2번째 기업분석 - 세일즈포스 (티커 : CRM)

[투자 고지]

해당 게시물은 매수, 매도 추천을 하는 것이 아니며, 수익을 보장하지 않습니다.

글 작성 시점 혹은 이전부터 언급된 기업을 보유할 가능성 & 편향된 시각을 가질 수 있으며,
투자 결과에 따른 투자 원금 손실은 투자자에게 귀속되며, 모든 투자의 책임은 본인에게 있다는 말씀을 드립니다.

다시 한번 말씀드리지만, 모든 투자의 판단은 본인에게 있고, 매수&매도 추천이 절대 아님을 알려드립니다.

안녕하세요~ 디노입니다.

저를 오래 지켜보신 분들은 잘 아시죠.
저의 기본 목표 수익률은 10%입니다.
하지만, 그동안 제가 인증한 30% 이상의 수익률 종목들을 보신 분들도 계실 겁니다.

이번에 카카오브런치 유료 콘텐츠로 선보이는 프리미엄 종목 시리즈는,
기존보다 한 단계 더 공격적인 목표를 세워 “목표 수익률 30% 이상”을 지향합니다.

물론, 저는 신이 아니기에 손실 가능성도 있습니다.
하지만 하이리스크·하이리턴의 구조 속에서도,
최소한의 리스크로 최대한의 수익률을 추구할 수 있는 기업을 선별했습니다.

높은 수익률에 ‘공짜’는 없습니다.
그렇기에 이 콘텐츠에서는 선별 기준, 재무구조, 성장 모멘텀, 수급·재료 분석까지 모두 공개하며,
여러분이 스스로 확신을 가질 수 있도록 깊이 있는 분석을 제공합니다.

자, 이제 목표 수익률 30%를 향한 여정을 시작해 볼까요?
(※ 유료 멤버십 특성상 기업명은 분석 본문 후반부에 공개됩니다.)

드디어, 디노가 미국 주식 분석을 오늘부터 시작합니다.

오늘도 함께 기업을 공부해 보고 분석해 보는 시간을 가져보도록 하겠습니다.

오늘 분석할 기업은 세일즈포스 입니다.

지금부터 왜 현시점에서 세일즈포스에 투자해야 하는지 차근차근 풀어드릴게요.

■ 재무제표를 먼저 살펴볼까요?

세일즈포스는 CRM(Customer Relationship Management) 시장을 사실상 독점하다시피 한 SaaS 기업입니다.

2025년 2분기 기준 실적을 보겠습니다.

- 매출 : 102억 달러 (+10% YoY)

- EPS(Non-GAAP) : 2.91달러 → 컨센서스 상회 (어닝 서프라이즈)

- 영업이익률 : GAAP 22.8%, Non-GAAP 34.3%

- CRPO(계약 잔고) : 294억 달러 (+11%)

2025년(FY26) 가이던스는 아래와 같습니다.

- 실제 기간: 2025년 2월 1일 ~ 2026년 1월 31일

- 연매출 : 411~413억 달러 (+8.5~9%)

- 영업이익률 Non-GAAP : 34.1%

“2025년 2분기 실적도 너무 잘 나왔고,
FY26 가이던스(2025 회계연도 가이던스) 역시 매우 긍정적입니다.”

※ SaaS란?

- SaaS = Software as a Service (서비스형 소프트웨어)

- 예전에는 프로그램을 CD나 파일로 사서 설치해야 했습니다.

- 하지만 SaaS는 클라우드에서 바로 접속해 쓰는 소프트웨어입니다.

- 예시 : 구글 드라이브 → 문서/엑셀을 클라우드에서 바로 사용, 세일즈포스 → CRM(고객관리)을 웹/앱으로 바로 구독해서 사용

※ GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)

- 미국 회계 기준(미국회계기준, 일반회계원칙)에 따라 작성된 공식 실적 수치로 모든 비용을 그대로 반영합니다.

- 인건비, 연구개발비, 주식보상(SBC), 인수합병 관련 비용 등.