5월 20일 시장분석

중국 경제에 대한 기대감, 세계 중앙은행 매파적 스탠스

재료

■ ECB 4월 통화정책 의사록 "일부 위원들은 중기적으로 물가 안정을 달성하겠다는 위원회의 결의를 보여주기 위해 과도한 지체 없이 행동하는 것이 중요하다고 판단"

-> ECB 7월 금리 인상할 것이란 전망 강화

■ 주요국 중앙 은행 매파적 입장 부각 ... 스위스중앙은행(SNB) 물가 상승세 지속할 경우 대응에 나설 것이라 밝혀

■ 상하이 지역 봉쇄 완화 및 정부 당국 경기 부양 기대 -> 중국 위안화 대폭 강세

■ 우리나라 4월 생산자 물가지수 3월 (116.70)보다 1.1% 높은 118.02 기록 (2015년 수준 100) 

- 올해 1월 이후 4개월째 오름세

■ 주말 중 한미 정상회담에서 외환 부문 안정 논의 예정

- 바이든 대통령 방한 일정에 맞춰 북한의 군사적 도발 가능성 염두

■ 채권시장 바이백 (조기상환) 기대감 -> 바이백 대상이 될 수 있는 국고채 단기구간 중심으로 강세

■ 중국 인민은행 대출우대금리(LPR, 사실상 기준금리) 5년 만기 LPR 4.60%에서 4.45%로 인하, 1년 만기 LPR은 전달과 같은 3.7%

- 지난달 인민은행은 1년물과 5년물 LPR을 각각 3.7%, 4.6%로 동결. 이번 달에는 경제 둔화에 대응해 유동성 완화에 나선 것으로 풀어

움직임

■ 생산자 물가지수 상승, 주요국 중앙은행 매파적 스탠스 등 경기 둔화 우려로 안전자산 선호 + 저가매수 + 국고채 바이백(조기상환) 기대감 - 국채 상승

■ 지난 밤 ECB매파적 시그널로 환율 하락 + 중국 인민은행 LPR 인하로 중국 경기부양 기대감↑ -> 달러 약세로 환율 하락

■ 원달러 환율 안정, 중국 경기부양 기대 등으로 코스피 상승