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연재 중 어느개미투자자의주식용어 12화

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by 어느 개미투자자의 회상 Oct 21. 2024

ETF 투자하시는 독자님,
괴리율을 아시나요?

어느 개미투자자의 주식용어

ETF 괴리율

ETF에서 괴리율이란, ETF의 실제 시장 가격과 기초 자산(주로 추종하는 지수나 자산)의 순자산가치(NAV) 간의 차이를 나타내는 비율을 말합니다. 쉽게 말해, ETF가 추종하는 지수의 가치와 ETF 가격 간의 괴리가 얼마나 발생했는지를 보여주는 지표입니다.

괴리율 = (ETF 시장 가격 - 순자산가치(NAV)) ÷ 순자산가치(NAV) × 100

- 괴리율이 양수라면 ETF의 시장 가격이 기초 자산의 순자산가치보다 높게 형성되었음을 의미하고, 음수라면 그 반대입니다.

- 괴리율이 발생하는 이유는 ETF의 가격이 시장에서 수급 상황, 유동성, 투자자들의 심리 등에 따라 기초 자산의 실제 가치와 다르게 형성되기 때문입니다.

ETF 괴리율이 중요한 이유

- 1. 투자 리스크 : 괴리율이 커질수록 ETF의 시장 가격이 기초 자산의 가치와 크게 벗어나기 때문에, 실제 자산가치보다 비싸게 사거나 싸게 팔 수 있는 리스크가 있습니다.

- 2. 투자 전략 : 괴리율이 클 때는 차익 거래를 통해 수익을 낼 기회가 생길 수 있지만, 괴리율이 지속적으로 크다면 ETF의 시장 효율성에 문제가 있을 수 있어 투자에 유의해야 합니다.

투자자는 괴리율을 확인하고 ETF 가격이 기초 자산가치와 큰 차이가 없는지 점검하는 것이 중요합니다.

수치에 따른 괴리율 해석

ETF의 괴리율 해석은 그 수치에 따라 ETF의 가격이 기초 자산과 얼마나 차이가 나는지를 나타냅니다. 괴리율 수치에 따른 일반적인 해석 방법은 다음과 같습니다.

1. 0%에 가까운 경우 (±0~0.5%)

정상적인 상태로 해석됩니다. ETF의 시장 가격이 기초 자산의 순자산가치(NAV)와 거의 일치하므로, 투자자가 시장에서 거래하는 ETF의 가격이 기초 자산의 실제 가치를 잘 반영하고 있음을 의미합니다.

2. ±0.5% ~ ±1%

경미한 괴리가 발생한 상태입니다. ETF의 가격이 기초 자산과 조금 차이가 나지만, 시장에서 자연스럽게 발생하는 작은 가격 변동으로 볼 수 있습니다. 일반적으로 이 정도 괴리율은 크게 우려할 수준은 아닙니다.

3. ±1% ~ ±2%

상당한 괴리가 발생한 상태로, 시장의 수급 불균형이나 유동성 부족 등이 원인이 될 수 있습니다. 이 경우에는 괴리율이 지속적으로 커질 위험이 있는지, 아니면 일시적인 현상인지 주의 깊게 살펴볼 필요가 있습니다.

4. ±2% 이상

큰 괴리가 발생한 상태입니다. 기초 자산의 실제 가치와 ETF의 시장 가격 간에 상당한 차이가 있다는 신호입니다. 이는 유동성 문제, 시장의 비효율성, 투자자들의 과도한 심리적 반응 등으로 인해 발생할 수 있습니다. 괴리율이 지속적으로 2% 이상 유지된다면, 투자 위험이 커질 수 있으므로 주의가 필요합니다.