학교 (중) 편
https://brunch.co.kr/brunchbook/elementry2
